AUD/USD: Orta Doğu Gerginliği Doları Destekliyor

ABD Dolarının Küresel Rolü

ABD Doları (USD), Amerika Birleşik Devletleri'nin resmi para birimi olmasının yanı sıra, birçok ülkede de fiili para birimi olarak kullanılmaktadır. Küresel döviz piyasasında en çok işlem gören para birimi olup, 2022 verilerine göre tüm döviz işlemlerinin %88'inden fazlasını oluşturmaktadır. Bu da günlük ortalama 6.6 trilyon dolar işlem hacmine denk gelmektedir.

İkinci Dünya Savaşı'ndan sonra ABD Doları, İngiliz Sterlini'nin yerini alarak dünyanın rezerv para birimi haline gelmiştir. Tarihinin büyük bir bölümünde altına endeksli olan ABD Doları, 1971'deki Bretton Woods Anlaşması ile bu özelliğini kaybetmiştir.

ABD Dolarını Etkileyen Faktörler

ABD Dolarının değerini etkileyen en önemli faktörlerden biri, Federal Reserve (Fed) tarafından belirlenen para politikasıdır. Fed'in iki temel hedefi bulunmaktadır: fiyat istikrarını sağlamak (enflasyonu kontrol altında tutmak) ve tam istihdamı desteklemek. Bu hedeflere ulaşmak için kullandığı başlıca araç ise faiz oranlarını ayarlamaktır.

Enflasyonun çok hızlı yükseldiği ve Fed'in %2 hedefinin üzerinde seyrettiği durumlarda, Fed faiz oranlarını artırır. Bu durum genellikle ABD Dolarının değerini destekler. Enflasyon %2'nin altına düştüğünde veya işsizlik oranı çok yükseldiğinde ise Fed faiz oranlarını düşürebilir, bu da Dolar üzerinde baskı yaratır.

Ek Para Politikaları

Aşırı durumlarda, Federal Reserve daha fazla Dolar basabilir ve quantitative easing (QE) yani niceliksel gevşeme uygulayabilir. QE, Fed'in tıkanmış bir finansal sistemde kredi akışını önemli ölçüde artırdığı bir süreçtir.

Bu, bankaların birbirlerine borç vermekten çekindiği (karşı tarafın temerrüde düşme korkusuyla) durumlarda kullanılan standart dışı bir politika önlemidir. Faiz oranlarını düşürmenin gerekli sonucu elde etmesinin pek olası olmadığı durumlarda son çare olarak başvurulur. 2008'deki Büyük Finansal Kriz sırasında yaşanan kredi sıkışıklığıyla mücadele etmek için Fed'in tercih ettiği bir yöntemdi. Bu süreç, Fed'in daha fazla Dolar basmasını ve bunları kullanarak ağırlıklı olarak finans kurumlarından ABD devlet tahvillerini satın almasını içerir. QE genellikle ABD Dolarının zayıflamasına yol açar.

Quantitative tightening (QT) yani niceliksel sıkılaştırma ise bunun tersi bir süreçtir. Federal Reserve'ün finans kurumlarından tahvil alımını durdurduğu ve vadesi dolan tahvillerden elde ettiği anapara ödemelerini yeni alımlarla yeniden yatırmadığı bir durumdur. Bu genellikle ABD Doları için olumlu bir gelişmedir.