Batarya Metal Harcamalarında İlk 20 Otomobil Üreticisi

Elektrikli Araç Pazarındaki Gelişmeler

Küresel elektrikli binek araç pazarı, hem plug-in hem de geleneksel hibritleri kapsayacak şekilde, geçen yıl önemli bir büyüme kaydetti, ancak 30 milyon adet hedefine ulaşamadı. Buna rağmen, sektör yıllık bazda %18'lik güçlü bir büyüme gösterdi. Toplam batarya kapasitesi dikkate alındığında, elektrikli otomobil pazarı, salt satış rakamlarından daha etkileyici bir şekilde %22'lik bir artış gösterdi. Bu metrik, batarya malzemelerine olan talebi ölçmek için daha iyi bir göstergedir.

Toronto merkezli EV tedarik zinciri danışmanlık şirketi Adamas Intelligence tarafından derlenen verilere göre, 2025 batarya kapasitesi kullanımının 1 TWh'ı aştığı ilk takvim yılı oldu. Bu rakamı bağlamsallaştırmak gerekirse, 2021 takvim yılı için bu toplam 286 GWh idi. Bu, küresel pazarda sadece dört yıl içinde yaklaşık dört kat, 2019'a kıyasla ise on kat artış anlamına geliyor ve pandemi kaynaklı zorlukların üstesinden gelindiğini gösteriyor.

Batarya Metal Piyasasında Toparlanma

EV Metal Endeksi, EV batarya tedarik zincirindeki metallere olan talebi mevcut fiyatlarla ilişkilendirir. Bu, batarya metalleri pazarına benzersiz bir bakış açısı sunarak, hammadde tedarikçilerinin son yıllarda yaşadığı önemli düşüşü vurgular. Bununla birlikte, son göstergeler daha iyimser bir görünüm sunuyor. 2025 yılında satılan EV'lerin bataryalarında bulunan lityum, grafit, nikel, kobalt ve manganez için toplam hammadde harcaması 15,6 milyar dolara ulaştı ve bu da bir önceki yıla göre %11'lik bir artışı yansıtıyor.

15,6 milyar dolar mütevazı görünse de, kurulu tonaj rakamlarının işleme, kimyasal dönüşüm veya batarya üretimindeki kayıpları hesaba katmadığını kabul etmek önemlidir. Verim kayıpları genellikle çift haneli yüzdelere ulaşır, özellikle başlangıç aşamalarında, bu da tedarik zincirinin önceki aşamalarında önemli ölçüde daha yüksek tonaj ve gelir gerektirir.

Bu rakam, 2022'de gözlemlenen olağanüstü seviyenin yaklaşık yarısı olmasına rağmen, 2026 için tahminler, lityum ve nikel fiyatlarının sürekli yükselişi ve kobalt fiyatlarının yüksek seviyelerde seyretmesiyle desteklenen bir başka güçlü büyüme yılına işaret ediyor. Piyasa analistleri, batarya geri dönüşüm teknolojilerine yapılan yatırımların artmasının, fiyat dalgalanmalarını azaltmada ve kritik malzemelerin istikrarlı bir şekilde tedarik edilmesini sağlamada giderek daha önemli bir rol oynayacağını öngörüyor.

Otomobil Üreticilerinin Harcamaları ve Batarya Kimyası

Lityum ve grafit, EV sektöründe nispeten istikrarlı bir talep sürdürürken, nikel ve kobalt talebi, otomobil üreticilerinin NCM (nikel-kobalt-manganez) ve NCA (nikel-kobalt-alüminyum) bataryalarda kobalt kullanımını azaltma çabalarından etkilenmiştir. Ayrıca, LFP (lityum-demir-fosfat) katot kimyalarının hızla benimsenmesi de talebi etkilemiştir.

2025 yılında, LFP paketleri, %70 ve büyüyen bir pazar payına sahip oldukları Çin dışında sınırlı varlıklarına rağmen, toplam batarya kapasitesinin neredeyse yarısını oluşturdu. LFP'nin Kuzey Amerika ve Avrupa pazarlarındaki artan varlığının etkisi, Çin dışında tercih edilen kimya olmaya devam eden daha yüksek nikel içerikli NCM bataryalara (%60'ın üzerinde nikel içeriği ve giderek %80 ve üzeri) yönelik paralel eğilimle kısmen dengeleniyor.

Otomobil üreticilerinin harcamalarına daha yakından bakıldığında, batarya metalleri kullanımı ve maliyetlerinde önemli farklılıklar olduğu görülüyor. Tesla'dan yaklaşık 500.000 daha fazla tam elektrikli araç (ve 2,2 milyon plug-in hibrit) satmasına rağmen, BYD'nin malzeme maliyeti, Teksas merkezli rakibinden 710 milyon dolar daha düşüktü. BYD'nin kendi ürettiği bataryalar, Çinli şirkete 2025 yılında 1,1 milyar dolara mal oldu, bu da bir önceki yıla göre 230.000 daha fazla BEV ve PHEV satmasına rağmen 2024 ile yaklaşık aynı.

BYD'nin pazarın alt ucunda yoğunlaşan tamamen lityum-demir-fosfat (LFP) batarya ile çalışan bir model serisine odaklanma stratejisi, şimdi ağırlıklı olarak plug-in hibritlerden oluşan bir satış karmasıyla birleştiğinde, EV başına ortalama malzeme maliyetinin sadece 247 dolara düşmesini sağladı. Tesla'da ise bu rakam 1.082 dolar. Sadece tam elektrikli araçlar dikkate alındığında bile, BYD'nin hammadde harcaması, BEV başına 366 dolar ile ortalamanın önemli ölçüde altında kalıyor. Çin'de üretilen LFP ile çalışan Model 3 ve Y, Tesla'nın satışlarına önemli katkı sağlıyor, ancak Çin dışında LFP hücre fabrikalarının yavaş genişlemesi, bu nikel, kobalt ve manganez içermeyen güç paketlerinin Batılı otomobil üreticilerinin ürün yelpazesinde büyük ölçüde bulunmadığı anlamına geliyor. Audi, Porsche ve Skoda gibi markaları bünyesinde barındıran Volkswagen, BEV başına 1.624 dolar harcadı. Volkswagen'in EV satışları %70 BEV ve %30 PHEV arasında bölünmüş durumda, bu da bütçesinin çoğunluğunun batarya nikel ve kobaltına ayrılmasıyla daha yüksek harcamalarına katkıda bulunuyor. Volkswagen'in Powerco'su Almanya'da bir LFP batarya fabrikası kurdu ve İspanya'da bir başkasını inşa ediyor ve üretimin gelecek yıl bir ara başlaması hedefleniyor.

General Motors, Equinox SUV ve Silverado pickup'ın popülaritesi nedeniyle EV sevkiyatlarında %20'lik bir artışın yanı sıra nikel, kobalt ve manganez kullanımındaki artışla birlikte yıllık bazda %17,6'lık bir artıştan sonra bile ortalama 1.664 dolarlık bir batarya metal faturasıyla karşı karşıya. GM bataryalarının yaklaşık %85'i LG Energy Solution ile ortak girişimi Ultium'dan geliyor. Ancak GM, 2024 yılında bir Tesla batarya yöneticisi işe aldıktan sonra bu stratejiden uzaklaşıyor ve ağır, tek beden herkese uyar paketlerinden uzaklaşıyor. GM başlangıçta NCMA bataryalarının peşinden koşsa da, LFP ile ilişkili zorlayıcı maliyet tasarrufları, şirketi Tennessee NCMA fabrikasını LFP bataryaları üretecek şekilde yeniden donatmaya yöneltiyor.

Toyota ise, 2025 yılında satılan EV başına ortalama sadece 185 dolar harcayarak toplamda 830 milyon dolar harcadı ve bu da yıllık bazda %7,2'lik bir artışı yansıtıyor. Bu, Japon otomobil üreticisinin batarya kapasitesinin tipik olarak 2kWh'ı geçmediği geleneksel hibritlere (HEV'ler) odaklanmasını yansıtıyor. Geçen yıl, satılan her on Toyota (Lexus dahil) elektrikli aracından dokuzu, öncelikle nikel-metal-hidrit bataryalarla donatılmış HEV'lerdi ve bu da geleneksel Prius ve benzeri modellerin, önemli miktarda nadir toprak elementinin yanı sıra önemli bir batarya nikel talebi kaynağı olmaya devam ettiğini gösteriyor.