Gine'ye 100 Milyon Dolarlık Davada Falcon Enerji'den Dünya Bankası Mahkemesi'ne Başvuru

Abu Dabi merkezli Falcon Enerji, Batı Afrika ülkesi Gine'nin şirketin Lola grafit projesini yasa dışı yollarla kamulaştırdığı iddiasıyla 100 milyon dolarlık bir tahkim talebiyle Gine'ye dava açtı. Şirketten Pazartesi günü yapılan açıklamaya göre, Falcon, Gine ve Birleşik Arap Emirlikleri arasındaki ikili yatırım anlaşmasının ihlal edildiğini öne sürerek Dünya Bankası'na bağlı Yatırım Anlaşmazlıklarının Halli Uluslararası Merkezi'ne (ICSID) tahkim başvurusunda bulunduğunu bildirdi.

Bu ihtilafın kökeninde, Gine Devlet Başkanı'nın Mayıs 2025'te aldığı ve boksit ile altın gibi minerallere ait ülke genelindeki 50'den fazla arama ve madencilik ruhsatını iptal eden kararname yer alıyor. Bu iptaller arasında, Gine'nin başkenti Konakri'nin yaklaşık 1.000 km güneydoğusunda, Liberya sınırına yakın bir konumda bulunan Lola'daki Falcon'un işletme ruhsatı da bulunuyordu.

Falcon Enerji CEO'su Matthieu Bos, yaptığı açıklamada, "Hukuki yollara başvurmak zorunda kaldığımız için üzgün olsak da, Gine'deki varlık kaybımızı ve Gine Hükümeti'nin eylemlerinden kaynaklanan ek zararları kapsayan tazminat talebimizi tahkimde sunmaya tamamen hazırız" dedi. Bos, geçen ay yapılan özel plasmanla 25 milyon Kanada doları (18 milyon ABD doları) toplayan şirketin, bu davayı sürdürmek için hissedarlarından tam destek aldığını ve tüm yasal masrafları karşılayacak yeterli finansmana sahip olduğunu, hissedarların çıkarlarının korunduğuna inandıklarını da ekledi.

Madencilik Koduna Aykırı İddiası ve Analist Görüşleri

Falcon, aldığı kararnameyle Gine'nin 2011 tarihli madencilik kanununun ve ruhsatın 2019'da ilk verildiği zamanki şartların ihlal edildiğini savunuyor. Şirket ayrıca, kararname yayınlanmadan önce iptale ilişkin resmi bir bildirim almadığını da belirtti. Kararnameden etkilenen şirketlere ait banka hesaplarının dondurulması gibi ek karmaşıklıklar da yaşandı.

Desjardins Capital Markets madencilik analisti Amanda Lewis, Pazartesi günü yayınladığı bir notta, "Durumla ilgili herhangi bir olumlu sonucun, ister mülke yapılan yatırım için tazminat alınması ister ruhsatların yeniden tesis edilmesi olsun, şirket için ek fayda ve seçenekler sunacağını" belirtti. Lewis, Lola projesini Falcon'un stratejisi açısından "çekirdek dışı" olarak değerlendiriyor ve modelinde bu projeye herhangi bir değer atfetmediğini ekliyor.

Fas'taki Yeni Projeler ve Grafitin Önemi

Gine projesi için tazminat peşinde koşarken, Falcon, işleme kapasitesi oluşturma planlarını ilerletmeye devam ediyor. Şirket, Fas'ta tam ölçekli bir grafit tesisi için bir pilot tesis inşa ediyor ve çevresel etki değerlendirmesi hazırlıyor. İlk üretimin gelecek yılın ikinci yarısında hedeflendiği belirtildi.

Lola, Falcon'un amiral gemisi varlığı ve daha geniş bir entegre pil malzemeleri tedarik zinciri oluşturma stratejisinin temel taşıydı. Yatak, yaklaşık 54 milyon tonluk ölçülmüş ve belirtilmiş kaynaklara sahip olup, bu da %3,98'lik grafit karbon tenörü ile 2,15 milyon ton mineral içerdiği anlamına geliyor. Falcon, projeyi keşif ve mühendislik çalışmalarıyla ilerletmişti. 2022'de yayınlanan güncellenmiş bir fizibilite çalışması, sermaye harcamalarını 185 milyon dolar olarak öngörmüştü.

Aralık 2024'te Falcon, Gine madenini Fas'taki 73 milyon dolarlık bir işleme tesisiyle birleştirerek lityum-iyon pil anotlarında kullanılan kaplanmış sferonize arıtılmış grafit üretme planını ana hatlarıyla belirtti. Ön ekonomik değerlendirme, entegre projenin vergi sonrası yaklaşık 1,3 milyar dolarlık net bugünkü değer ve %43'lük bir iç verim oranı sağlayabileceğini tahmin ediyordu.

Grafit, elektrikli araç tedarik zinciri için kritik bir mineral olup, lityum-iyon pil anotlarında kullanılan ana malzemedir. Falcon gibi geliştiriciler, Çin dışı tedarikçiler arayan Batılı pil üreticileri için dikey olarak entegre operasyonlar kurmaya çalışıyor. Daha önce SRG Mining olarak bilinen Falcon, hissedarların onayını aldıktan sonra 2024 yılında Kanada'dan Abu Dabi'ye taşınmıştı. Bu hamlenin daha fazla stratejik esneklik sağlayacağı ve BAE'nin ikili yatırım anlaşmaları ağı aracılığıyla yasal korumaları güçlendireceği belirtilmişti.

Falcon hisseleri Pazartesi sabahı Toronto'da %2,3 oranında yükselerek şirketin piyasa değerini yaklaşık 153 milyon Kanada dolarına (112 milyon ABD doları) çıkardı.