EUR/USD：中東リスクで下落圧力

地政学的リスクとドル高

EUR/USDは現在1.1620付近で取引されており、今週は米ドルが約1%上昇する見込みです。ドル高の主な要因は、中東における紛争の激化と、それに伴う原油価格の急騰を背景とした、安全資産としてのドルの需要増加です。

米国とイスラエルによるイランに対する共同軍事作戦は7日目を迎え、地域情勢はさらに不安定化しています。これに対し、テヘランは湾岸諸国に対し、報復として一連のミサイルおよびドローン攻撃を開始し、世界の金融市場における不安感を増幅させています。

地政学的な複雑さを増している要因として、ドナルド・トランプ米大統領が、イランの次期指導者の選出に影響を与えたい意向を示唆する一方、故最高指導者の息子であるモジュタバ・ハメネイ氏がその地位を継承する可能性を否定しました。これらの出来事が、全体的な不確実性とリスク回避の意識を高め、ドルの魅力を高めています。

インフレ圧力と金融政策

原油価格の急騰は、世界的なインフレ再燃に対する懸念を高めています。これにより、米連邦準備制度理事会（FRB）が将来的な利下げを先送りするとの見方が強まっています。市場参加者は現在、最初の利下げが早ければ9月または10月になると予想しており、これは以前の7月利下げ予想から後退しています。この予想の変化が、ドルの更なる上昇を支えています。

ユーロは、今週のドル高に対して特に脆弱です。これは主に、欧州経済が中東からの原油輸入に大きく依存しているためです。この依存により、ユーロ圏はエネルギー価格の変動や供給途絶の影響を受けやすく、ユーロのパフォーマンスを圧迫しています。

EUR/USDのテクニカル分析

H4チャートの分析によると、EUR/USDは1.1600付近で狭いレンジ内で推移しています。このパターンは、1.1533への下方トレンドの可能性を示唆しており、1.1500まで下落する可能性もあります。

この保ち合いを下抜けた場合、1.1400レベル付近まで大幅に下落する可能性があります。MACD指標は、シグナルラインがゼロを下回り、下降傾向にあることから、この弱気見通しを裏付けており、継続的な下落モメンタムを示しています。

H1チャートでは、相場は1.1620まで上昇した後、反落し、1.1600付近で保ち合いを形成しました。このレンジを上抜けた場合、1.1660まで上昇し、さらに1.1675まで上昇する可能性がありますが、その後、全体的な下降トレンドが1.1500に向けて再開されるでしょう。

逆に、下方向にブレイクした場合、1.1500に向けて下落が継続することを確認し、より広範な下降軌道の中で第3波が完了する可能性があります。ストキャスティクス・オシレーターは、シグナルラインが80から反転し、20に向けて短期的な下降スイングを示唆しており、このシナリオを支持しています。

結論として、EUR/USDは、中東の地政学的リスクが安全資産である米ドルへの資金流入を促し、原油価格の上昇を通じてインフレ圧力を高めているため、大きな逆風に直面しています。FRBの利下げ観測の後退と、欧州のエネルギー供給途絶に対する脆弱性が相まって、ユーロの弱さを増幅させています。テクニカル指標は更なる下落の可能性を示唆していますが、主要レベル付近での短期的な保ち合いが、次の下落局面に先行する可能性があります。