金価格5,000ドル割れのリスク高まる

金の不安定な状況

週明け、ドルが主要通貨に対して上昇する中、金は売り pressure にさらされています。中東における紛争は2週目に入り、解決の兆しは見えず、安全資産としてのドルの需要を押し上げています。金価格は現在、オプション市場のポジションにより重要な水準となっている心理的節目5,000ドル付近で弱さを見せています。この水準を下回ると、ストップロス注文が発動し、4,400ドルまで下落が加速する可能性があります。

伝統的に、地政学的な不安定さは、投資家が不確実性から逃避するため、ドルと金の双方に恩恵をもたらす傾向があります。しかし、今回の紛争の特殊な状況は、ドルに有利に働いています。

エネルギーショックとインフレ圧力

紛争は、世界の石油輸送の重要な動脈であるホルムズ海峡を通るエネルギーの流れを混乱させています。この混乱により、WTI原油は1バレルあたり100ドルを超え、世界経済に大きなインフレ圧力をかけています。このような規模の供給途絶は、通常、エネルギー価格の上昇につながり、それが世界の生産チェーンに浸透します。輸送費、製造コスト、消費者物価の上昇はすべて、インフレ懸念の再燃に寄与する可能性があります。

エネルギーコストが急騰するにつれて、中央銀行による金融緩和という以前の見通しは信頼性を失いつつあります。市場参加者は現在、金利が当初の予想よりも長期にわたって高水準にとどまる可能性を再評価しています。この期待の変化は、高い金利が資本流入を惹きつける傾向があるため、特にドルにとって有利です。

過去2年間の金の堅調なパフォーマンスは、中央銀行が金融緩和への移行を示唆したため、実質金利の低下によって一部促進されました。実質利回りが低下すると、金のような利回りをもたらさない資産を保有する機会費用が減少し、それによって魅力が高まります。この力学は現在、反転する可能性があり、金価格に下落圧力をかけています。

テクニカル分析

テクニカルな観点から見ると、現在の5,419.02ドルからの下落は、過去最高値5,598.38ドルからの修正パターンの第3段階と見なされます。5,205.99ドルの小抵抗線が維持されている限り、下落リスクは依然として高いままです。一時的な安値4,496.03ドルを下回ると、4,844.91ドルのサポートレベルに向けて下落が再開される可能性があります。このサポートを下回ると、弱気の見通しがさらに強まり、次のターゲットは4,403.34ドルのサポートとなる可能性があります。

より広い視野で見ると、金は現在、2022年の1,614.60ドルの安値から始まった大きな上昇トレンドの中で統合されています。5,598.38ドルからの修正パターンは、1,614.60ドルから5,598.38ドルの範囲の38.2%リトレースメントレベルである4,076.57ドル、または心理的な節目である4,000ドル付近まで下落する可能性があり、その後、底打ちとなるでしょう。