金価格は下落、銀価格は反発

貴金属市場の最新動向

金価格は、米ドル高と、金利上昇への懸念から、月曜日に下落しました。この状況が、投資家が安全資産とされる金に資金を移動させるのを躊躇させているようです。

スポット金は一時3%下落し、1トロイオンスあたり約5,015ドルの安値をつけましたが、その後、一部回復しました。米国の金先物も下落し、現在1%安で取引されています。対照的に、銀は底堅さを見せ、2%以上上昇して1トロイオンスあたり85ドルを超えました。

金価格に影響を与える要因

最近、金塊は圧力を受けています。中東における地政学的な緊張が、米国におけるインフレ上昇の懸念を高めているためです。これにより、FRB（米連邦準備制度理事会）が、より長期間にわたってタカ派的な金利政策を維持するのではないかという憶測が広がっています。高金利の長期化への期待と、米ドル高が、世界的な不安定な時期における安全資産としての金の評判にもかかわらず、多くの金投資家を様子見させています。

Oversea-Chinese Banking Corp.のストラテジスト、クリストファー・ウォン氏は、次のように述べています。

地政学的な要因によって市場にストレスがかかる時期には、投資家は現金を得るために金などの資産を売却することがあります。その段階が過ぎると、地政学的な不確実性は通常、下落局面での安全資産への需要を支え続けます。

市場の見通しと分析

最近の変動と上昇モメンタムの停滞にもかかわらず、金は年初から約18%の上昇を記録しています。ドナルド・トランプ前米大統領の政策が世界貿易に与える影響や、FRBの自主性に対する脅威などが、安全資産とみなされる資産を概ね支持してきました。

さらに、中央銀行による大規模な買い入れが、金の成長に貢献しています。たとえば、中国人民銀行は、2月にも金の購入を継続し、このような買い入れは16ヶ月連続となりました。

今後、投資家は中東紛争に注目し続けるでしょう。現在進行中の敵対行為は、原油と天然ガスの価格高騰を引き起こし、米ドル高とインフレ圧力の再燃に繋がっています。

Marexのアナリスト、エド・メアー氏は、次のような見解を示しています。

紛争が比較的早く終結すれば、ドルが弱まり、金が上昇する可能性があります。一方、戦争が長引けば、インフレと金利の上昇を見越して、米ドルと米国債の利回りが上昇するでしょう。

メアー氏は、さらに次のように付け加えました。

買うべき時、売るべき時、そして、ただ待つべき時があります。現時点では、後者が望ましい行動です。