豪ドル円が急騰、RBAの積極的なインフレ対応姿勢でポンド豪ドルは下落
RBAのインフレ対策強化で豪ドルが上昇
市場では、オーストラリア準備銀行（RBA）が今後数か月で連続利上げを実施するという見方が強まっており、本日も豪ドルの広範な上昇が続いています。投資家は、RBAが3月17日の政策会合で政策金利を引き上げ、5月にも追加利上げを実施し、現在の3.85%から4.35%に引き上げるとの確信を深めています。
今週、この見方を大きく後押ししたのは、オーストラリアの大手銀行の見解が一致したことです。オーストラリア・コモンウェルス銀行とANZ銀行が、NAB銀行とウエストパック銀行に続き、連続利上げを予測しました。大手4行すべてが同様の政策経路を予想していることから、市場はRBAがインフレリスクに対してより断固たる行動を取る準備をしているとの見方を急速に受け入れています。
この変化の背景にある重要な要因は、RBAがインフレ期待の抑制において、ますます「積極的」になっているという認識です。ウエストパック銀行のチーフエコノミストであるルーシー・エリス氏は、RBAの元高官であり、政策当局は原油価格の上昇によるインフレショックに対し、より積極的に対応する可能性があると指摘しました。先手を打つことで、エネルギー価格の高騰が長期的なインフレ期待に定着するのを防ぐことができるかもしれません。
オーストラリアの最近のインフレデータを見れば、その緊急性は理解できます。コアインフレ率は1月に3.4%に上昇し、すでにRBAの目標レンジである2～3%を大きく上回っています。イラン情勢を受けて世界のエネルギー価格が急騰していることから、政策当局は、対応が遅れればインフレ見通しがさらに悪化する可能性があるとの懸念を強めているようです。
タカ派的な見方が強まっているにもかかわらず、市場は依然として、引き締めサイクルは約4.35%でピークに達すると広く見ています。この水準は、インフレ圧力を抑制しつつ、景気の急激な悪化を回避するのに十分な抑制力を持つと考えられています。しかし、より重要な問題は、金利がどのくらいの期間、高い水準に維持されるかでしょう。多くのアナリストは現在、政策金利が2027年後半までその水準にとどまる可能性があると見ています。
テクニカル分析：AUD/JPYとGBP/AUDの動向
テクニカル的には、AUD/JPYはこの期待の変化の最も明確な受益者の1つです。今週、この通貨ペアは96.24から110.78までの38.2%のフィボナッチ・プロジェクションである113.22を上抜けました。現在は上昇チャネルの上限を試しており、短期的な調整が見られる可能性がありますが、110.78の以前のレジスタンスがサポートとして維持される限り、全体的な見通しは強気のままです。AUD/JPYの次の上値目標は、61.8%プロジェクションの116.20です。
一方、GBP/AUDは下落を続け、すでに2.0848から1.9984までの200%プロジェクションである1.8744に達しています。この通貨ペアは、下降チャネルの底から一時的な反発を試みる可能性がありますが、全体的な見通しは弱気のままです。1.9114のレジスタンスが反発を抑える限り、下降トレンドは261.8%プロジェクションの1.8210に向かって継続する可能性があります。
市場への影響とトレーダーの視点
RBAの積極的なインフレ対応姿勢は、豪ドル建て資産にとって追い風となるでしょう。特に、豪ドル円（AUD/JPY）は、金利差拡大の恩恵を受けやすく、上昇トレンドが継続する可能性が高いと考えられます。一方、ポンド豪ドル（GBP/AUD）は、RBAとイングランド銀行（BOE）の政策スタンスの違いから、下落圧力が強まる可能性があります。トレーダーは、AUD/JPYの110.78、GBP/AUDの1.9114といった重要なテクニカルレベルを注視し、押し目買い、戻り売り戦略を検討することが考えられます。原油価格の高騰がインフレに与える影響や、RBAの追加利上げの可能性など、今後の経済指標や政策発表にも注意が必要です。
