イランの報復強硬姿勢で金価格が急落、原油価格は一段高

地政学的リスクの高まりと金価格の動向

昨日からの下げを引き継ぎ、金価格は木曜日に急落しました。イランが米国とイスラエルに対する姿勢を硬化させていることが背景にあります。外交的な解決が困難になるなか、原油価格は急騰し、インフレ懸念が再燃、安全資産とされる金に逆風が吹いています。

4月限のCOMEX金は、1トロイオンスあたり49.8ドル（0.96%）安の5,129.30ドルで取引を終えました。一方、4月限のCOMEX銀も、1トロイオンスあたり0.061ドル（0.07%）安の85.180ドルとなっています。

中東情勢は開戦から13日目を迎えました。イランからの攻撃の脅威により、ホルムズ海峡を通過する原油輸送の封鎖が続いています。報道によると、イランからと思われる爆弾を積んだボートがイラク水域で燃料タンカー2隻（Safesea VishnuとZefyros）に衝突し、イラクは石油関連港の閉鎖を余儀なくされました。

4月渡しのWTI原油は、1バレルあたり7.25ドル（8.31%）高の94.50ドルで取引されています。ドナルド・トランプ米大統領が「戦争はすぐに終わる」と発言したことで、市場は一時的に落ち着きを取り戻しましたが、その効果は長くは続きませんでした。

イランがホルムズ海峡付近に機雷を敷設したとの報道を受け、トランプ大統領はイランに対し、直ちに撤去しなければ深刻な結果を招くと警告しました。しかし、イランは口頭で激しく反論したものの、この最後通牒を無視しました。イランの無人機攻撃により、オマーンのサラーラ港にある燃料タンクが炎上し、ホルムズ海峡ではタイの貨物船が攻撃を受けました。

すでに、イランのイスラム革命防衛隊は、米国とイスラエルに関連するすべての「経済センターと銀行」に損害を与えると脅迫し、これらの施設から半径1キロメートル以内に近づかないよう警告しています。シティグループとスタンダードチャータード銀行は従業員にリモートワークを指示し、HSBCはカタールの支店を一時的に閉鎖しました。

トランプ大統領は先週、米海軍がホルムズ海峡を通過する船舶を護衛すると述べましたが、米海軍は攻撃のリスクを理由にこれを拒否しています。イランの新しい最高指導者であるモジタバ・ハメネイは、就任後初の公式メッセージで、アラブ諸国に対し、米軍基地を置かないよう警告し、さもなければ標的にすると述べました。ハメネイはまた、ホルムズ海峡はイランの敵に圧力をかけるための手段として閉鎖されたままであると強調しました。

インフレ懸念が金価格を圧迫

地政学的な対立や緊張は、通常、金価格を押し上げる要因となります。しかし、戦争が日々激化しているにもかかわらず、インフレへの懸念が投資家を不安にさせています。原油価格の高騰は、世界中で生活必需品やサービスの価格が大幅に上昇するのではないかという深刻な懸念につながっています。

世界中の中央銀行は、インフレに対抗するために金利を維持または引き上げると予想されています。金利が上昇すると、国債のような利回り資産の魅力が高まり、金のような利回りがない貴金属への投資意欲が減退します。米連邦準備制度理事会（FRB）の次回の政策決定会合は3月17～18日に予定されています。市場参加者は、政策立案者が金利を据え置き、9月頃に0.25%の利下げが行われると予想しています。

米労働省が発表した最新のデータによると、3月第1週の新規失業保険申請件数は、前の週から1,000件減少し、213,000件となり、市場予想の215,000件を下回りました。2月28日までの週の継続失業保険申請件数は、前の週の1,871,000件から1,850,000件に減少しました。3月7日までの失業保険申請件数の4週間平均も、前の週の216,000件から212,000件に減少しました。

米ドル指数は現在99.64で取引されており、本日0.20ポイント（0.20%）上昇しています。

トレーダーの視点

地政学的リスクの上昇は、通常、金価格を押し上げる要因となりますが、今回はインフレ懸念がそれを上回っています。原油価格の高騰は、エネルギー関連セクターにはプラスとなる一方、消費者や製造業にはマイナスの影響を与える可能性があります。トレーダーは、XAUUSD（金と米ドルの通貨ペア）、WTI原油、そしてインフレ指標である米国の消費者物価指数（CPI）を注視する必要があります。また、3月17～18日の米連邦公開市場委員会（FOMC）の結果も、今後の金利動向を占う上で重要なイベントとなります。