原油高騰で金価格に下落圧力、インフレ懸念と利下げ期待後?

金相場、原油高騰で下落基調に

木曜日の金価格は、1オンスあたり5,150ドルを下回り、2営業日連続の下落となりました。原油価格の急騰がインフレリスクを高め、主要中央銀行による早期利下げの可能性を低下させていることが、市場への圧力となっています。原油価格は2日連続で上昇しています。

イランが関与する紛争が長期化する可能性への懸念が市場で根強く、主要国による戦略石油備蓄の協調放出の効果を打ち消しています。国際エネルギー機関（IEA）が史上最大規模となる4億バレルの放出を決定したにもかかわらず、投資家はこの動きを市場を安定させるには不十分であると判断しました。

米ドル高と米国債利回りの上昇も、金価格へのさらなる圧力となっています。インフレ期待の高まりにより、米連邦準備制度理事会（FRB）が利下げに踏み切る可能性は低下しており、市場は年末までに1回の利下げを織り込むのみとなっています。昨日発表されたデータによると、米国のコアインフレ率は年初も依然として穏やかな水準にとどまっています。一方、欧州連合（EU）は、域内のインフレ率が2026年に3％を超える可能性があると警告しています。

テクニカル分析

XAUUSDの4時間足チャートでは、市場は5,196ドル付近で保ち合いレンジを形成しています。下方ブレイクが発生した場合、4,953ドルに向けた調整が継続する可能性があります。逆に、上方ブレイクが発生した場合は、5,390ドルに向けた上昇波が発達する可能性を示唆します。MACD指標は現在のモメンタムを裏付けており、シグナル線はゼロより上に位置し、上向きを示しています。

1時間足チャートでは、市場は5,135ドルのレベルを上抜け、5,233ドルまで上昇した後、5,140ドルまで反落しました。今後は、5,262ドルに向けた新たな上昇波が発達する可能性を検討します。ストキャスティクス・オシレーターは、このシナリオを支持しており、シグナル線は50のレベルを超えており、80のレベルに向けて上昇する可能性があります。

投資家への影響

中東における地政学的緊張によって原油価格が急騰し、インフレ懸念が強まり、中央銀行による利下げ期待が後退する中、金価格は逆風に直面しています。米ドル高と利回り上昇が、利回りをもたらさない資産である金への圧力を強めています。テクニカル指標は短期的な反発の可能性を示唆していますが、エネルギー価格の上昇が持続し、金融政策の軌道に与える影響を市場が消化するにつれて、より広範な見通しは依然として慎重です。

原油価格の高騰は、エネルギー株や関連セクターにとっては追い風となる可能性があります。また、インフレ連動債などのインフレヘッジ資産への関心が高まる可能性もあります。一方で、株式市場全体にとっては、企業収益の圧迫要因となり、ネガティブな影響を与える可能性があります。特に、エネルギーコストに敏感な航空、運輸、製造業などは注意が必要です。

トレーダーは、XAUUSDのテクニカルレベル（5,135ドル、5,196ドル、5,233ドル、5,262ドル、5,390ドル、4,953ドル）を注視し、原油価格の動向、米ドル指数、米国債利回りの変化を注意深く監視する必要があります。また、FRBやECBなどの主要中央銀行の金融政策に関する発言や決定にも注目が集まります。