CHFJPY : Le cycle haussier se prolonge-t-il malgré la turbulence des marchés ?

Perspectives Haussières pour le CHFJPY dans un Marché Volatil

La paire de devises CHFJPY semble prête à enregistrer de nouveaux gains, malgré une récente baisse et une action des prix marquée par des fluctuations. La question demeure : jusqu'où ce cycle haussier de longue haleine peut-il s'étirer avant de subir un repli significatif ? Les paires de devises incluant le Yen japonais (JPY) ont affiché des tendances haussières remarquables depuis l'émergence de la pandémie de COVID-19. Après un cycle baissier en 2016, ces paires ont connu une envolée durant 2017 et 2018, avant de retracer jusqu'en janvier 2019.

Cette tendance haussière vigoureuse, née après une période de vente entre janvier 2015 et juin 2016, est largement attribuée à la mise en œuvre continue des politiques monétaires ultra-accommodantes par la Banque du Japon. Cette approche contraste fortement avec le resserrement monétaire observé chez d'autres banques centrales majeures dans l'ère post-COVID-19. En conséquence de la faiblesse intrinsèque du JPY, le CHFJPY a atteint des sommets historiques.

Analyse des Cycles selon la Théorie des Vagues d'Elliott

Du point de vue de la théorie des vagues d'Elliott, notre analyse sur les graphiques hebdomadaires suggère que le point bas de janvier 2019 pourrait marquer la fin du grand cycle super-hypocycloïdal ((II)). Depuis ce creux, le prix a complété les sous-vagues (I), (II), (III) et (IV) de ((III)), et se trouve actuellement dans la phase (V). Plus récemment, depuis le point bas de septembre 2024 où la vague (IV) a pris fin, nous avons identifié la complétion des vagues ((1)), ((2)), ((3)) et ((4)) de I de (IV) de ((III)). Par conséquent, le marché évolue actuellement dans la vague ((5)) qui a débuté en février 2026. Le cycle haussier le plus récent sur cette paire, initié en février, est donc susceptible de marquer la fin du cycle haussier plus large débuté en septembre 2024. Cela implique qu'un repli correctif majeur du cycle de septembre 2024 pourrait ne pas être lointain.

Néanmoins, la théorie des vagues d'Elliott indique que la vague ((5)) n'est pas encore terminée, offrant ainsi des opportunités d'achat à découvert pour les traders sur le court terme. Examinons maintenant les cycles de plus petite échelle pour affiner notre stratégie.

Scénario 1 : Poursuite de la Vague Haussière

Le graphique H4 révèle que la vague ((5)) semble être à ses débuts. Suite à l'achèvement des vagues (1) et (2) de ((5)), la vague (3) a démarré le 3 mars et pourrait potentiellement atteindre la zone comprise entre 208.33 et 210.79. Le repli actuel est interprété comme la vague 2 de (3), corrigeant l'avancée précédente en cinq temps qui a dépassé le pic antérieur. La vague 2 devrait se terminer au-dessus du plus bas du 3 mars, probablement dans la fourchette de 201.76 à 201.15. À partir de cette zone, un nouveau cycle haussier à court terme est attendu pour la vague 3 de (3). Dès qu'un nouveau sommet sera établi, les traders pourront envisager d'acheter sur les replis, car la vague (3) est encore loin d'être terminée.

Cependant, si cette zone de support est enfoncée et que le prix atteint le point bas de (2), le deuxième scénario présenté ci-dessous pourrait se matérialiser.

Scénario 2 : Repli Plus Profond avec Correction Irrégulière

Dans l'éventualité où le repli s'étendrait sous le point bas de la vague (2) du premier scénario, une vague (2) plus profonde, caractérisée par une structure en plateau irrégulier, pourrait se former. Ce plateau pourrait se situer entre 200.42 et un niveau non spécifié, où un nouveau support pourrait apparaître. À partir de ce niveau de support, ou légèrement en dessous, une nouvelle vague (3) pourrait émerger. Les traders devront attendre une cassure du sommet précédent pour confirmer le décompte des vagues, puis chercheront à acheter sur les replis. Globalement, la tendance haussière devrait se maintenir tant que la paire de devises CHFJPY évoluera au-dessus du pivot de 197.60.

Implications pour les Traders et Connexions de Marché

L'analyse des vagues d'Elliott pour le CHFJPY suggère une persistance de la tendance haussière à long terme, malgré les périodes de consolidation. Pour les traders, cela implique de rester attentifs aux opportunités d'achat sur les replis, en particulier si le prix se maintient au-dessus du pivot clé de 197.60. La zone de support potentielle entre 201.76 et 201.15 dans le scénario 1, ou autour de 200.42 dans le scénario 2, représente des points d'entrée cruciaux pour les positions longues.

La force sous-jacente du Yen, influencée par les politiques de la Banque du Japon, reste un facteur déterminant. Une divergence dans les politiques monétaires mondiales, avec d'autres banques centrales poursuivant le resserrement, continue de peser sur le JPY. Cette situation favorise les paires comme le CHFJPY. Les traders devront surveiller de près les annonces de politique monétaire de la Banque du Japon et de la Banque Nationale Suisse, ainsi que les indicateurs économiques clés des deux régions.

Les actifs corrélés à surveiller incluent l'indice USDJPY, qui pourrait également bénéficier d'une faiblesse continue du Yen, bien que les dynamiques de l'USD puissent introduire une volatilité supplémentaire. L'évolution du EURJPY est également pertinente, offrant une perspective différente sur la performance du Yen face à une autre devise majeure. Les mouvements du Swiss Franc Index (SXI) pourraient également fournir des indices sur la force intrinsèque du franc suisse, un composant clé de cette paire.