L'or recule face à l'inflation, l'argent rebondit

Analyse du marché des métaux précieux

Les prix de l'or ont subi des pressions lundi, principalement en raison de la vigueur du dollar américain et des inquiétudes croissantes concernant des taux d'intérêt potentiellement élevés. Cette combinaison semble avoir dissuadé les investisseurs de se tourner vers la valeur refuge perçue qu'est le métal jaune.

L'or au comptant a initialement chuté de 3%, atteignant un creux d'environ 5 015 $ l'once, avant de se redresser partiellement. Les contrats à terme sur l'or américain ont également connu un repli, se négociant actuellement en baisse de 1% sur la journée. En revanche, l'argent a fait preuve de résilience, grimpant de plus de 2% pour dépasser la barre des 85 $ l'once.

Facteurs influençant la performance de l'or

Le lingot a été sous pression ces derniers temps, car les tensions géopolitiques persistantes au Moyen-Orient ont amplifié les inquiétudes concernant la hausse de l'inflation aux États-Unis. Ceci, à son tour, alimente les spéculations selon lesquelles la Réserve Fédérale (Fed) pourrait maintenir sa position hawkish sur les taux d'intérêt pendant une période plus longue. L'anticipation de taux d'intérêt élevés soutenus, associée à l'appréciation du dollar américain, a maintenu de nombreux investisseurs en or à l'écart, malgré la réputation de l'or en tant qu'actif refuge en période d'instabilité mondiale.

Christopher Wong, stratège chez Oversea-Chinese Banking Corp., a noté que :

« En période de tensions géopolitiques sur les marchés, les investisseurs vendent parfois des actifs tels que l'or pour lever des liquidités. Une fois cette phase passée, l'incertitude géopolitique continue généralement de soutenir la demande de valeurs refuges lors des replis. »

Perspectives du marché et analyse

Malgré la récente volatilité et le ralentissement de la dynamique haussière, l'or a tout de même enregistré des gains d'environ 18% depuis le début de l'année. Des facteurs tels que les politiques de l'ancien président américain Donald Trump ayant un impact sur le commerce mondial et les menaces perçues sur l'autonomie de la Réserve Fédérale ont généralement soutenu les actifs considérés comme des valeurs refuges.

De plus, les achats importants des banques centrales ont contribué à la croissance de l'or. La Banque populaire de Chine, par exemple, a poursuivi sa frénésie d'achat d'or en février, marquant le 16e mois consécutif de telles acquisitions.

Pour l'avenir, les investisseurs restent concentrés sur le conflit au Moyen-Orient. Les hostilités en cours ont déclenché des hausses des prix du pétrole brut et du gaz naturel, contribuant à la fois à un dollar américain plus fort et à de nouvelles pressions inflationnistes.

Ed Meir, analyste chez Marex, a offert la perspective suivante :

« Une fin relativement rapide du conflit verrait probablement le dollar s'affaiblir et l'or se redresser, tandis qu'une guerre prolongée verrait la devise américaine et les rendements du Trésor augmenter en prévision d'une inflation et de taux d'intérêt plus élevés. »

Meir a ajouté :

« Il y a un temps pour acheter, un temps pour vendre et un temps pour simplement attendre. Cette dernière est la ligne de conduite préférée pour le moment. »