Altın 5.000 Desteği Risk Altında

Altının Kritik Durumu

Haftaya başlarken altın, ABD dolarının genel olarak değer kazanmasıyla baskı altında kaldı. Orta Doğu'daki devam eden çatışmaların ikinci haftasına girilmesi ve herhangi bir çözüm belirtisi olmaması, doların güvenli liman özelliğini destekliyor. Altın şu anda kritik 5.000 psikolojik seviyesine yakın bir kırılganlık gösteriyor. Bu fiyat noktası, opsiyon piyasasındaki pozisyonlanma nedeniyle büyük önem taşıyor. Bu seviyenin altına inilmesi, stop-loss emirlerinin tetiklenmesine ve potansiyel olarak 4.400 seviyesine doğru bir düşüşün hızlanmasına neden olabilir.

Geleneksel olarak, jeopolitik istikrarsızlık hem dolara hem de altına aynı anda fayda sağlar, çünkü yatırımcılar belirsizlikten korunmak isterler. Ancak, mevcut çatışmanın benzersiz dinamikleri, teraziyi dolar lehine çeviriyor.

Enerji Şoku ve Enflasyonist Baskılar

Çatışma, küresel petrol sevkiyatı için kritik bir damar olan Hürmüz Boğazı'ndaki enerji akışını bozdu. Bu aksama, West Texas Intermediate (WTI) ham petrolünü varil başına 100 doların üzerine çıkararak küresel ekonomiye önemli bir enflasyonist dürtü enjekte etti. Bu büyüklükteki tedarik kesintileri tipik olarak yükselen enerji fiyatlarına dönüşür ve bu da küresel üretim zincirlerine nüfuz eder. Artan ulaşım giderleri, üretim maliyetleri ve tüketici fiyatları, yenilenen enflasyon endişelerine katkıda bulunabilir.

Enerji maliyetleri arttıkça, merkez bankaları tarafından beklenen politika gevşemesi anlatısı inandırıcılığını kaybediyor. Piyasa katılımcıları artık faiz oranlarının başlangıçta öngörülenden daha uzun bir süre yüksek seviyelerde kalması gerekebileceği olasılığını yeniden değerlendiriyorlar. Bu beklenti değişimi özellikle dolar için olumlu, çünkü yüksek faiz oranları sermaye girişlerini çekme eğilimindedir.

Altının son iki yıldaki güçlü performansı kısmen, merkez bankalarının daha gevşek bir para politikasına doğru bir hareket sinyali vermesiyle azalan reel faiz oranlarından kaynaklandı. Reel getiriler azaldığında, altın gibi getiri sağlamayan varlıkları tutmanın fırsat maliyeti azalır, böylece çekiciliği artar. Bu dinamik şimdi potansiyel olarak tersine dönüyor ve altın fiyatları üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturuyor.

Teknik Görünüm

Teknik açıdan bakıldığında, 5.419,02'den mevcut düşüş, 5.598,38'lik rekor yüksek seviyeden kaynaklanan düzeltici bir modelin üçüncü ayağı olarak görülüyor. 5.205,99'daki küçük direnç tuttuğu sürece aşağı yönlü risk devam ediyor. 4.496,03'lük geçici düşük seviyenin altında bir kırılma, 4.844,91 destek seviyesine doğru düşüşü muhtemelen sürdürecektir. Bu desteğin altında kesin bir kırılma, düşüş görünümünü daha da doğrulayacak ve potansiyel olarak bir sonraki 4.403,34 desteğini hedefleyecektir.

Daha geniş resme bakıldığında, altın şu anda 2022'de 1.614,60 düşük seviyesinden başlayan daha büyük yükseliş trendi içinde konsolide oluyor. 5.598,38'den gelen düzeltici model, 1.614,60 ila 5.598,38 aralığının %38,2'lik geri çekilme seviyesi olan 4.076,57'ye veya potansiyel olarak biraz daha düşük olan 4.000 psikolojik seviyesine kadar uzayabilir, bundan sonra bir dip oluşabilir.