Jeopolitik Gerilimler Piyasaları Sarsıyor: Nasdaq Düzeltmeye Girdi

Küresel Piyasalar Jeopolitik Fırtınada Savruluyor

Küresel finans piyasaları, artan jeopolitik sürtüşmelerin doğrudan bir sonucu olarak önemli türbülanslar yaşıyor. Geçtiğimiz hafta, teknoloji ağırlıklı Composite endeksinde yaşanan dramatik düşüşle ABD hisse senedi piyasaları resmen düzeltme bölgesine girdi. Endeks, Ocak ayındaki 24020 zirvesinden yaklaşık 12.50%'lik keskin bir geri çekilmeyle son kapanışını 20948 seviyesinde gerçekleştirdi. Teknik açıdan bakıldığında, piyasanın bu hızlı düşüşü çeşitli kritik dönüm noktalarına yaklaşıyor. Analistler, Kurtuluş Günü (Liberation Day) sonrası yaşanan rallinin %38'lik Fibonacci düzeltme seviyesini, yani yaklaşık 20492 seviyesini yakından izliyor. Daha aşağıda, daha önce direnç olarak görev yapan ancak şimdi destek olması beklenen 2024 zirvesi 20205'te bulunuyor. 2025'in dördüncü çeyreği ile 2026'nın ilk çeyreği arasında oluşan çift tepe formasyonunun hedefi ise 19776 ile ulaşılabilir mesafede. Bu hisse senedi satışları sadece ile sınırlı kalmadı. Daha geniş kapsamlı S&P 500 endeksi de rekor seviyesinden yaklaşık %9 uzaklaşarak 7002'den 6356 civarına geriledi. Bu endeks için de benzer teknik göstergeler geçerli; 6174'teki %38 düzeltme, 6147'deki 2025 zirvesi ve 6102'deki çift tepe hedefi dikkat çekiyor.

Avrupa piyasaları da bu baskıyı hissediyor. Eurostoxx 50 endeksi, tüm zamanların en yüksek seviyesinden yaklaşık %13.3 kayıpla 6200 zirvesinden 5506'ya geriledi. Endeks, 5500 destek seviyesine tehlikeli bir şekilde tutunuyor. Bunun altındaki bir sonraki önemli savunma alanı, Kurtuluş Günü (Liberation Day) ilerlemesinin %50'lik düzeltme seviyesine de denk gelen 5370 civarında bekleniyor. Hisse senedi satışlarının hızı, özellikle Amerika Birleşik Devletleri'nde geçtiğimiz hafta dikkat çekici şekilde ivme kazandı. Ancak tahvil piyasaları, Cuma günkü işlemlerde ABD Hazine tahvillerinde yaşanan güçlü toparlanmanın desteğiyle daha sınırlı haftalık değişimler gösterdi. Tahvil piyasasındaki bu dayanıklılığa rağmen, genel piyasa volatilitesi olağanüstü derecede yüksek kalmaya devam ediyor. Faiz eğrisinin ön tarafındaki başlangıçtaki şahin ayarlamalar, enflasyon riski primlerinin genişlemeye başlamasıyla daha uzun vadede artan endişelere yerini bıraktı.

Küresel Belirsizlik Ortasında Doların Güçlenmesi

Döviz piyasasında ise ABD Doları, büyük para birimleri karşısında yerini koruyarak dikkate değer bir dayanıklılık gösterdi. Ticaret ağırlıklı dolar endeksi, Mart ayındaki 100.36'lık zirvesini aşarak haftayı 100'ün üzerinde tamamladı. EUR/USD paritesi, Mart ayındaki 1.1411'lik düşük seviyeyi test ettikten sonra 1.15 seviyesinin hemen üzerinde işlem görüyor, bu da doların gücünü sürdürdüğüne işaret ediyor. Japon Yeni için durum daha dramatik. USD/JPY, 2024 Temmuz ayından bu yana ilk kez 160 seviyesini aşarak yükseldi. Bu hareket, Japon yetkililerden para birimi istikrarı ve potansiyel müdahale endişelerini vurgulayan doğrudan sözlü uyarılara yol açtı. Bu riskten kaçış eğilimi, emtia piyasalarındaki performansla daha da kanıtlanıyor. Brent petrol fiyatları varil başına 115 doların üzerine çıkarak, çatışmanın başladığı dönemden bu yana en yüksek seviyelere yaklaştı ve 119.5 dolar seviyesinde dirençle karşılaşıyor. Piyasa katılımcıları, Basra Körfezi'nde potansiyel ABD askeri eylemleri söylentileri ve Husi güçlerinin İran savaş çabalarındaki rolü de dahil olmak üzere karmaşık jeopolitik gelişmelerin bir karışımını hesaba katıyor. Bu gerilimler diğer piyasalara da sıçrıyor. Abu Dabi ve Bahreyn'deki alüminyum fabrikalarına yapılan saldırılar, arz zincirlerinin daha fazla aksamayla karşı karşıya kalmasıyla Londra Metal Borsası'ndaki vadeli işlemlerin 4-6%'ya kadar sıçramasına neden oldu. Bu, 2024'ten bu yana en büyük tek günlük artış olarak kaydedildi.

Bugünün ekonomik takviminde Avrupa Komisyonu ekonomik güven göstergeleri ve Mart ayı Almanya enflasyon verileri yer alıyor. Geçen haftaki İspanya rakamları, çekirdek enflasyonun sabit kalmasına rağmen enflasyonun yıllık bazda %2.3'ten %3.3'e yükseldiğini göstererek enerji arz şokuna dair bir fikir verdi. Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın Harvard Üniversitesi'nde konuşma yapması bekleniyor. Konuşmalarından önemli ölçüde Fed'in gelecekteki politika yoluna ilişkin ayrıntılı açıklama beklenmiyor, odak noktası istikrarlı bir yaklaşımı sürdürmek olacak.

Piyasa Analizi ve Yatırımcı Görüşleri

Mevcut piyasa ortamı, jeopolitik olayların temel ekonomik verileri ne kadar hızlı bir şekilde geçersiz kılabileceğinin çarpıcı bir örneğini teşkil ediyor. Yatırımcılar için bu durum, portföylerini çeşitlendirmenin ve ani risklere karşı korunmanın önemini bir kez daha ortaya koyuyor. Özellikle teknoloji hisselerindeki sert düzeltme, yatırımcıların risk iştahında bir azalmaya işaret ediyor. 'ın 38% Fibonacci düzeltme seviyesine yaklaşması, kısa vadede bir miktar tepki alımını tetikleyebilir, ancak jeopolitik gelişmelerin seyrine bağlı olarak düşüş trendinin devam etme riski de mevcut. S&P 500 ve Eurostoxx 50 endekslerindeki benzer teknik seviyeler, küresel hisse senedi piyasalarında genel bir zayıflığın altını çiziyor. Doların küresel belirsizlik ortamında güvenli liman olarak görülmesi ve Japon Yeni'ne karşı güçlenmesi, döviz piyasalarında da riskten kaçış eğilimini destekliyor. USD/JPY'deki 160 seviyesinin aşılması, Japon yetkililerin olası müdahale sinyallerini güçlendiriyor ve bu durum, döviz kurlarında ek volatiliteye neden olabilir. Enerji ve metallerdeki fiyat artışları, enflasyonist baskıların devam edebileceği endişelerini artırıyor. Yatırımcıların, Fed Başkanı Powell'ın konuşmasındaki ipuçlarını dikkatle takip etmesi ve enflasyon verilerini yakından izlemesi gerekecek. Jeopolitik risklerin seyrinin, önümüzdeki dönemde piyasaların yönünü belirlemede kilit rol oynaması bekleniyor.