Orta Doğu'daki Gerilim Petrol Piyasalarını Haftasonuna Doğru Tetikte Tutuyor

Orta Doğu Gerilimi ve Enerji Piyasalarına Etkisi

Enerji piyasaları, Orta Doğu'daki gerilimlerin arz kesintileri ve piyasa hissiyatı üzerindeki etkisiyle haftanın kapanışına doğru dikkatleri üzerine çekiyor. Ayrıca, Ocak ayı için Fed'in yakından izlediği enflasyon göstergesi olan PCE verileri ve hükümetin kapanması nedeniyle geciken Ocak ayı JOLTs raporu da bugün açıklanacak. Geleceğe yönelik olarak ise Michigan Üniversitesi'nin Mart ayı tüketici güven endeksi öncü verileri de takip edilecek.

Norveç'te Teknik Hesaplama Komitesi, yaklaşan ücret müzakereleri öncesinde nihai raporunu yayınlayacak. Piyasalar, özellikle %3,0'lık geçici TÜFE tahminindeki potansiyel revizyonları yakından izleyecek, çünkü bu durum ücret taleplerini etkileyebilir. İngiltere ise Ocak ayı GSYH verilerini açıklayacak. 2025, güçlü bir notla sona erdi ve PMI verileri yeni yılda da momentumun devam ettiğini gösteriyor. İsveç'te ise Şubat ayı İşgücü Anketleri (AKU) bugün yayınlanacak. Dünkü Kamu İstihdam Servisi'nden gelen rakamlar, işsizlikte devam eden düşüşleri işaret etti. Ancak, AKU verileri oldukça değişken olup, Ocak ayında %8,0'a düşüşün ardından, işgücüne katılımın artmasıyla bugün %8,4'e hafif bir toparlanma bekleniyor. İstihdam seviyeleri yükseldi ve tüm zamanların en yüksek seviyesine yakın seyrediyor; bugün değişmeyen bir rakam, Ocak ayındaki zayıf GSYH okuması göz önüne alındığında güven verici olacaktır.

Piyasaları Etkileyen Gelişmeler

Petrol fiyatları, Orta Doğu'daki yüksek gerilim ve Hürmüz Boğazı'ndaki trafik akışında uzun süreli aksamalar olacağına dair artan endişelerle dün ve gece boyunca 100 USD/varil civarında işlem gördü. Dün, Irak sularında iki tanker, patlayıcı yüklü İran botları tarafından vuruldu ve bu durum Irak'ın petrol limanlarındaki operasyonları durdurmasına neden oldu. Umman ise ihtiyati tedbir olarak gemilerini ana petrol terminalinden başka yere taşıdı. Petrol piyasası son iki haftasonunda büyük şoklar yaşadı ve IEA, çatışmayı tarihteki en büyük petrol arzı kesintisi olarak nitelendirdi. IEA, stratejik rezervlerden 400 milyon varillik rekor bir serbest bırakma açıkladı, ancak bu miktarın mevcut kesintinin sadece 25 günlük ihtiyacını karşılaması nedeniyle etkisi konusunda şüpheler devam ediyor.

ABD Hazine Bakanlığı, denizde mahsur kalan Rus petrolünü satın almak için ülkelere 30 günlük bir muafiyet tanıdı. Bu muafiyet kısa vadeli arz baskılarını hafifletebilirken, Rus gelirlerini sınırlama çabalarını baltalama riski taşıyor ve ABD müttefiklerinden eleştiri alıyor. İran'da yeni atanan Dini Lider Mücteba Hamaney, Hürmüz Boğazı'nı kapalı tutma sözü verdi ve ilk konuşmasında ABD üslerine yönelik saldırıların yoğunlaştırılması çağrısında bulunarak jeopolitik gerilimleri daha da tırmandırdı. ABD'de Trump yönetimi, İran ile yaşanan çatışmanın neden olduğu yakıt fiyatı artışlarını ve tedarik kesintilerini gidermek için Jones Yasası'nda geçici bir muafiyet düşünüyor. Bu muafiyet, yabancı gemilerin ABD limanları arasında mal taşımasına izin vererek, yerel nakliye kısıtlamalarını hafifletebilir ve potansiyel olarak maliyetleri düşürebilir. Benzin ve dizel fiyatları son yılların en yüksek seviyelerinde seyrediyor ve bu durum Trump ve Cumhuriyetçiler için siyasi riskler oluşturuyor.

Piyasalarda Son Durum

Petrol fiyatları yükselirken, ABD hisse senetleri satış gördü. S&P 500 %1,5 ve küçük ölçekli şirketlerin yer aldığı Russell 2000 %2,2 değer kaybetti. Avrupa piyasaları daha iyi performans gösterdi ve Stoxx 600 endeksi sadece %0,7 düşüşle günü tamamladı. ABD seansı, geçen haftaya kıyasla daha klasik bir riskten kaçış dinamiği sergiledi. Döngüsel hisseler defansif hisselerin, küçük ölçekli şirketler büyük ölçekli şirketlerin ve büyüme hisseleri değer hisselerinin altında performans gösterdi. Enerji sektörü dışında, malzeme ve tüketim malları sektörlerindeki göreceli iyi performansı not ediyoruz; sanayi, teknoloji ve tüketim malları sektörleri ise en çok satış görenler oldu.

İran'ın yeni dini liderinin Hürmüz Boğazı'nı kapatmaya devam edeceğini açıklamasıyla, risk hissiyatı daha da kötüleşti. Hisse senetleri satılırken, petrol şu anda 100 USD/varil civarında işlem görüyor. USD çoğu para birimi karşısında değer kazanırken, EUR/USD paritesi 1,15 seviyesine geriledi. İsveç kronu (SEK) en çok değer kaybeden para birimi oldu ve EUR/SEK 10,70'in üzerine çıktı. EUR/NOK 11,19'un hemen altına yükselirken, EUR/DKK 7,4720'nin üzerinde yüksek seviyelerde kaldı ve bu durumun temettü sezonunda da devam etmesi bekleniyor. Tahvil getirileri piyasalar genelinde yükselirken, Alman tahvilleri (Bunds) eğrisi boyunca 2-4 baz puan arttı ve 1 Yıllık EUR ZC enflasyon swapları son iki günde yaklaşık 20 baz puan yükseldi. 2 Yıllık ABD Hazine tahvil getirileri ise yaklaşık 10 baz puan arttı.

Yatırımcılar ve Analistler Ne Beklemeli?

Bugün açıklanacak olan Michigan Üniversitesi'nin Mart ayı öncü anketi, Fed'e tüketicilerin enflasyon algısının savaş sırasında nasıl değiştiğine dair ilk (kısmi) bir fikir verecek. Bu veriler, Fed'in para politikası kararları için önemli bir girdi sağlayabilir. Ayrıca, enerji piyasalarındaki oynaklığın devam etmesi beklenirken, yatırımcıların jeopolitik riskleri yakından takip etmeleri ve portföylerini buna göre ayarlamaları önemlidir.