Petrol Fiyatlarındaki Dalgalanma ve Enerji Hisse Senetleri

Petrol Fiyatlarındaki Sert Hareketler

Haftanın başlangıcı, ham petrol fiyatlarında dramatik bir yükselişe sahne oldu ve kısa süreliğine varil başına 100 dolar eşiğini aştı. Ancak bu yükselişin ardından önemli bir düzeltme yaşandı. Bu dalgalanma, küresel enerji piyasasına önemli bir belirsizlik enjekte ederek, çeşitli borsalardaki enerji hisse senetlerini etkiledi. Uluslararası referans olan Brent petrolü, Asya Pasifik işlem seansında varil başına 119 dolara kadar yükselerek 2022'den bu yana en yüksek değerine ulaştı. Ancak, ralli sürdürülebilir olmadı ve fiyatlar gün içinde 90 doların altına geriledi. Bu iniş çıkış, bir hafta önce varil başına yaklaşık 78 dolar olan fiyatların zemininde gerçekleşti. Başlangıçtaki yükseliş, Amerika Birleşik Devletleri, İsrail ve İran arasındaki jeopolitik gerginliğin tırmanmasına ve küresel petrol arzı için kritik bir nokta olan Hürmüz Boğazı'nın neredeyse tamamen abluka altına alınmasına bağlanıyor.

Fiyatlardaki sonraki geri çekilme, eski Başkan Trump'ın çatışmanın çözüme yaklaştığına inandığına dair raporlarla körüklendi. Aşağı yönlü baskıya ek olarak, G7 ülkelerinin artan fiyatları düşürmek amacıyla stratejik petrol rezervlerinden 400 milyon varile kadar ham petrol çıkarma planları olduğu spekülasyonları ortaya çıktı. Ancak, bu plan G7 maliye bakanları kararı ertelediği için askıya alındı ve nihai karar haftanın ilerleyen günlerinde G7 devlet başkanlarına bırakıldı. Potansiyel koordineli serbest bırakma, büyük ekonomilerin enerji fiyatı şoklarına karşı hassasiyetini vurguluyor.

Doğal Gazda Ayrışma ve Jeopolitik Riskler

Doğal gaz piyasaları karmaşık bir tablo çizdi. Avrupa doğal gaz vadeli işlemleri %5 artarak yaklaşık 55,80 €/MWh'ye yükseldi ve üç yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu yükseliş, artan tedarik endişeleriyle tetiklenen önceki haftadaki %67'lik ralliyi genişletti. QatarEnergy, Orta Doğu'daki çatışma nedeniyle Ras Laffan sanayi şehri tesislerindeki aksamaların ardından sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) ihracatında mücbir sebep ilan etti. Bu açıklama, büyük ölçüde LNG ithalatına bağımlı olan Avrupa'da arz kıtlığı korkularını artırdı.

Aksine, ABD doğal gaz vadeli işlemleri %2,8 düşüşle 3,10 MMBtu'dan işlem gördü. Bu düşüş, daha yumuşak ihracat talebini ve artan yurt içi arzı yansıtarak Avrupa pazarından bir ayrışma yarattı.

Enerji Hisseleri Eşitsiz Tepki Verdi

Küresel enerji hisse senetleri karmaşık bir performans sergiledi. Suudi Arabistan'ın devlete ait petrol şirketi Saudi Aramco'nun hisseleri, Orta Doğulu üreticilerin Hürmüz Boğazı ablukası nedeniyle üretimi kısmasıyla bir yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Aramco'nun hisseleri, Suudi Borsası'nda (Tadawul) %4 artışla 26,94 SAR'dan kapandı ve Pazar günkü işlemlerdeki 27,14 SAR'lık hafif bir geri çekilme yaşadı. Irak ve Kuveyt'in depolama kapasitesi endişeleri nedeniyle üretim durdurma raporları piyasa endişelerini artırdı. Citi, Hürmüz ablukası nedeniyle küresel petrol piyasalarının 7M-11M varil/gün ham petrol ve 4M-5M varil/gün petrol ürünü kaybıyla karşı karşıya kalabileceğini tahmin ediyor. Bu potansiyel arz kesintisi, küresel enerji sisteminin kırılganlığının altını çiziyor.

Avrupalı enerji devleri kazançlar elde etti; Shell PLC (LSE:SHEL, NYSE:SHEL) %1,9 artışla 3.192p'ye ve BP PLC (LSE:BP.) %1,2 artışla 504,9p'ye yükseldi. Ithaca Energy PLC (LSE:ITH), Harbour Energy PLC (LSE:HBR) ve Energean PLC (LSE:ENOG) gibi orta ölçekli şirketler de kazançlar elde etti. Ancak, ABD petrol ve gaz hisseleri, petrol fiyatlarındaki artışa rağmen göreceli zayıflık gösterdi. State Street Energy Select Sector SPDR ETF (NYSEARCA:XLE) yatay kaldı ve son beş işlem seansında yalnızca %0,93 arttı. Exxon Mobil (NYSE:XOM), Chevron Corp. (NYSE:CVX), ConocoPhillips (NYSE:COP), Occidental Petroleum (NYSE:OXY) ve EOG Resources (NYSE:EOG) da aynı dönemde mütevazı kazançlar sergiledi. Bu ayrışma, petrol fiyatı rallisinin ivme kaybettiğini veya daha yüksek enerji fiyatlarının zaten hisse senedi değerlemelerine yansıdığını gösterebilir. S&P 500 Enerji Sektörü, yıl başından bu yana %25,6 getiri sağlayarak daha geniş pazarı geride bıraktı.

JPMorgan Chase, Orta Doğu'daki çatışmanın Hürmüz Boğazı'ndaki petrol akışında sürekli bir aksamaya yol açması durumunda Brent ham petrol fiyatlarının varil başına 120 dolara yükselebileceğini öngörüyor. StanChart, Brent ham petrolün 2026'da ortalama 70 dolar/varil olacağını tahmin ediyor; bu da önceki 63,50 dolar/varil tahmininden hafif bir artış.