Piyasalar Kırılgan Sakinlikte: DOW, Tahvil Getirileri ve 100 Dolar Petrol Kritik Risk Üçgenini Oluşturuyor

Piyasaların Odak Noktası: Teknik Seviyeler

Küresel piyasalar, yatırımcıların bir sonraki büyük katalizörü beklemesiyle kırılgan bir sakinliğe girdi. İkinci sınıf verilerin açıklanacak olması ve Fed yetkililerinin toplantı öncesi sessizlik döneminde bulunması nedeniyle, piyasaları yönlendiren olağan politika sinyalleri geçici olarak ortadan kalktı. Herhangi bir dramatik jeopolitik gelişme olmazsa, bu boşluk spot ışığını tamamen teknik seviyelere kaydırdı.

ABD hisse senedi piyasası, izlenmesi gereken ilk kritik alan. Geniş endeksler bir miktar direnç gösterse de, ABD vadeli işlemlerindeki zayıflık normal işlem seansına temkinli bir geçiş olduğunu gösteriyor. İzlenmesi gereken kilit nokta, DOW'daki bu haftanın en düşük seviyesi olan 46.615,52. Bu seviyenin önümüzdeki birkaç saat içinde aşılması pek olası görünmese de, bu yönde bir hareket, "düşüşü satın al" duyarlılığının kaybolduğunun sinyalini verecektir. Böyle bir gelişme, özellikle İran savaşıyla ilgili artan jeopolitik riskler göz önüne alındığında, piyasa psikolojisini hızla savunma pozisyonuna kaydırabilir.

Tahvil piyasası, Hazine tahvil getirilerindeki keskin artışla kendi uyarı sinyalini veriyor. 10 yıllık getiri dün %4,2'nin üzerine çıkarak, çatışmanın neden olduğu enerji şokunun enflasyon baskılarını yeniden alevlendirebileceğine dair devam eden endişeleri vurguladı. %4,2'nin üzerinde kalmak, piyasaların enflasyonun beklenenden daha kalıcı olduğu bir senaryoyu fiyatlamaya başladığını gösteriyor. Bu durumda, Fed küresel büyümeyle ilgili daha geniş endişelere rağmen daha şahin bir duruşa dönmek zorunda kalabilir. Getiriler %4,3 seviyesine doğru yükselirse, yatırımcıların Fed'in önümüzdeki haftaki toplantıda daha güçlü bir enflasyon uyarısı sinyali vermesini beklediği görüşünü pekiştirecektir. Piyasa, 2026'da istikrarlı politika gevşemesi şeklindeki önceki anlatıdan uzaklaşmaya hazırlanıyor olacak.

Petrol Fiyatlarındaki Kritik Eşik

Petrol piyasaları, mevcut yapbozun üçüncü ve en değişken parçası. Brent ham petrolünün 100 dolar seviyesine dönmesi, yatırımcılar için önemli bir psikolojik bariyeri ve küresel enflasyon beklentileri için kritik bir eşiği temsil ediyor. Bu hareketi özellikle dikkat çekici kılan şey, IEA'nın benzeri görülmemiş 400 milyon varillik rezerv salımına rağmen gerçekleşmesidir. Müdahale, fiyatları baskılamak yerine, küresel enerji piyasalarının karşı karşıya olduğu arz kesintisinin boyutunu vurguladı.

Bu üç güç, yani hisse senetleri, tahvil getirileri ve petrol fiyatları artık yakından bağlantılı. Petrolün 100 doların üzerinde kalıcı olarak kırılması, enflasyon beklentileri yükselirken Hazine tahvil getirilerini yukarı itebilir ve bu da hisse senedi piyasaları üzerinde ek baskı oluşturabilir.

Döviz Piyasasında Son Durum

Döviz piyasasında, piyasalar RBA'nın agresif sıkılaştırmasını fiyatlamaya devam ederken, Avustralya doları bu hafta şu ana kadar en güçlü para birimi olmaya devam ediyor. Dolar onu takip ederken, Yeni Zelanda doları üçüncü sırada yer alıyor. İsviçre frangı tablonun altında yer alırken, onu Euro ve Yen izliyor ve Sterlin ile Kanada Doları performans spektrumunun ortasına daha yakın işlem görüyor.

Avrupa'da, bu yazının yazıldığı sırada FTSE %-0,40 düşüşte. DAX %-0,35 düşüşte. CAC %-0,55 düşüşte. İngiltere 10 yıllık getirisi 0,067 artışla %4,691'de. Almanya 10 yıllık getirisi 0,009 artışla %2,949'da.

Asya'da daha önce Nikkei %-1,04 düştü. Hong Kong HSI %-0,70 düştü. Çin Şanghay SSE %-0,10 düştü. Singapur Strait Times %-0,17 düştü. Japonya 10 yıllık JGB getirisi 0,022 artışla %2,188'e yükseldi.

ABD Ekonomik Verileri

ABD'de ilk işsizlik başvuruları, beklenti olan 215 binin altında, 7 Mart'ta sona eren haftada 213 bine geriledi. İlk başvuruların dört haftalık hareketli ortalaması 4 bin azalarak 212 bine geriledi. Devam eden başvurular, 28 Şubat'ta sona eren haftada 21 bin azalarak 1.850 bine geriledi. Devam eden başvuruların dört haftalık hareketli ortalaması 500 azalarak 1.852 bine geriledi.

USD/JPY Analizi

USD/JPY'de gün içi eğilim, 152,07'den yükseliş hala devam ederken yukarı yönlü. 159,44'ün kararlı bir şekilde kırılması, bir sonraki hedef olarak 161,94 yüksek seviyesini hedefleyecektir. Aşağı yönde, 157,26 desteğinin altında kalınması gün içi eğilimi yeniden nötr hale getirecektir. Genel olarak, 159,44'ten gelen fiyat hareketleri kısa vadeli bir konsolidasyon modeli olarak görülüyor. 139,87'den 159,44'e olan yükselişin %38,2'lik geri çekilmesi olan 151,96 seviyesi korunduğu sürece görünüm yükselişini koruyacaktır. Daha büyük resimde, 161,94'ten (2024'ün en yüksek seviyesi) gelen düzeltici modelin 139,87'de üç dalgayla tamamlanmış olması gerektiği yönündeki görünüm değişmedi. 102,58'den (2021'in en düşük seviyesi) gelen daha büyük yükseliş trendi, 161,94'ü geçerek yeniden başlayabilir. 55 haftalık EMA (şu anda 152,16'da) korunduğu sürece bu durum tercih edilen senaryo olmaya devam edecektir. Ancak, 55 haftalık EMA'nın sürekli olarak kırılması, 161,94'ten gelen modelin başka bir düşüş ayağıyla uzadığını gösterecektir.

Ekonomik Göstergeler

Piyasa Analistinin Yorumu

Bu gelişmeler, yatırımcılar için ne anlama geliyor? Özellikle Brent petrolün 100 doları aşması, enerji şirketleri ve enflasyondan korunan tahviller gibi varlıklara olan ilgiyi artırabilir. Ancak, yüksek petrol fiyatları aynı zamanda tüketici harcamalarını azaltarak ekonomik büyümeyi yavaşlatabilir. Yatırımcılar, önümüzdeki dönemde enflasyon beklentilerini ve merkez bankalarının tepkilerini yakından izlemeli.

USD/JPY paritesinde yükselişin devam etmesi beklenirken, 157,26 seviyesinin altında bir kırılma durumunda görünümün değişebileceği unutulmamalıdır. Özellikle EUR/USD paritesi ve altın (XAUUSD) gibi güvenli liman varlıkları da bu gelişmelerden etkilenebilir.