ACG Metals sucht kupferdeals zur Stärkung westlicher Lieferketten

Kupferhunger: ACG Metals strebt aggressive Expansion an

Der an der Londoner Börse notierte Bergbaukonzern ACG Metals (LON: ACG) verfolgt aktiv bis zu zehn potenzielle Akquisitionen im Kupferbergbau. Ziel ist es, die eigene Produktion rapide zu steigern und sich als zuverlässige westliche Bezugsquelle für dieses strategisch wichtige Metall zu positionieren. Derzeit befindet sich das Unternehmen in fortgeschrittenen Gesprächen über mehrere vielversprechende Assets, wie aus informierten Kreisen verlautet. Ein Großteil dieser potenziellen Zukäufe konzentriert sich auf den sogenannten Tethys-Kupfergürtel, eine ausgedehnte und ressourcenreiche Region, die sich von Europa bis nach Südostasien erstreckt.

ACG fokussiert sich dabei gezielt auf Minen, die entweder bereits Kupfer fördern oder kurz vor der Produktionsaufnahme stehen. Dies unterstreicht die Strategie, das Wachstumstempo zu beschleunigen. Erst kürzlich, im Jahr 2024, schloss ACG seine erste bedeutende Übernahme ab: die Akquisition der Gold- und Silbermine Gediktepe in Westtürkei für 300 Millionen US-Dollar. Für dieses Jahr ist der Beginn der Kupferproduktion an diesem Standort geplant. Langfristig peilt das Unternehmen eine jährliche Fördermenge von 300.000 Tonnen Kupfer an, die durch weitere globale Akquisitionen erreicht werden soll.

Volatile Preise als Katalysator für M&A-Aktivitäten

Die aktuelle Volatilität auf den Kupfermärkten könnte sich als starker Treiber für Fusionen und Übernahmen (M&A) in der gesamten Bergbaubranche erweisen. "Volatilität bietet immer Chancen", kommentierte Artem Volynets, Gründer, Vorstandsvorsitzender und CEO von ACG, in einer Stellungnahme. "Wenn die Preisschwankungen bei Kupfer anhalten, könnte dies M&A-Transaktionen begünstigen." Er räumte jedoch ein, dass stark steigende Preise Verhandlungen erschweren können. Verkäufer tendieren dazu, höhere Bewertungen anzustreben, während Transaktionen üblicherweise auf Konsens-Preisprognosen basieren, die oft noch 25% bis 30% unter den aktuellen Spot-Preisen liegen.

Die seit langem prognostizierte Verknappung von Kupfer, einem Metall, das für die Elektronikindustrie, die Energieinfrastruktur und die wachsenden Rechenzentren der künstlichen Intelligenz (KI) unverzichtbar ist, verändert den Bergbausektor grundlegend und treibt die Konsolidierung voran. Diese Bemühungen zur Sicherung von Lieferketten haben bereits zu bedeutenden Fusionsgesprächen geführt. Beispiele hierfür sind die geplante 53-Milliarden-Dollar-Fusion zwischen Anglo American (LON: AAL) und Teck Resources (TSX: TECK.A/TECK.B) sowie Erörterungen über eine mögliche Verbindung von Rio Tinto (ASX, LON: RIO) und Glencore (LON: GLENCORE).

Die Sorge vor künftigen Engpässen hat die Kupferpreise über die Marke von 13.000 US-Dollar pro Tonne getrieben. Volynets erwartet jedoch, dass es auf diesem Weg zu Phasen der Abschwächung kommen wird. "Unsere These ist, dass Kupfer langfristig im Preis steigt, aber in Phasen", erklärte er und beschrieb aufeinanderfolgende Handelsspannen, die die Preise schrittweise in den Bereich von 13.000 bis 15.000 US-Dollar anheben könnten. Kurzfristig könnten jedoch steigende Energiekosten und eine Verlangsamung des globalen Wirtschaftswachstums die Nachfrage belasten. "Steigende Energiepreise könnten die großen Volkswirtschaften der Welt, wie China, die USA und andere, ausbremsen, was sich auf den Kupferverbrauch auswirken wird", so Volynets. Er wies darauf hin, dass die globalen Lagerbestände weiterhin hoch seien. Dennoch dürften geopolitische Spannungen und Marktstörungen den langfristigen Ausblick kaum verändern. "Fundamentale betrachtet, ändern ein paar Kriegswochen im Iran nichts am langfristigen globalen Makrobild", betonte Volynets. "Das bedeutet, dass Kupferpreise letztlich höher sein werden. Aber zwischendurch wird es Volatilität geben."

Strategische Ausrichtung und Kostenmanagement

ACG positioniert sich aktiv als westlicher Lieferant. Der aus den türkischen Betrieben stammende Kupfer soll voraussichtlich in europäischen Schmelzen verarbeitet werden. Obwohl das Unternehmen potenziell in Afrika und Lateinamerika expandieren könnte, liegt der aktuelle Fokus auf Assets, die näher an der türkischen Basis liegen. Volynets merkte an, dass Afrika zunehmend zu einem geopolitischen Schlachtfeld zwischen östlichen und westlichen Mächten wird, die um die Kontrolle kritischer Mineralressourcen konkurrieren. Die Betriebskosten in der Türkei sind infolge der Abwertung der Lira auf Rekordtiefs gesunken. Teile Osteuropas könnten ebenfalls kostengünstige operative Umgebungen mit relativ begrenztem Wettbewerb bei Akquisitionen bieten.

Die Gediktepe-Mine produziert derzeit hauptsächlich Gold und Silber, wobei die türkische Zentralbank der Hauptabnehmer des Goldes ist. Die Aktien von ACG sind seit Jahresbeginn um fast 30% gestiegen. Volynets hob hervor, dass die Kostenkontrolle der effektivste Schutz gegen Rohstoffpreisschwankungen bleibt. "Unabhängig von den Preisen sollten sich Bergleute auf die Produktionskosten konzentrieren", sagte er und fügte hinzu, dass die Betriebe von ACG derzeit im ersten Quartil der globalen Kostenkurve für die Goldproduktion angesiedelt sind. Das Unternehmen fördert auch Zink und Silber, wobei Kupfer und Gold weiterhin die wichtigsten Umsatzträger bleiben. Goldpreise könnten durch geopolitische Spannungen gestützt werden, selbst wenn die Ölpreise steigen, so Volynets, der hinzufügte, dass das Edelmetall wahrscheinlich weiterhin vom aktuellen globalen politischen Klima profitieren wird.