Erdgasmarkt: Angebot unter Druck durch Nahost-Krise

Auswirkungen der Unterbrechungen auf den Erdgasmarkt

Der Erdgasmarkt erlebt derzeit eine turbulente Phase, die hauptsächlich auf zwei Schlüsselereignisse zurückzuführen ist: die Aussetzung der LNG-Produktion von QatarEnergy und die eingeschränkte Durchfahrt durch die Straße von Hormus. Diese Ereignisse, die sich inmitten eskalierender geopolitischer Spannungen im Nahen Osten abspielen, haben Schockwellen durch die globale Energielandschaft gesendet. Die unmittelbare Folge war ein deutlicher Preisanstieg, wobei der europäische Title Transfer Facility (TTF)-Benchmark am 2. März um 52% stieg. Die zentrale Frage ist nun, ob diese Unterbrechungen eine anhaltende globale Preisspirale auslösen werden oder ob sich der Markt anpassen und stabilisieren kann.

Rystad Energy geht davon aus, dass der anfängliche Schock nur begrenzte und vorübergehende Auswirkungen auf den globalen Gas- und Flüssigerdgasmarkt haben wird, vorausgesetzt, die Unterbrechungen sind relativ kurzlebig. Diese Prognose hängt davon ab, ob alternative Lieferquellen und Anpassungen der Nachfrage die Auswirkungen reduzierter LNG-Exporte aus Katar abmildern können.

Potenzielle Angebotsengpässe und Strategien zur Risikominderung

Das Ausmaß des Angebotsdefizits hängt von der Schwere der Infrastrukturschäden und der Dauer der Sperrung der Straße von Hormus ab. Die folgenden Szenarien sind denkbar:

• Begrenzte Unterbrechung (15-tägiger Stopp): Eine rasche Lösung mit minimalen Schäden könnte zu einem Rückgang der Produktion im Jahr 2026 um 4,3% führen, was etwa 3,3 Millionen Tonnen (Mt) entspricht.
• Anhaltende Unterbrechung: Eine länger andauernde Unterbrechung könnte zu einem Verlust von rund 5,6 Mt an Angebot führen.

Diese Szenarien verdeutlichen, wie empfindlich der Markt selbst auf relativ kurzfristige Störungen reagiert, was die entscheidende Rolle Katars bei der globalen LNG-Versorgung unterstreicht. Für Händler bedeutet dies, die geopolitischen Entwicklungen und Infrastruktur-Updates genau zu beobachten, um potenzielle Preisschwankungen zu antizipieren. Der Preis für asiatisches Spot-LNG sank am Donnerstag auf 23,80 Dollar pro Million British Thermal Units (MMBtu), nachdem er zuvor ein Dreijahreshoch von 25,40 Dollar erreicht hatte.

Europäische Gasversorgung unter Druck

Frühe Anzeichen für Herausforderungen in der Gasversorgung zeichnen sich in Europa ab, da die abtrünnige Region Transnistrien in Moldawien bevorstehende Engpässe meldet. Diese Situation unterstreicht die Anfälligkeit von Regionen, die auf ununterbrochene Gasflüsse angewiesen sind, insbesondere inmitten geopolitischer Instabilität. Diese Region hatte bis 2024 nahezu kostenloses Gas aus Russland bezogen, als die Ukraine ihr Gastransitabkommen mit Gazprom beendete. Nun, da Transnistrien von europäischen Anbietern bezieht, ist die Gasverfügbarkeit aufgrund der Instabilität im Nahen Osten eingeschränkt. Das Ministerium für wirtschaftliche Entwicklung Transnistriens berichtete.