Gold profitiert von geopolitischen Risiken, Dollarstärke bremst Anstieg

Gold im Aufwind: Unsicherheit treibt Nachfrage

Die anhaltenden geopolitischen Spannungen sorgen am Dienstag für eine erhöhte Nachfrage nach Gold (XAU/USD) als sicheren Hafen. Insbesondere die Situation im Nahen Osten bleibt angespannt, was Investoren verunsichert und in sichere Anlagen treibt.

Gleichzeitig dämpfen Inflationssorgen die Erwartungen an Zinssenkungen der Fed, was den US-Dollar stützt und den Aufstieg des Edelmetalls begrenzt. Ein stärkerer Dollar macht Gold für Käufer außerhalb der USA teurer, was die Nachfrage tendenziell reduziert.

Die jüngste Seitwärtsbewegung des Goldpreises mahnt zur Vorsicht, bevor neue Positionen eingegangen werden. Marktbeobachter raten, die Entwicklung genau zu verfolgen und auf klare Signale zu achten.

Fundamentale Faktoren im Blick

Die Äußerungen iranischer Funktionäre, die die Bemerkungen des ehemaligen US-Präsidenten Donald Trump über ein baldiges Ende des Konflikts im Nahen Osten als „Unsinn“ abtaten, tragen zur anhaltenden Unsicherheit bei. Die Warnung, dass regionale Sicherheit entweder für alle oder für niemanden gelten werde, schürt die Sorge vor einer Eskalation. Das iranische Militär betonte, dass Teheran und nicht Washington entscheide, wann der Krieg ende. Diese Entwicklungen halten die geopolitischen Risiken hoch und stützen die Nachfrage nach dem sicheren Hafen Gold.

Parallel dazu erholen sich die Rohölpreise, nachdem sie am Vortag nach dem höchsten Stand seit Juni 2022 aufgrund von Befürchtungen über mögliche Versorgungsunterbrechungen durch die Schließung der Straße von Hormus einen dramatischen Rückgang erlebt hatten. Investoren befürchten weiterhin, dass ein anhaltender Anstieg der Energiepreise die Inflation anheizen und die US-Notenbank (Fed) dazu veranlassen könnte, Zinssenkungen zu verschieben. Dies stützt wiederum die erhöhten Renditen von US-Staatsanleihen, was dem US-Dollar (USD) hilft, den nächtlichen Rückgang von einem Drei-Monats-Hoch zu stoppen und das zinslose Gold unter der Marke von 5.200 USD zu halten.

Der gemischte fundamentale Hintergrund erfordert eine gewisse Vorsicht, bevor aggressive bullische Wetten auf das XAU/USD-Paar platziert werden, da Händler nun auf die US-Inflationszahlen warten, um neue Impulse zu erhalten. Der US-Verbraucherpreisindex (VPI) wird am Mittwoch veröffentlicht, gefolgt vom US-Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) am Freitag. Die entscheidenden Daten werden eine Schlüsselrolle bei der Beeinflussung der Zinssenkungserwartungen der Fed und der Ankurbelung der USD-Nachfrage spielen, was wiederum dem Gold einen neuen Impuls geben dürfte. Der Fokus liegt jedoch weiterhin auf den Entwicklungen im Zusammenhang mit dem Krieg zwischen den USA, Israel und dem Iran.

Technische Analyse

Aus technischer Sicht oszilliert das XAU/USD-Paar seit etwa einer Woche in einer Spanne und findet Unterstützung vor dem steigenden exponentiellen 200-Perioden-Durchschnitt (EMA) auf dem 4-Stunden-Chart. Letzterer liegt bei etwa 5.010 USD, was mit dem unteren Ende der Handelsspanne zusammenfällt und als wichtiger Wendepunkt für kurzfristige Händler dienen sollte.

Die Moving Average Convergence Divergence (MACD)-Linie ist positiv geworden und verläuft oberhalb ihrer Signallinie, mit einem wachsenden positiven Histogramm, das auf eine Verstärkung der Aufwärtsdynamik nach der jüngsten Konsolidierung hindeutet. Der Relative Strength Index bewegt sich knapp über 50 und verstärkt die Vorstellung eines aufkommenden Aufwärtsdrucks und nicht überdehnter Bedingungen.

Darüber hinaus scheint die kurzfristige Tendenz leicht bullisch zu sein, da der Goldpreis über dem Zusammenfluss von 5.010 USD liegt, wodurch die breitere Aufwärtstrendstruktur intakt bleibt. Eine erste Unterstützung erscheint im Bereich des jüngsten Swing-Bereichs nahe 5.140 USD, mit einer tieferen Basis beim 200-Perioden-EMA auf dem 4-Stunden-Chart.

Auf der Oberseite liegt ein unmittelbarer Widerstand in der Nähe der späten Swing-Hochs nahe 5.190 USD, wo frühere Ablehnungen die Fortschritte begrenzten, gefolgt von einer höheren Barriere bei 5.230 USD, wenn die Käufer die Bewegung ausweiten. Ein nachhaltiger Halt über 5.140 USD würde die bullische Tendenz aufrechterhalten, während ein Bruch unter 5.010 USD den Aufwärtsausblick schwächen und den Fokus wieder auf eine Korrekturphase verlagern würde.

Gold: Häufige Fragen

Viele Anleger stellen sich die Frage: Warum investiert man eigentlich in Gold?

Gold spielt seit Jahrtausenden eine Schlüsselrolle als Wertspeicher und Tauschmittel. Neben seinem Glanz und der Verwendung für Schmuck gilt das Edelmetall heute vor allem als sicherer Hafen, das heißt, als eine gute Investition in turbulenten Zeiten. Gold wird auch als Absicherung gegen Inflation und gegen die Abwertung von Währungen angesehen, da es nicht von einem bestimmten Emittenten oder einer Regierung abhängig ist.

Wer kauft am meisten Gold?

Zentralbanken sind die größten Goldbesitzer. Um ihre Währungen in turbulenten Zeiten zu stützen, diversifizieren die Zentralbanken in der Regel ihre Reserven und kaufen Gold, um die wahrgenommene Stärke der Wirtschaft und der Währung zu verbessern. Hohe Goldreserven können eine Quelle des Vertrauens für die Zahlungsfähigkeit eines Landes sein. Nach Angaben des World Gold Council fügten die Zentralbanken im Jahr 2022 ihren Reserven 1.136 Tonnen Gold im Wert von rund 70 Milliarden Dollar hinzu. Dies ist der höchste jährliche Kauf seit Beginn der Aufzeichnungen. Die Zentralbanken von Schwellenländern wie China, Indien und der Türkei erhöhen ihre Goldreserven rasch.

Wie korreliert Gold mit anderen Vermögenswerten?

Gold weist eine umgekehrte Korrelation zum US-Dollar und zu US-Staatsanleihen auf, die beide wichtige Reserve- und sichere Vermögenswerte sind. Wenn der Dollar abwertet, steigt Gold tendenziell, was es Investoren und Zentralbanken ermöglicht, ihre Vermögenswerte in turbulenten Zeiten zu diversifizieren. Gold ist auch umgekehrt korreliert mit Risikoanlagen. Eine Rallye am Aktienmarkt schwächt tendenziell den Goldpreis, während Ausverkäufe in risikoreicheren Märkten das Edelmetall begünstigen.

Wovon hängt der Goldpreis ab?

Der Preis kann sich aufgrund einer Vielzahl von Faktoren bewegen. Geopolitische Instabilität oder die Angst vor einer tiefen Rezession können den Goldpreis aufgrund seines Status als sicherer Hafen schnell in die Höhe treiben. Als zinsloser Vermögenswert steigt Gold tendenziell bei niedrigeren Zinssätzen, während höhere Geldkosten in der Regel auf dem Edelmetall lasten. Die meisten Bewegungen hängen jedoch davon ab, wie sich der US-Dollar (USD) verhält, da der Vermögenswert in Dollar notiert (XAU/USD). Ein starker Dollar hält den Goldpreis tendenziell unter Kontrolle, während ein schwächerer Dollar die Goldpreise wahrscheinlich in die Höhe treiben wird.