US-Armee setzt auf Seltene Erden: Neues Fort Knox in der Wüste?

Eine Neue Strategische Reserve im Wüstenstaat

Fast neunzig Jahre nachdem die US-Armee die Goldreserven der Nation in Fort Knox sicherte, entfaltet sich nun eine parallele strategische Notwendigkeit. Diesmal liegt der Fokus nicht auf Edelmetallen, sondern auf den essenziellen Bausteinen moderner Militärtechnik: den Seltenen Erden. Washington hat REalloys (: ALOY) ausgewählt, um ein wegweisendes Projekt voranzutreiben: den Bau und Betrieb einer Anlage zur Verarbeitung von Dysprosium und Terbium. Diese spezifischen Seltenen Erden sind unerlässlich für Hochleistungsmagnete, die hochentwickelte Verteidigungssysteme antreiben, darunter fortschrittliche Waffensysteme, Radar, Sonar und Elektroantriebe für Militärfahrzeuge. Der historische Bezug zu Fort Knox unterstreicht eine tiefgreifende Sorge um die nationale Sicherheit. So wie Gold einst aufgrund externer Bedrohungen gesichert wurde, liegt die aktuelle Verwundbarkeit in der globalen Lieferkette für kritische Mineralien. Die Frage drängt sich auf: Wie viel der heimischen Verteidigungsindustrie kann Amerika es sich leisten, auszulagern? Dr. Jeff Waksman, Principal Deputy Assistant Secretary of the Army for Installations, Energy and Environment, verdeutlichte die Dringlichkeit: „Die Fähigkeit, kritische Mineralien auf US-Boden zu verarbeiten, ist eine Priorität für die Landesverteidigung, die für Munition, Raketen, Sensoren, Batterien und die Plattformen benötigt wird, auf die sich unsere Soldaten verlassen.“ Er betonte weiter die einzigartige Position der Armee: „Durch die Nutzung unserer gesetzlichen Befugnisse und unseres Landes ist die US-Armee in der Lage, den Aufbau einer industriellen Basis für kritische Mineralien zu fördern, die Amerikas Soldaten ausrüstet und versorgt, ohne Steuergelder zu riskieren.“

Eine Beispiellose Militärisch-Industrielle Partnerschaft

Analyse Lesen

Das Ausmaß der ausländischen Kontrolle über die Verarbeitung von Seltenen Erden ist erschütternd. Laut Daten der Internationalen Energieagentur (IEA) kontrollierte China im Jahr 2024 etwa 91% der globalen Kapazitäten zur Trennung und Raffination von Magnet-Seltenen Erden und war für rund 94% der weltweiten Produktion von Seltenerd-Dauermagneten verantwortlich. Diese Dominanz schafft einen erheblichen Engpass für den US-Verteidigungssektor, der seit Jahrzehnten auf Komponenten mit diesen Magneten angewiesen ist. Die Wahl des Tooele Army Depot in Utah markiert eine signifikante Abkehr von früheren militärisch-industriellen Kooperationen. Es ist das erste Mal, dass die Armee eine kommerzielle Mineralverarbeitungsanlage auf einem ihrer Stützpunkte beherbergt. Im Rahmen dieser neuartigen Vereinbarung stellt die Armee das Land auf dem 43.000 Acre großen Gelände zur Verfügung, während REalloys das notwendige Kapital einbringt, die Verarbeitungsanlage errichtet und den täglichen Betrieb managt. Diese Struktur bietet REalloys einen entscheidenden Vorteil, da das Unternehmen keine eigene Industrieanlage von Grund auf neu sichern muss und seine Entwicklung direkt mit einer erklärten nationalen Verteidigungspriorität verknüpft. Die Auswahl von Dysprosium und Terbium ist strategisch. Diese Elemente sind entscheidend für die Aufrechterhaltung der Wirksamkeit leistungsstarker Magnete unter extremen thermischen Bedingungen. Solche Magnete sind unverzichtbar für Präzisionslenksysteme, fortschrittliche Verteidigungselektronik, Elektromotoren sowie hochentwickelte Sonar- und Radaranlagen – alles Systeme, bei denen eine Leistungsverschlechterung unter Belastung inakzeptabel ist. Chinas gefestigte Position in diesem Segment der Lieferkette stellt eine Verwundbarkeit dar, die die US-Verteidigungsindustrie nicht ohne Weiteres beheben kann.

Chinas Exportkontrollen und der Drang nach heimischer Kapazität

Chinas bestimmende Kontrolle über den Markt für Seltene Erden wurde im April 2025 deutlich. Die Verhängung von Exportkontrollen über sieben Schwere-Seltene-Erden sowie zugehörige Metalle und Verbindungen löste Schockwellen in den globalen Fertigungssektoren aus. US-amerikanische und europäische Hersteller sahen sich sofortigen Herausforderungen bei der Beschaffung von Magneten gegenüber, was zu Produktionskürzungen und vorübergehenden Werkschließungen führte, wie die IEA berichtete. Der Vorfall legte einen kritischen Mangel in der Lieferkette offen: Das Abbauen von mehr Erz reicht nicht aus, wenn die nachfolgenden Prozesse der Trennung, Raffination und Umwandlung von Magnetmaterialien weiterhin woanders konzentriert bleiben. Die Initiative in Tooele zielt direkt auf diesen Verarbeitungsengpass ab. REalloys verfügt über bestehende Betriebe in Euclid, Ohio, wo das Unternehmen Seltene-Erden-Metalle und Magnetmaterialien für verschiedene US-Regierungsbehörden und Industriekunden herstellt. Diese heimische Kapazität wird durch eine strategische Partnerschaft in Kanada ergänzt. REalloys hat eine bedeutende Vereinbarung mit dem Saskatchewan Research Council (SRC) getroffen, die den Zugang zu 80% seiner aufgerüsteten Produktionskapazität sichert. Diese Investition von rund 21 Millionen US-Dollar wird voraussichtlich die Produktion von Dysprosiumoxid und Terbiumoxid sowie Neodym-Praseodym-Metall erheblich steigern. REalloys erwartet, bereits im vierten Quartal dieses Jahres erste hochreine Dysprosium- und Terbiumoxide vom SRC für Tests zu erhalten, wobei das SRC die Trennung und Raffination in Kanada übernimmt. Die Anlage in Tooele wird diese Oxide dann zu Metallen verarbeiten, die anschließend in der Ohio-Anlage von REalloys legiert werden. Die Armee hat am 25. Juni eine bedingte Zusage für das Tooele-Projekt erhalten, der am Folgetag die Schließung einer Finanzierungsrunde von 100 Millionen US-Dollar durch REalloys folgte. Obwohl die Erlöse für allgemeine Unternehmenszwecke bestimmt sind, stellen sie entscheidendes Kapital zur Unterstützung der Betriebe in Ohio, Saskatchewan und potenziell Utah bereit, vorbehaltlich der Finalisierung der Pachtvereinbarung. Dieser strategische Vorstoß steht im Einklang mit einer kritischen Frist des Pentagons: dem 1. Januar 2027. Eine neue Regelung des Department of Defense Federal Acquisition Regulation Supplement (DFARS) tritt in Kraft und legt strenge Anforderungen für Neodym-Eisen-Bor-Magnete fest, die in abgedeckten Verteidigungsaufträgen verwendet werden. Die Regel verbietet die Verwendung von Seltenerdmaterialien, wenn diese in China oder anderen designierten Nationen abgebaut, raffiniert, getrennt oder hergestellt wurden, mit sehr wenigen Ausnahmen. Verteidigungsauftragnehmer werden gezwungen sein, die Herkunft jeder Magnetkomponente sorgfältig bis zur Rohstoffquelle und durch jede Verarbeitungsstufe zurückzuverfolgen. REalloys und SRC arbeiten daran, diesen Zeitplan einzuhalten. Das SRC soll seine ersten Qualifizierungsmaterialien Ende 2026 liefern, kurz vor der Einführung der DFARS-Regel, wobei die kommerzielle Produktion für Anfang 2027 anvisiert wird. REalloys prognostiziert, dass der Bau der Anlage in Tooele 2027 beginnen könnte, mit dem Ziel, den Betrieb bis spätestens 2028 aufzunehmen.

Markt-Rippel-Effekte und Anlegerperspektiven

Die erneute Betonung kritischer Mineralien durch die US-Regierung kommt nicht nur Seltenerdverarbeitern zugute. Investoren prüfen zunehmend Unternehmen, die an der Produktion anderer strategischer Metalle beteiligt sind, die für die Verteidigung und den aufstrebenden Elektrifizierungssektor von entscheidender Bedeutung sind. Freeport-McMoRan (NYSE: FCX), ein weltweit führender Kupferproduzent, dürfte von der steigenden Nachfrage nach Kupfer profitieren, die durch Elektrofahrzeuge, die Modernisierung von Stromnetzen und den Ausbau von KI-gesteuerten Rechenzentren angetrieben wird. Ebenso ist Southern Copper (NYSE: SCCO) mit seinen umfangreichen Betrieben in Peru und Mexiko gut positioniert, um von dem anhaltenden globalen Bedarf an zuverlässigen Kupferlieferungen in den kommenden Jahrzehnten zu profitieren. Auch aufstrebende Akteure ziehen Aufmerksamkeit auf sich. NioCorp Developments (TSX: NB) treibt sein Elk Creek-Projekt in Nebraska voran und konzentriert sich auf Niob, Scandium und Titan – Materialien, die für die Luftfahrt, Verteidigungsanwendungen und hochfeste Stahllegierungen unerlässlich sind. Gleichzeitig erweitert Idaho Strategic Resources (NYSE: IDR) sein Portfolio an Seltenen Erden neben seinen bestehenden Goldminen und trägt so zur breiteren US-Strategie für eine widerstandsfähigere Lieferkette für kritische Mineralien bei.

Die bedingte Zusage der Armee an REalloys in Tooele signalisiert eine strategische Neuausrichtung hin zur Sicherung wesentlicher Verarbeitungskapazitäten im Inland. Diese Initiative geht über eine einfache Landverpachtung hinaus; sie stellt einen entscheidenden Schritt zur Risikominimierung der Verteidigungslieferkette gegenüber geopolitischem Einfluss dar. Während die USA über Abbaukapazitäten verfügen, war die Fähigkeit, Seltene Erden im Inland zu trennen, zu raffineren und in nutzbare Materialien umzuwandeln, eine anhaltende Herausforderung. Die Partnerschaft mit REalloys in Tooele zielt darauf ab, diese Lücke direkt zu schließen und die Verarbeitung von Seltenen Erden als lebenswichtige nationale Infrastruktur zu behandeln, ähnlich der historischen Sicherung von Gold in Fort Knox.