Австралийская экономика: известные и неизвестные риски

Экономический импульс Австралии

Последние экономические данные из Австралии указывают на продолжение роста, хотя и с некоторым замедлением в ключевых секторах. ВВП страны вырос на 0,8% в четвертом квартале, что немного ниже ожиданий, но все же способствует устойчивому годовому росту в 2,6%. Этот показатель является самым высоким годовым результатом с первого квартала 2023 года, что подчеркивает устойчивость экономики.

Анализ главного экономиста Люси Эллис указывает на потребительские расходы как на область, вызывающую беспокойство, с умеренным увеличением всего на 0,3% в четвертом квартале. Этот сдержанный рост можно объяснить временными факторами, включая более мягкие погодные условия и государственные скидки на электроэнергию, которые повлияли на расходы на коммунальные услуги. Кроме того, расхождения между официальной статистикой и альтернативными оценками расходов за рубежом предполагают возможные пересмотры в будущих выпусках данных. Несмотря на эти опасения, перспективы потребительских расходов остаются относительно стабильными, поддерживаемые ростом располагаемых доходов и накопленными сбережениями, которые смягчают воздействие повышения процентных ставок и налоговых обязательств.

Рынок жилья продолжает демонстрировать положительную динамику: цены на жилье по стране выросли на 0,6% в феврале. Однако ограничения доступности особенно заметны в крупных мегаполисах, таких как Сидней и Мельбурн. Хотя количество разрешений на строительство жилья сократилось на 7,2% в январе, ожидается, что значительный объем проектов позволит смягчить дефицит предложения в среднесрочной перспективе.

Глобальные экономические сигналы и геополитические риски

Помимо внутреннего спроса, накопление запасов положительно повлияло на рост в четвертом квартале, добавив 0,3 процентных пункта, в то время как чистый экспорт оказал незначительное негативное влияние, уменьшив его на 0,1 процентных пункта. Дефицит текущего счета увеличился до $22,1 млрд в четвертом квартале, что является самым большим показателем за десятилетие, что обусловлено увеличением объемов импорта и ценовыми эффектами. Эта тенденция, по-видимому, сохранилась и в январе.

Геополитическая нестабильность на Ближнем Востоке остается серьезной проблемой, потенциально нарушая поставки энергоносителей через Ормузский пролив и оказывая более широкое воздействие на морские и воздушные перевозки. Правительство США предложило обеспечить безопасность и страхование судов, пересекающих пролив, с целью снижения транзитных рисков. Первоначальные оценки показывают, что эскалация конфликтных сценариев может иметь значительные экономические последствия для таких стран, как Австралия и Новая Зеландия.

В Соединенных Штатах индекс PMI в сфере услуг ISM подал положительный сигнал, поднявшись на 2,3 пункта до 56,1, что является самым высоким уровнем с середины 2022 года. Новые заказы значительно увеличились, в то время как рост занятости был более умеренным. Компонент оплаченных цен указал на ослабление ценового давления. Однако производственный сектор остается подавленным, при этом новые заказы замедляются, а занятость остается ниже 50. Ценовое давление в обрабатывающей промышленности растет, достигнув самого высокого уровня с середины 2022 года.

Азиатский экономический прогноз и монетарная политика

В Азии Всекитайское собрание народных представителей сигнализировало о переходе к приоритету качественного роста и стабильности. Общий целевой показатель роста был скорректирован до диапазона 4,5-5%, а целевой показатель центрального правительства по фискальным вопросам был сохранен на уровне 4% ВВП. Ключевые приоритеты включают развитие отечественной промышленности и технологий, чему способствует ежегодное увеличение расходов на исследования и разработки на 7,0%. Стабилизация рынка жилья остается ключевой задачей, и ожидаются активные меры стимулирования для достижения целевого показателя роста.

Данные финансовой отчетности Японии за четвертый квартал 2025 года позволяют предположить, что экономические условия могут оправдать еще одно повышение процентной ставки Банком Японии в 2026 году. Прибыльность значительно возросла благодаря сектору услуг и туристическому буму после COVID. Рост инвестиций также сильный, особенно в секторе услуг, что обусловлено усилиями по устранению нехватки рабочей силы.