Дефицит магнитов может остановить технологический сектор стоимостью 10 триллионов долларов

В мире технологий, где доминируют гиганты и инновации, существует незаметный, но критически важный компонент, способный парализовать всю отрасль. Речь идет о редкоземельных магнитах, без которых немыслима работа практически всего современного оборудования. Компания REalloys (: ALOY) активно формирует альтернативную, не зависящую от Китая цепочку поставок для производства этих важнейших материалов.

Узкое место, которое действительно имеет значение

Распространенное мнение гласит, что основная проблема редкоземельных элементов заключается в добыче. Однако, как отмечает руководитель отдела исследований и разработок REalloys Энди Шерман, наличие сырья в земле еще не гарантирует независимости, если отсутствует контроль над последующими этапами его переработки. В глобальном товарном рынке первичные концентраты редкоземельных элементов часто рассматриваются как незначительная величина по сравнению с крупными объемами железа и никеля, добываемыми такими компаниями, как Vale (NYSE:VALE) или BHP (NYSE:BHP).

Пентагон и ведущие аэрокосмические производители нуждаются не просто в «горной породе», а в готовых металлах и сплавах с точными, воспроизводимыми характеристиками, способными пройти многолетние строгие испытания на соответствие стандартам. Сырые концентраты редкоземельных элементов торгуются на открытом рынке. Но конечным продуктом, необходимым оборонному ведомству и крупным производителям, являются именно обработанные металлы и сплавы. Этот финальный этап - преобразование редкоземельных металлов, их комбинирование с другими элементами в строго определенных пропорциях, получение сплавов с заданными свойствами и обеспечение стабильности производства от партии к партии в промышленных масштабах - является настоящим узким местом. Сегодня практически никто за пределами Китая не способен осуществить этот процесс.

Именно поэтому REalloys (: ALOY) приобрела компанию PMT Critical Metals, обладающую предприятием по металлизации в Юклиде, штат Огайо, и почти десятилетним опытом исследований и разработок в области редкоземельных элементов и магнитов совместно с Министерством обороны и энергетики США. Кроме того, компания заключила эксклюзивное соглашение на поставку 80% продукции Исследовательского центра Саскачевана по переработке редкоземельных элементов - единственного действующего, полностью некитайского перерабатывающего предприятия в Северной Америке. Сырье поступает из Северной Америки, Бразилии, Казахстана и Гренландии. В условиях, когда Китай контролирует подавляющую часть переработки редкоземельных элементов, REalloys гарантирует отсутствие зависимости от китайских комплектующих на любом этапе - будь то технологии, химикаты, оборудование или капитал. Это имеет огромное значение, поскольку процесс получения оборонной сертификации нельзя ускорить. Тестирование и сертификация могут занимать годы, и никаких коротких путей не существует. Как только продукт проходит квалификацию для участия в программе, создается долгосрочное конкурентное преимущество. Иными словами, REalloys уже преодолела барьер, на попытку которого у других уходят от трех до семи лет.

Срочность этого графика не ускользает от внимания широкой индустрии. Даже когда Rio Tinto (NYSE:RIO) и Vale (NYSE:VALE) прилагают усилия для расширения портфелей своих критически важных минералов, включая литий и медь для энергетического перехода, «очищенный» конец воронки магнитов остается опасно узким. Начало работы с нуля в текущих условиях представляет собой многолетнюю авантюру, к которой большинство промышленных игроков еще не готовы.

Окно возможностей закрывается

Начиная со следующего года, каждый подрядчик Министерства обороны США столкнется с одним и тем же вопросом: откуда на самом деле поступают ваши редкоземельные элементы? С 1 января 2027 года правила DFARS Пентагона потребуют от оборонных подрядчиков доказывать происхождение каждого компонента из редкоземельных элементов. Материалы китайского происхождения будут запрещены на всех этапах, от рудника до готового магнита. Любой подрядчик, неспособный продемонстрировать чистую, некитайскую цепочку поставок, рискует потерять свои контракты.

Одновременно с этим растет и спрос. По прогнозам McKinsey, мировой спрос на редкоземельные элементы, используемые в магнитах, почти утроится к 2035 году. Международное энергетическое агентство (IEA) ожидает увеличения общего спроса на редкоземельные элементы на 50–60% к 2040 году, обусловленного развитием электромобилей и ветровой энергетики. Таким образом, складывается следующая картина: регуляторный срок, заставляющий подрядчиков искать некитайские источники, спрос, который должен утроиться, и конкурентная среда, где начало работы с нуля занимает от трех до семи лет. Только одна западная компания уже находится в процессе.

Когда производственная линия Ford Explorer остановилась, а европейские заводы последовали ее примеру, отсутствующим звеном были не руды в земле или даже обработанные металлы, как думают многие. Это были готовые магниты - компоненты с точными, воспроизводимыми характеристиками, на квалификацию которых для производственных линий ушли годы. Именно вокруг этого «бутылочного горлышка» выстроила свою стратегию REalloys. Ожидается, что саскачеванский завод, поставляющий сырье для REalloys, достигнет полной производственной мощности в 2027 году, начиная примерно с 400 тонн рафинированных редкоземельных металлов в год и увеличив объемы до 600 тонн к концу 2028 года. REalloys контролирует подавляющую часть этого производства благодаря своему эксклюзивному соглашению о закупке. А ее предприятие в Огайо перерабатывает эти металлы в сплавы и магниты, которые фактически приобретают оборонные и промышленные клиенты.

Позиция REalloys особенно трудноповторима благодаря составу редкоземельных элементов, которые компания обеспечила. Диcпрозий и тербий - это элементы, которые позволяют магнитам функционировать при экстремальных температурах и нагрузках. Они являются одними из самых редких материалов в цепочке поставок, практически полностью контролируемых Китаем, и именно их REalloys планирует поставлять в больших объемах в рамках своего второго этапа расширения, нацеленного на производство 20 000 тонн постоянных магнитов на основе тяжелых редкоземельных элементов в год. Это сделает компанию крупнейшим некитайским поставщиком этих материалов с большим отрывом. В таких масштабах цепочка поставок начинает выглядеть иначе. Каждый двигатель F-35, каждый аппарат МРТ, каждая управляемая ракета и каждый промышленный робот на заводе зависят от компонента, который большинство людей никогда не увидят. И на данный момент почти все эти компоненты поступают из одной страны. REalloys строит альтернативу, и время уже работает против тех, кто не готов.