EUR/JPY спотыкается ниже 184.00 на фоне геополитики, но удерживает 100-дневную скользящую среднюю

Давление на евро иены из-за геополитической напряженности

Во вторник, в начале европейской торговой сессии, пара EUR/JPY продемонстрировала снижение, опустившись до уровня около 183.85. Японская иена (JPY) укрепилась по отношению к евро (EUR) на фоне продолжающегося конфликта на Ближнем Востоке. Геополитическая нестабильность традиционно стимулирует потоки капитала в так называемые "безопасные активы", к которым относится и японская валюта. Несмотря на это давление, пара EUR/JPY смогла удержаться выше важной технической отметки – 100-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), что может указывать на сохраняющийся потенциал к восстановлению.

Фундаментальные факторы, влияющие на японскую иену

Читать Анализ

Японская иена является одной из наиболее активно торгуемых валют в мире. Ее курс в значительной степени зависит от состояния японской экономики, однако ключевую роль играют политика Банка Японии (BoJ), разница в доходности японских и американских облигаций, а также общий настрой инвесторов на рынках. Одной из главных задач BoJ является управление валютным курсом, поэтому его действия имеют решающее значение для иены. В прошлом BoJ неоднократно прибегал к прямым интервенциям на валютном рынке, как правило, с целью ослабления иены. Однако такие шаги часто вызывают обеспокоенность у торговых партнеров Японии, поэтому регулятор воздерживается от них в обычной практике.

В период с 2013 по 2024 год Банк Японии проводил сверхмягкую монетарную политику. Это привело к значительному ослаблению иены относительно других основных валют из-за растущей дивергенции политики BoJ и центральных банков других стран. Однако в последнее время постепенный отказ от этой политики начал оказывать некоторую поддержку японской валюте. За последнее десятилетие политика BoJ, ориентированная на сохранение ультрамягких условий, привела к увеличению разрыва в политике с другими центральными банками, особенно с Федеральной резервной системой США. Это способствовало расширению дифференциала между доходностью 10-летних американских и японских облигаций, что было выгодно доллару США по отношению к японской иене.

Решение BoJ в 2024 году постепенно отказаться от сверхмягкой политики, в сочетании с циклами снижения процентных ставок в других крупных экономиках, способствует сужению этого дифференциала. Японская иена часто рассматривается как инструмент для сохранения капитала в периоды рыночной неопределенности. В условиях повышенной волатильности инвесторы склонны переводить свои средства в японскую валюту, полагаясь на ее предполагаемую надежность и стабильность. Таким образом, турбулентные времена, подобные текущей ситуации на Ближнем Востоке, как правило, укрепляют позиции иены относительно валют, которые считаются более рискованными.

Перспективы для трейдеров и инвесторов

Текущая ситуация на рынке EUR/JPY представляет собой классический пример взаимодействия геополитических рисков и монетарной политики. С одной стороны, эскалация напряженности на Ближнем Востоке создает фон, благоприятный для укрепления JPY как безопасного актива. Это оказывает понижательное давление на пару. С другой стороны, постепенное ужесточение политики Банка Японии и потенциальное снижение ставок другими центральными банками могут способствовать стабилизации или даже укреплению иены в среднесрочной перспективе. Ключевым фактором для дальнейшего движения пары будет сохранение или снижение геополитической напряженности, а также дальнейшие сигналы от Банка Японии относительно его монетарной политики.

Трейдерам следует внимательно следить за новостным фоном, связанным с Ближним Востоком, а также за заявлениями представителей BoJ. Технический уровень 100-дневной EMA, который сейчас выступает в качестве поддержки, является важным ориентиром. Его удержание может сигнализировать о возможном возобновлении восходящего движения, в то время как пробой ниже этого уровня откроет путь к дальнейшему снижению пары. Важно также отслеживать динамику доходности государственных облигаций США и Японии, так как изменение дифференциала может оказать существенное влияние на курс EUR/JPY.