Индекс доллара США: динамика и факторы влияния

Доллар США: Ключевые Факты

Доллар США (USD) является официальной валютой Соединенных Штатов Америки и фактической валютой ряда других стран, где он находится в обращении наряду с местными денежными знаками. Это самая торгуемая валюта в мире, на долю которой приходится более 88% всего мирового оборота иностранной валюты, или в среднем $6.6 трлн транзакций в день, согласно данным за 2022 год.

После Второй мировой войны доллар США заменил британский фунт в качестве мировой резервной валюты. На протяжении большей части своей истории доллар США был обеспечен золотом, пока в 1971 году не было отменено золотое обеспечение в рамках Бреттон-Вудского соглашения.

Монетарная Политика и Влияние на Курс Доллара

Наиболее важным фактором, влияющим на стоимость доллара США, является монетарная политика, определяемая Федеральной резервной системой (Fed). Fed имеет два мандата: обеспечение стабильности цен (контроль инфляции) и содействие полной занятости. Основным инструментом достижения этих двух целей является корректировка процентных ставок.

Когда цены растут слишком быстро и инфляция превышает целевой показатель Fed в 2%, Fed повышает ставки, что поддерживает стоимость доллара США. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы слишком высок, Fed может снизить процентные ставки, что оказывает давление на американскую валюту.

Нестандартные Меры: QE и QT

В экстремальных ситуациях Федеральная резервная система может также печатать больше долларов и проводить количественное смягчение (QE). QE – это процесс, посредством которого Fed существенно увеличивает поток кредитов в финансовой системе.

Это нестандартная мера политики, используемая, когда кредитование прекращается из-за нежелания банков кредитовать друг друга (из-за опасений дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли позволит достичь необходимого результата. QE стало оружием Fed в борьбе с кредитным кризисом, произошедшим во время мирового финансового кризиса 2008 года. QE включает в себя печатание Fed большего количества долларов и использование их для покупки облигаций правительства США преимущественно у финансовых учреждений. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.

Количественное ужесточение (QT) – это обратный процесс, когда Федеральная резервная система прекращает покупать облигации у финансовых учреждений и не реинвестирует основную сумму облигаций, срок погашения которых наступает, в новые покупки. QT обычно оказывает положительное влияние на доллар США.