Индекс доллара США нацелился на поддержку 99.50 на фоне трехдневного спада

Давление на доллар: DXY тестирует ключевой уровень поддержки

Американский доллар, измеряемый индексом DXY, демонстрирует устойчивое падение, теряя позиции уже третью торговую сессию подряд. В среду утром в ходе европейской сессии индекс торговался вблизи отметки 99.50, приближаясь к важному уровню поддержки. Этот спад происходит на фоне общей неопределенности на рынках и ожиданий дальнейших действий со стороны Федеральной резервной системы (Fed).

Фундаментальные факторы, влияющие на курс доллара

Американский доллар (USD), официальная валюта Соединенных Штатов, играет роль мирового резервного актива и является наиболее торгуемой валютой на планете. По данным за 2022 год, на его долю приходится более 88% мирового оборота на рынке Форекс, что составляет в среднем 6.6 триллиона долларов ежедневных транзакций. После Второй мировой войны доллар сменил британский фунт в статусе основного резервного актива. Исторически доллар был обеспечен золотом, но в 1971 году, с отменой Бреттон-Вудского соглашения, золотой стандарт был упразднен.

Ключевым фактором, определяющим стоимость доллара, является монетарная политика Fed. Центральный банк США имеет два основных мандата: поддержание ценовой стабильности (контроль инфляции) и обеспечение полной занятости. Главным инструментом для достижения этих целей служит управление процентными ставками.

Когда инфляция превышает целевой показатель Fed в 2%, регулятор повышает ставки, что, как правило, укрепляет доллар. И наоборот, при снижении инфляции ниже 2% или росте безработицы Fed может снизить ставки, оказывая понижательное давление на американскую валюту. В более экстремальных условиях Федеральная резервная система может прибегнуть к эмиссии долларов и программам количественного смягчения (QE). QE представляет собой процесс, посредством которого Fed значительно увеличивает приток ликвидности в финансовую систему, особенно когда межбанковское кредитование затруднено из-за опасений контрагентских рисков. Эта нетрадиционная мера применяется как крайнее средство, когда снижение процентных ставок оказывается недостаточным. Именно QE стало основным инструментом Fed для борьбы с кредитным кризисом 2008 года. Процесс включает выпуск новых долларов для покупки американских гособлигаций, в основном у финансовых учреждений, что обычно приводит к ослаблению доллара.

Количественное ужесточение (QT) является обратным процессом, при котором Федеральная резервная система прекращает покупку облигаций и не реинвестирует средства от погашаемых бумаг. QT, как правило, позитивно сказывается на курсе доллара США.

Перспективы для инвесторов и трейдеров

Текущая коррекция индекса DXY до уровня поддержки 99.50 представляет собой важный момент для участников рынка. Трейдеры внимательно следят за реакцией доллара на этот уровень. Закрепление ниже может открыть путь к дальнейшему снижению, в то время как успешное оттаивание может сигнализировать о временной передышке или начале восстановления.

Инвесторам стоит обращать внимание на предстоящие публикации данных по инфляции в США и заявления представителей Fed. Любые намеки на изменение монетарной политики, будь то более ястребиные или голубиные сигналы, могут существенно повлиять на курс доллара. Также важны данные по рынку труда, которые являются вторым ключевым мандатом Федрезерва. Слабые экономические показатели могут усилить давление на USD, в то время как позитивные новости могут поддержать его.

Снижение доллара США потенциально может оказать поддержку сырьевым товарам, таким как XAUUSD (золото), и другим активам, номинированным в долларах. Одновременно, ослабление американской валюты может повлиять на решения центральных банков других стран относительно их собственных процентных ставок и валютных резервов. Важно отслеживать динамику пары EUR/USD, так как ослабление DXY часто коррелирует с усилением евро.