Китай вкладывает $120 млрд в добычу сырья по всему миру

Глобальная гонка за ресурсами набирает обороты

С начала 2023 года Китай направил поразительную сумму в $120 миллиардов на международные горнодобывающие и перерабатывающие операции, согласно отчету австралийской организации Climate Energy Finance (CEF). Этот массивный приток капитала направлен преимущественно на добычу лития, меди, никеля и редкоземельных элементов – фундаментальных компонентов для перехода к чистой энергетике и декарбонизации мировой экономики. В то время как эти инвестиции, несомненно, способствуют развитию "зеленых" отраслей в странах-получателях, они одновременно вызывают серьезные опасения, особенно в отношении растущей долговой нагрузки и консолидации критически важных цепочек поставок. Китайские компании не просто приобретают сырье; они активно строят необходимую инфраструктуру. Это включает значительные вложения в порты, железнодорожные сети и энергетические объекты, поддерживающие горнодобывающие операции. Такой стратегический подход призван обеспечить долгосрочный доступ к ресурсам, усилить контроль над жизненно важными цепочками поставок и, что крайне важно, снизить зависимость Китая от традиционных поставщиков. Это просчитанный ход на глобальной экономической шахматной доске.

Цифры говорят сами за себя о доминировании Китая. Страна уже перерабатывает колоссальные 90% мировых редкоземельных металлов и компонентов для аккумуляторов, а также 60% лития. Эта новая волна зарубежных инвестиций лишь укрепляет ведущие позиции.

Африканские амбиции в центре внимания

Нигде амбиции Китая не проявляются так ярко, как на богатых минеральными ресурсами землях Африки. В Демократической Республике Конго (ДРК) CMOC Group в сотрудничестве с гигантом аккумуляторных батарей CATL завершила начальный этап проекта Kisanfu. Это предприятие обладает одними из самых значительных в мире запасов меди и кобальта, необходимых для аккумуляторов электромобилей. Присутствие CMOC в ДРК было закреплено ранее, когда компания приобрела контрольный пакет акций рудника Tenke Fungurume, что вывело ее на передний план мировой добычи кобальта и меди, опередив даже таких давних игроков, как Glencore. Показатели добычи CMOC впечатляют. В 2025 году компания сообщила о рекордной добыче кобальта и поставила амбициозные цели на ближайшие годы. Одновременно ее производство меди находится на крутой восходящей траектории, с прогнозами на 2026 год, указывающими на существенное увеличение. Эти два высококачественных рудника играют ключевую роль в восхождении CMOC к статусу ведущего мирового производителя как кобальта, так и меди.

Зимбабве также стала центром внимания. Zhejiang Huayou Cobalt в 2023 году ввела в эксплуатацию литиеперерабатывающий завод стоимостью $300 миллионов на руднике Аркадия. Это предприятие способно перерабатывать миллионы тонн литиевой руды ежегодно, производя значительный объем литиевого концентрата. После этого первоначального успеха была сделана вторая, более крупная инвестиция в размере $400 миллионов для создания завода по производству сульфата лития, критически важного промежуточного продукта для производства аккумуляторов, что еще больше укрепило роль Китая в последующей переработке этих жизненно важных материалов.

Глубина этих связей подчеркивается реструктуризацией совместного предприятия Sicomines между государственной горнодобывающей компанией ДРК Gécamines и китайским консорциумом. Эта давняя сделка "минералы в обмен на инфраструктуру", начатая в 2008 году, предполагает финансирование китайскими инвесторами жизненно важных инфраструктурных проектов в обмен на права на добычу полезных ископаемых. Пересмотренное соглашение предусматривает дополнительные многомиллиардные инвестиции китайских партнеров в развитие инфраструктуры до 2040 года.

Медный пояс Замбии является еще одной ключевой областью китайских инвестиций. China Nonferrous Metal Mining Company (CNMC) активно работает с 1998 года, приобретя медеплавильный комбинат Chambishi и позже запустив крупный проект расширения, который значительно увеличил добычу меди и кобальта. Это предприятие отличается передовыми технологиями и автоматизацией. Помимо этих крупных примеров, китайские фирмы участвуют во многих других критически важных проектах по всему континенту, включая значительные проекты по добыче железной руды в Камеруне и Гвинее, литиевые проекты в Мали и медно-кобальтовый комплекс Камоа-Какула в ДРК, являющийся совместным предприятием с канадской компанией Ivanhoe Mines. По оценкам, китайским компаниям сейчас принадлежит более 70% действующих кобальтовых и медных рудников в ДРК.

Стратегия "Инфраструктура в обмен на ресурсы"

Китайская стратегия в Африке, и все чаще в других развивающихся регионах, следует четкому и эффективному плану: построить необходимую инфраструктуру, а затем обеспечить ресурсы. Эти сделки обычно заключаются на правительственном уровне, часто при содействии государственного финансирования со стороны таких институтов, как China Exim Bank. Быстрое исполнение и обход многих регуляторных препятствий, с которыми сталкиваются западные фирмы, позволяют Пекину заключать долгосрочные соглашения о поставках минералов, незаменимых для его промышленных и технологических амбиций. Эта модель эффективно решает критические инфраструктурные проблемы в развивающихся экономиках, создавая симбиотические отношения. Однако последствия все чаще подвергаются тщательному анализу. Многие принимающие страны накапливают значительные долги, связанные с этими инфраструктурными проектами, причем некоторые уже сталкиваются с серьезными проблемами внешней задолженности. Более того, обещанные экономические выгоды, такие как создание местных рабочих мест и передача технологий, часто не оправдывали ожиданий, поскольку китайские компании нередко импортируют собственную рабочую силу и материалы. Отсутствие прозрачности во многих из этих переговоров подпитывает постоянные опасения по поводу долгосрочного контроля над национальными ресурсами и истинных бенефициаров этих масштабных предприятий.

Влияние на рынок и инвестиционные перспективы

Агрессивная стратегия Китая по приобретению ресурсов имеет далеко идущие последствия для мировых рынков и инвестиционных портфелей. Концентрация перерабатывающих мощностей и обеспечение цепочек поставок сырья для таких критически важных минералов, как литий, медь и редкоземельные элементы, напрямую влияют на автомобильный сектор, особенно на производителей электромобилей. Компании, сильно зависящие от этих входных материалов, могут столкнуться с волатильностью цен или перебоями в поставках в случае обострения геополитической напряженности. Следовательно, инвесторам следует внимательно следить за фьючерсами на медь (HG=F), поскольку возросший спрос со стороны промышленной базы Китая и сектора электромобилей может поддержать цены. Аналогичным образом, производители лития (например, LTHM) и ETF, ориентированные на аккумуляторные металлы, позиционированы для получения выгоды от устойчивого спроса, но также сталкиваются с рисками из-за доминирующего положения Китая в последующей переработке. Глобальный индекс доллара США (DXY) также может испытать косвенное влияние, поскольку изменения в глобальных товарных потоках и торговой динамике могут повлиять на оценку валют. Кроме того, фокус на развитии инфраструктуры в обмен на ресурсы может создать возможности в акциях и облигациях отдельных развивающихся рынков, особенно в богатых ресурсами африканских странах, активно сотрудничающих с Китаем. Однако значительные долговые риски, связанные с этими сделками, представляют собой явный предостерегающий сигнал для инвесторов в облигации. Трейдерам необходимо будет сбалансировать потенциал роста "зеленых" технологий с геополитическими и финансовыми рисками, заложенными в этих сложных ресурсных соглашениях.