Почему доллар сдерживает взлет золота: XAUUSD консолидируется около $5155

Факторы, влияющие на динамику золота

В четверг золото (XAUUSD) торгуется в узком диапазоне около $5155, поскольку укрепление доллара США (USD) ограничивает потенциал роста, несмотря на умеренное снижение доходности казначейских облигаций. В моменте цена на драгоценный металл опускалась до внутридневных минимумов в районе $5125, прежде чем восстановиться.

На динамику золота влияют два ключевых фактора: сила доллара США и меняющиеся ожидания относительно будущей политики Федеральной резервной системы (ФРС). Индекс доллара США (DXY), который измеряет стоимость доллара по отношению к корзине из шести основных валют, в настоящее время торгуется около отметки 99.35, чему способствуют продолжающиеся геополитические риски на Ближнем Востоке. Более сильный доллар обычно оказывает понижательное давление на цены на золото, поскольку золото оценивается в долларах США, что делает его более дорогим для держателей других валют. В то же время, доходность казначейских облигаций США немного снизилась после роста в начале недели, что оказало некоторую поддержку золоту. Золото часто движется обратно пропорционально доходности казначейских облигаций, поскольку оно является активом, не приносящим дохода, и становится более привлекательным при снижении доходности.

Что движет рынком

Укрепление доллара США связано с его привлекательностью в качестве актива-убежища на фоне повышенной геополитической неопределенности и опасений по поводу перспектив мировой экономики. Продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке побуждает инвесторов искать убежище в долларе, который традиционно рассматривается как безопасная и стабильная валюта. Кроме того, ожидания относительно снижения ставок ФРС в последнее время были пересмотрены, что еще больше укрепило доллар. Участники рынка теперь ожидают меньшего количества снижений ставок в этом году, чем прогнозировалось ранее, из-за устойчивой инфляции и устойчивой экономики США. Решения ФРС в области денежно-кредитной политики в значительной степени зависят от ее двойного мандата, заключающегося в стабильности цен и максимальной занятости. Когда инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, центральный банк обычно повышает процентные ставки, что может укрепить доллар. И наоборот, если инфляция упадет ниже 2% или уровень безработицы значительно возрастет, ФРС может снизить процентные ставки, что может ослабить доллар.

Накопление золота центральными банками также играет роль в поддержке цен на золото. В 2022 году центральные банки мира добавили в свои резервы рекордные 1136 тонн золота на сумму около 70 миллиардов долларов. Развивающиеся страны, включая Китай, Индию и Турцию, возглавляют эту тенденцию, стремясь диверсифицировать свои резервы и повысить воспринимаемую силу своей экономики. Золото часто рассматривается как защита от инфляции и девальвации валюты, что делает его привлекательным активом для центральных банков во времена экономической неопределенности.

Торговые рекомендации

Трейдерам следует внимательно следить за индексом доллара США (DXY) и доходностью казначейских облигаций США, чтобы получить представление о краткосрочном направлении цен на золото. Устойчивый прорыв выше 99.50 по DXY может сигнализировать о дальнейшем укреплении доллара и потенциально оказать давление на золото. И наоборот, значительное снижение доходности казначейских облигаций может оказать поддержку золоту. Ключевые уровни, за которыми следует следить в сторону повышения для золота, включают $5180 и $5200, в то время как поддержка снижения находится в районе $5120 и $5100. Геополитические события и любые неожиданности в публикациях экономических данных также могут вызвать резкие движения цен на золото.

Учитывая текущую ситуацию, трейдерам следует учитывать следующее:

• Следите за долларом: сильный доллар является препятствием для золота.
• Следите за доходностью казначейских облигаций: более низкая доходность может поддержать золото.
• Оценивайте геополитические риски: эскалация может повысить спрос на золото как на актив-убежище.
• Будьте внимательны к сигналам ФРС: изменения в ожиданиях относительно снижения ставок могут повлиять на золото.

  Перспективы

  В будущем динамика цен на золото, вероятно, останется чувствительной к изменениям в ожиданиях относительно денежно-кредитной политики США и геополитическим событиям. Если инфляция останется настойчиво высокой, ФРС может быть вынуждена отложить или сократить масштабы будущего снижения ставок, что может оказать понижательное давление на золото. Однако любая эскалация геополитической напряженности или значительное замедление роста мировой экономики может повысить привлекательность золота как актива-убежища и оказать поддержку ценам. Трейдерам также следует обращать внимание на предстоящие публикации экономических данных, такие как отчеты по инфляции и данные по занятости, поскольку они могут повлиять на политические решения ФРС и повлиять на доллар и золото.