USD/JPY: Японская иена под давлением, ключевой уровень поддержки на H4

Динамика пары USD/JPY и факторы влияния

Валютная пара USD/JPY вновь оказалась в центре внимания трейдеров. После коррекции примерно на 165 пунктов от недавних максимумов, достигнутых в июле 2024 года, пара нашла поддержку в азиатскую сессию вторника, поднявшись в диапазон 158.75-158.80. Ключевым фактором для дальнейшего движения пары, по мнению аналитиков, станет удержание 200-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на 4-часовом графике, которое может стать сигналом для быков.

Японская иена (JPY), будучи одной из наиболее активно торгуемых мировых валют, находится под влиянием комплекса факторов. Среди них определяющими являются состояние японской экономики, монетарная политика Банка Японии (BoJ), а также разница в доходности облигаций Японии и США, и общий аппетит к риску на рынках. BoJ, в рамках своих полномочий, активно следит за курсом национальной валюты и периодически прибегает к интервенциям, чаще всего с целью ослабления иены. Однако частота таких вмешательств ограничена из-за опасений политической реакции со стороны ключевых торговых партнеров.

Читать Анализ

На протяжении последнего десятилетия ультрамягкая денежно-кредитная политика BoJ, проводившаяся в период с 2013 по 2024 год, способствовала ослаблению иены. Это было обусловлено растущим расхождением в политике Банка Японии и других крупных центральных банков. Однако, с недавних пор, постепенное сворачивание этой ультрамягкой политики начало оказывать некоторую поддержку японской валюте.

Макроэкономические тренды и курс иены

В течение последних десяти лет последовательная приверженность Банка Японии ультрамягкой монетарной политике привела к значительному расхождению с курсами других центральных банков, особенно с Федеральной резервной системой США (Fed). Это, в свою очередь, способствовало увеличению разницы в доходности 10-летних американских и японских облигаций, что играло на руку доллару США (USD) по отношению к японской иене. Однако, решение BoJ в 2024 году начать постепенный отказ от ультрамягкой политики, в сочетании с циклами снижения процентных ставок в других ведущих экономиках, приводит к сужению этого спреда доходностей.

Японская иена традиционно рассматривается как инструмент «тихой гавани». Это означает, что в периоды повышенной рыночной неопределенности и стресса инвесторы склонны переводить свои активы в японскую валюту, полагаясь на ее предполагаемую надежность и стабильность. На фоне геополитической напряженности и экономических потрясений, курс иены имеет тенденцию к укреплению по отношению к валютам, которые считаются более рискованными для инвестирования.

Перспективы и торговые рекомендации

Текущая ситуация на рынке USD/JPY характеризуется борьбой между покупателями, стремящимися вернуть контроль, и продавцами, стремящимися продолжить нисходящее движение. Ключевым уровнем, на который стоит обратить внимание, является упомянутая 200-EMA на 4-часовом графике. Ее успешное удержание может стать катализатором для дальнейшего роста пары в направлении ближайших сопротивлений. Напротив, пробой этого уровня откроет дорогу к более низким ценам, потенциально привлекая новых продавцов.

Инвесторам и трейдерам следует внимательно следить за заявлениями представителей BoJ и Fed, а также за выходящими макроэкономическими данными из обеих стран. Динамика процентных ставок и инфляционные ожидания будут оставаться ключевыми драйверами для пары. Кроме того, изменения в глобальном аппетите к риску могут оказать существенное влияние на иену как на безопасный актив.