金価格、中東情勢緊迫化で週間続落へ、インフレ懸念が重し

金価格、週間で続落の様相

金価格は週末の取引で、1トロイオンスあたり5,100ドルを下回り、2週連続の週間下落に向かっています。中東における地政学的リスクの高まりからエネルギー価格が上昇し、高金利政策が長期化するとの見方が強まっていることが背景にあります。一時、スポット価格は1%下落し、5,020ドル付近まで値を下げましたが、その後、若干値を戻しています。一方、銀価格はより大きく下落し、ほぼ5%安となり、1トロイオンスあたり80ドルの水準を辛うじて維持しています。

中東情勢の沈静化が見えない中、金価格はここ数週間、横ばいで推移しています。アメリカとイスラエルによるイランへの攻撃後、一時的に急騰しましたが、その後、大幅に下落し、最近では主に5,000ドルから5,200ドルの狭いレンジで取引されています。

地政学的リスクに起因するインフレ懸念は、金価格の上昇を抑制しています。投資家は、米連邦準備制度理事会（Fed）をはじめとする世界の中央銀行が、利下げに転じる可能性は低いと見ています。金利の低下は、利息を生まない金にとって追い風となります。

インフレリスクの高まりと金価格への影響

コメルツバンクのアナリスト、バーバラ・ランブレヒト氏は、「金価格は地政学的危機から恩恵を受けることができていない」と指摘しています。さらに、「原油と天然ガスの価格が今週再び大幅に上昇しており、インフレリスクも高まっています。これにより、中央銀行は対策を講じる必要に迫られる可能性があります」と述べています。

インフレ懸念を煽っているのは、最新の米経済指標です。1月の消費者支出はほとんど増加しておらず、イランへの攻撃以前から物価上昇の圧力が強まっていたことを示唆しています。開戦から2週間、米国の消費者心理はインフレやスタグフレーションへの懸念から3ヶ月ぶりの低水準に落ち込んでいます。

金価格は、1月末に5,600ドル近くの史上最高値を記録して以来、約9%下落していますが、年初来では17%の上昇を維持しています。銀価格は年初来で10%上昇しており、金価格を下回っています。

市場アナリストの見解

今回の金価格の動向は、投資家にとってどのような意味を持つのでしょうか。中東情勢の緊迫化は、原油価格の上昇を通じてインフレ圧力を高め、Fedの利下げ期待を後退させています。これは、金利のつかない金にとってはマイナス要因です。しかし、地政学的リスクは安全資産としての金の需要を喚起する側面もあります。トレーダーは、インフレ指標、原油価格、そして中東情勢の動向を注視する必要があります。

特に注目すべきは、XAUUSD（金ドル）、Brent原油、そして米国の長期金利です。これらの指標の変動は、金価格に直接的な影響を与える可能性があります。また、地政学的リスクが高まる局面では、JPY（日本円）やCHF（スイスフラン）などの安全資産とされる通貨も注目されます。