湾岸産油国、中東紛争開始以来150億ドルの損失か

ホルムズ海峡封鎖の影響

中東地域における紛争開始以降、アラブ湾岸諸国の石油収入は大幅な減少に見舞われています。コモディティ分析企業Kplerの推計によれば、その損失額は少なくとも151億ドルに達するとされています。この損失は、ホルムズ海峡の事実上の封鎖が、3月1日以降、日量数百万バレルの原油および精製石油製品の供給を滞らせ、世界のLNG供給の20%を遮断していることに起因します。

Kplerの分析によると、ホルムズ海峡を通過できない供給量は、2025年の平均価格と数量に基づき、1日あたり12億ドル相当に相当すると見積もられています。紛争開始直後、カタールは世界最大の液化複合施設であるラス・ラファンでのLNG生産停止を発表し、顧客に不可抗力通知を発行しました。アラブ首長国連邦からの供給量と合わせると、紛争により世界のLNG供給の20%が湾岸地域に滞留していることになります。

原油生産への打撃

原油の状況も同様に深刻です。湾岸産油国はすでに世界の1日の原油生産量の約10%を停止しており、湾岸地域での船舶攻撃やオマーンおよびフジャイラの輸出インフラへの攻撃が紛争をホルムズ海峡自体よりもはるかに広い地域に拡大させているため、損失は今後数日、数週間で増加する見込みです。

国際エネルギー機関（IEA）は木曜日に発表した月次石油市場報告書で、ホルムズ海峡を迂回する能力が限られており、貯蔵量が満杯になっているため、湾岸産油国は原油生産量を少なくとも日量1,000万バレル削減したと述べています。サウジアラビアの紅海沿岸のヤンブー港からの輸出などの代替ルートでは、ホルムズ海峡ルートからの供給の大幅な減少を相殺するには不十分です。サウジアラビアの東西パイプラインは、名目上は日量700万バレルの輸送能力がありますが、ヤンブー港のターミナルがどれだけ積み込めるかという問題があり、一部の推計ではこの能力は約日量300万バレルとされています。

紛争前、サウジアラビアの国営石油会社Aramcoはホルムズ海峡経由で約日量600万バレルを輸出していました。

財政への影響

紛争開始以来、サウジアラビアが最も大きな収入を失っていますが、政府財政が最も逼迫するのは、石油収入への依存度が高く、クウェート、UAE、サウジアラビアのような大規模な政府系ファンドの緩衝材を持たないイラクであるとアナリストは指摘します。

トレーダーの視点

今回の事態は、エネルギー市場全体に大きな影響を与えています。特に、原油（Brent、WTI）、天然ガス価格の変動に注意が必要です。また、中東地域の地政学的リスクが高まることで、安全資産とされる金（XAUUSD）への資金流入も考えられます。

トレーダーは、ホルムズ海峡の状況、OPECの動向、そして各国のエネルギー政策を注視する必要があります。特に、イラクの財政状況が悪化した場合、政治的な不安定さが増し、原油供給にさらなる混乱が生じる可能性も考慮に入れるべきでしょう。