原油市場に過去最大の供給ショック、ブレント原油は再び100ドル超え
原油市場を揺るがす地政学的リスク
国際エネルギー機関（IEA）は、中東における紛争激化が引き起こすエネルギー危機について、世界の石油市場にとって過去最大の混乱となるとの見解を示しました。IEAは、水曜日に戦略石油備蓄から4億バレルを放出するという記録的な市場介入を実施しましたが、原油価格の高騰を抑制するには至っていません。
ブレント原油は、イラクのタンカー2隻が攻撃を受けたという報道や、イランの新指導部からの強硬な発言を受け、木曜日には再び1バレル100ドルを超えました。地政学的リスクの高まりが、原油価格を押し上げる要因となっています。
Swissquoteのシニアアナリスト、Ipek Ozkardeskaya氏は、「4億バレルの放出は、IEA加盟国の石油需要を約9～10日分しか満たせない。IEAの備蓄量は約12億バレルと推定されているが、すぐに枯渇するだろう」と指摘しています。また、IEAの事務局長であるFatih Birol氏は、ホルムズ海峡を通じた通常の貿易再開のみが事態を改善すると述べていますが、現状ではその見通しは立っていません。
イランの最高指導者であるMojtaba Khamenei氏は、就任後初の声明で、世界の石油供給の5分の1が通過する重要な水路であるホルムズ海峡の封鎖を継続すると表明しました。Khamenei氏はまた、米国とイスラエルの攻撃で殺害された人々の「血を復讐する」と述べ、中東地域の緊張がさらに高まる可能性を示唆しました。
世界経済への深刻な影響
Scope Marketsのチーフマーケットアナリスト、Joshua Mahony氏は、「イランが陸上および海上エネルギー目標への攻撃を強化しているように見えるため、世界のエネルギー供給に対する影響は日々悪化しているようだ」と述べています。
RBC Capital Marketsのアナリストは、長期化する石油危機が英国経済を「景気後退」に陥れる可能性があると警告しています。特に、脆弱な雇用市場の状況を考慮すると、そのリスクは高まると指摘しています。「労働市場は2022年当時よりも大幅に弱い状況にあり、企業が価格を完全に転嫁できず、利益率の低下を受け入れざるを得ない可能性も小さくない」と分析しています。
Oxford Economicsの研究者らは、原油価格が1バレル140ドル前後で推移した場合、金利が引き上げられ、英国経済が縮小する可能性があると警告しています。イングランド銀行の次回の金融政策委員会（MPC）会合では、紛争の影響に関する委員の発言が注目されます。前回の会合では、イングランド銀行総裁のAndrew Bailey氏がインフレ予測の改善を「良いニュース」と評していました。
トレーダーの視点：注視すべきポイント
今回の原油価格高騰は、株式市場、債券市場、為替市場にも波及する可能性があります。特に、エネルギー価格に敏感な航空会社や運輸会社は、業績悪化のリスクが高まります。投資家は、WTI原油や天然ガス価格の動向、そしてOPECの動向を注視する必要があります。また、安全資産とされる金（XAUUSD）への資金流入も警戒されます。
ユーロ圏では、エネルギー価格の高騰がインフレを加速させ、欧州中央銀行（ECB）の金融政策に影響を与える可能性があります。米ドルは、安全資産としての需要が高まることで、上昇する可能性があります。
