地缘政治风险与贸易摩擦共振，黄金价格稳守关键点位

多重因素交织，黄金市场维持韧性

周四，由于西亚地区冲突短期内难以平息，叠加国际贸易紧张局势再度浮出水面，黄金价格呈现企稳态势。现货黄金小幅上涨0.2%，至每盎司5,185.52美元；美国黄金期货价格同样上扬0.2%，报每盎司5,190.10美元。此前，有报道称伊朗的封锁行动影响了全球能源运输，吸引了一些逢低买盘入场。

美国在伊朗的空袭行动已进入第13天，但冲突并未显示出缓和的迹象。伊朗方面，据称已将海湾阿拉伯国家境内的油田和炼油厂作为目标，并有效阻止了通过狭窄的霍尔木兹海峡的货物运输，以此向美国和以色列施压，试图迫使两国结束战争。另有两艘据信参与船对船（STS）转运作业的油轮在伊拉克水域遇袭，促使该国石油码头暂停运营，对伊拉克领水内的海上航行和石油活动的安全构成威胁。阿曼已将所有船只转移出其位于费哈勒港的主要石油出口码头，该码头位于霍尔木兹海峡之外，是为全球市场装载波斯湾原油的最后几个地点之一。

贸易保护主义抬头，关税大棒或将再挥舞

在贸易方面，美国政府启动了一项针对16个主要贸易伙伴“过剩产能”的301调查。此前，美国最高法院驳回了一项关键的关税政策，此举旨在重建关税压力。这项调查可能导致对包括中国、欧盟、印度、日本、韩国和墨西哥等国家和地区征收新的关税。这一系列动作无疑加剧了市场对全球经济增长前景的担忧，避险情绪升温，对黄金价格形成一定支撑。

后市展望：地缘风险与政策变动下的黄金投资策略

当前，地缘政治风险和贸易政策的不确定性交织，为黄金市场带来了复杂的局面。投资者应密切关注以下几个方面：

• 中东局势演变： 任何冲突升级或降级的迹象都将直接影响黄金的避险需求。
• 贸易政策走向： 美国针对主要贸易伙伴的关税政策变化将影响全球经济增长预期，进而影响黄金的投资吸引力。
• 美元走势： 美元作为黄金的定价货币，其汇率波动将直接影响黄金价格。

  从技术面来看，黄金价格目前在关键阻力位附近徘徊，投资者需关注价格能否有效突破。若价格成功突破阻力位，可能预示着新一轮上涨趋势的开始。反之，若价格受阻回落，则可能面临进一步调整的风险。建议投资者根据自身风险承受能力，合理配置黄金资产，并密切关注市场动态，及时调整投资策略。