瑞郎日元汇率巨震背后：分析师看好长期上行 但警惕短期回调

市场震荡中瑞郎日元潜藏上行动力

近期，CHFJPY 汇率在经历了一段时期的震荡和回调后，正显露出新的上行势头。这引发了市场对这一长期看涨周期的持续性及其何时可能迎来下一轮显著回调的疑问。自新冠疫情爆发以来，日元相关的货币对普遍呈现出强劲的上涨趋势。在2016年经历一轮熊市后，这些货币对在2017年至2018年间大幅攀升，尽管在2019年1月前有所回落。此后，自2015年1月至2016年6月的抛售潮之后，一轮强劲的牛市趋势便开始显现。

分析人士指出，日元疲软的根源在于日本银行持续推行的超宽松货币政策，这与后疫情时代其他主要央行普遍采取的货币紧缩措施形成了鲜明对比。日元贬值直接推升了CHFJPY 汇率至历史高点。

埃里奥特波浪理论解析CHFJPY长期走势

从埃里奥特波浪理论的视角审视，周线图显示了一个长期的看涨格局。我们认为2019年1月的低点标志着大超级周期 ((II)) 的结束。自该低点以来，价格已完成了 ((III)) 修正波中的子浪 (I)、(II)、(III) 和 (IV)，目前正处于 (V) 浪的运行之中。更近期的分析聚焦于2024年9月的低点，该低点被视为 IV 浪的终点。在此之前，价格已完成了 (IV) 浪中 I 修正波的 ((1))、((2))、((3)) 和 ((4)) 子浪。因此，当前价格正处于自2026年2月开始的 ((5)) 浪之中。这意味着，CHFJPY 最近一轮显著的上涨周期始于2月，其终点很可能标志着自2024年9月以来更广泛看涨周期的结束。由此推断，针对2024年9月周期的重大修正性回调可能已不远。

然而，埃里奥特波浪理论表明，浪 ((5)) 尚未结束，短期交易者仍有机会逢低买入。我们进一步细化分析了较小级别的周期。

短期交易策略与风险监控

在4小时图上，浪 ((5)) 似乎正处于早期阶段。在完成 ((5)) 浪的 (1) 和 (2) 子浪后，(3) 子浪于3月3日启动，预计可能延伸至 208.33-210.79 区域。目前的价位回调被视为 (3) 浪中的第2浪，是对前期突破前高点的5浪上涨的修正。第2浪预计将在3月3日低点上方结束，可能在 201.76 至 201.15 之间。从该区域开始，新一轮短期看涨周期有望启动，形成 (3) 浪的第3浪。随着新高点的确立，交易者可以伺机买入回调，因为 (3) 浪的展开仍有相当空间。

但需警惕，若价格跌破上述区域并触及 (2) 浪的低点，则可能预示着第二种情景的出现。在这种情况下，回调可能演变为更深的 (2) 浪，呈现不规则平坦形态。该形态可能在 200.42 和某个未明确的水平之间展开，新的支撑可能在此显现。从该支撑位或略下方，新的 (3) 浪可能开始启动。交易者应等待价格突破前高点以确认波浪计数，届时可考虑逢低买入。

总体而言，只要CHFJPY 汇率维持在 197.60 这一关键枢纽水平之上，看涨趋势就应得以延续。