L'or reprend des couleurs avant la prise de parole de Jerome Powell

L'or résiste aux tensions géopolitiques

Le marché de l'or a opéré un rebond notable lundi, effaçant ses pertes antérieures pour se négocier au-dessus de la barre symbolique des 4 500 dollars l'once. Cette remontée intervient dans un contexte de signaux contradictoires émanant de l'Iran et des États-Unis quant à l'état des pourparlers de paix. Les données de marché indiquent que l'or au comptant a enregistré une hausse de 0,8 %, atteignant 4 531 dollars l'once. Parallèlement, les contrats à terme sur l'or américain pour livraison en juin affichaient une progression similaire de 0,8 %, s'établissant à 4 560 dollars.

Le dollar américain, quant à lui, s'est maintenu près d'un sommet de 10 mois et se dirigeait vers sa plus forte progression mensuelle depuis juillet dernier. Cette vigueur du billet vert est alimentée par les risques croissants liés à l'énergie, exacerbés par l'escalade des tensions entre les États-Unis et l'Iran, qui ont semé l'inquiétude chez les investisseurs. Les cours du pétrole ont entamé leur plus forte hausse mensuelle jamais enregistrée, alors que le conflit au Moyen-Orient entrait dans sa cinquième semaine sans qu'une résolution claire ne se profile à l'horizon.

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Incertitudes géopolitiques et leur impact sur les marchés

Dans ce climat d'incertitude, le président américain Donald Trump a qualifié les nouveaux dirigeants iraniens de 'très raisonnables', ravivant ainsi l'espoir d'une possible percée diplomatique. Cependant, ces propos ont été tempérés par de nouvelles menaces, le président américain affirmant qu'il aimerait "prendre le pétrole en Iran" et que les États-Unis pourraient s'emparer facilement de l'île de Kharg, le principal hub d'exportation pétrolière iranien.

Les investisseurs se préparent à un conflit prolongé dans le Golfe, d'autant plus que les Houthis du Yémen ont rejoint la guerre par procuration et que des troupes américaines supplémentaires ont été déployées au Moyen-Orient. Les craintes se multiplient quant à d'éventuelles frappes des Houthis sur les navires transitant par la mer Rouge et sur les infrastructures énergétiques saoudiennes cruciales. Le Pentagone préparerait des opérations terrestres qui pourraient durer plusieurs semaines en Iran, accentuant la volatilité régionale.

Attentes économiques et politique monétaire américaine sous surveillance

Sur le plan économique, les marchés attendent avec impatience la publication de plusieurs indicateurs clés cette semaine aux États-Unis. Les chiffres des offres d'emploi JOLTS, les données de confiance des consommateurs, les résultats de l'enquête ADP sur l'emploi, les rapports finaux de S&P sur le secteur manufacturier et les services, ainsi que le rapport sur l'emploi de mars, seront scrutés pour déterminer la direction future des marchés.

Les interventions programmées du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, et du président de la Fed de New York, John Williams, plus tard dans la journée, seront analysées avec la plus grande attention à la recherche de signaux indiquant d'éventuels changements dans la politique monétaire. Anna Paulson, présidente de la Fed de Philadelphie, a souligné que la guerre en Iran créait de nouveaux risques tant pour l'inflation que pour la croissance, sans toutefois préciser l'impact immédiat sur la politique monétaire.

Selon l'outil FedWatch Tool de la CME, les marchés n'anticipent aucune baisse des taux d'intérêt par la Fed cette année. Cette perspective contraste fortement avec les attentes antérieures à l'éclatement du conflit au Moyen-Orient, qui prévoyaient deux réductions de taux. Cette absence de consensus sur l'assouplissement monétaire, couplée aux incertitudes géopolitiques, crée un environnement complexe pour les investisseurs en XAUUSD.