L'or sous pression face à la flambée du pétrole et aux anticipations de taux

L'or face à des vents contraires

Les cours de l'or ont enregistré une baisse, passant sous la barre des 5 150 USD l'once ce jeudi, marquant ainsi une deuxième séance consécutive de repli. Cette pression accrue sur le marché de l'or intervient dans un contexte de forte augmentation des prix du pétrole, alimentant les craintes inflationnistes et réduisant la probabilité de baisses de taux d'intérêt imminentes de la part des banques centrales.

Le pétrole a connu une deuxième journée de hausse consécutive. L'inquiétude concernant un conflit prolongé impliquant l'Iran persiste, éclipsant l'effet d'une libération coordonnée des réserves stratégiques de pétrole par les principales économies. Malgré la décision de l'Agence Internationale de l'Énergie (AIE) de procéder à la plus importante libération de son histoire, soit 400 millions de barils, les investisseurs ont jugé cette mesure insuffisante pour stabiliser le marché.

Un dollar américain en progression et des rendements obligataires en hausse ont également exercé une pression supplémentaire sur l'or. Les anticipations d'inflation accrues ont diminué la probabilité d'un assouplissement de la politique monétaire de la Réserve Fédérale (Fed), le marché n'anticipant désormais qu'une seule baisse de taux avant la fin de l'année. Les données publiées hier ont révélé que l'inflation sous-jacente aux États-Unis reste modérée en ce début d'année.

Parallèlement, l'Union Européenne a averti que l'inflation dans la région pourrait dépasser les 3 % en 2026.

Analyse technique du XAU/USD

Sur le graphique H4 du XAU/USD, le marché semble former une zone de consolidation autour du niveau de 5 196 USD. Une cassure à la baisse ouvrirait la voie à une continuation de la correction vers 4 953 USD. Inversement, une cassure à la hausse suggérerait le développement d'une vague de croissance vers le niveau de 5 390 USD.

L'indicateur MACD confirme la dynamique actuelle, avec sa ligne de signal au-dessus de zéro et pointant vers le haut. Sur le graphique H1, le marché a franchi le niveau de 5 135 USD et achevé une vague de croissance jusqu'à 5 233 USD, avant de revenir à 5 140 USD. Pour l'avenir, la probabilité d'une nouvelle vague de croissance se développant vers le niveau de 5 262 USD sera prise en compte.

L'oscillateur stochastique soutient ce scénario, avec sa ligne de signal restant au-dessus du niveau 50 et conservant un potentiel de hausse vers le niveau 80.

Implications pour les investisseurs

L'or est confronté à des vents contraires croissants, car la flambée des prix du pétrole, alimentée par les tensions géopolitiques au Moyen-Orient, renforce les préoccupations inflationnistes et repousse les attentes de réduction des taux d'intérêt des banques centrales. La vigueur du dollar et la hausse des rendements obligataires accentuent la pression sur cet actif non rémunérateur.

Bien que les indicateurs techniques suggèrent un potentiel de rebond à court terme, les perspectives générales restent prudentes, car les marchés digèrent les implications d'une inflation énergétique soutenue et son impact sur les trajectoires de politique monétaire. Les traders devraient surveiller attentivement les niveaux de support et de résistance clés, ainsi que les données économiques à venir qui pourraient influencer les décisions des banques centrales. Une cassure sous 5 100 USD pourrait signaler une correction plus profonde, tandis qu'un mouvement au-dessus de 5 250 USD pourrait indiquer une reprise à court terme.

Les événements affectent particulièrement les actifs suivants: XAUUSD, Brent, WTI, et les indices boursiers mondiaux.