Le Dollar US stable autour de 99.00

Le Dollar Américain : Aperçu Général

Le dollar américain (USD) est la monnaie officielle des États-Unis d'Amérique et la monnaie « de facto » d'un nombre important d'autres pays où il circule aux côtés des billets locaux. C'est la devise la plus échangée au monde, représentant plus de 88% de l'ensemble du chiffre d'affaires mondial en devises, soit une moyenne de 6,6 billions de dollars de transactions par jour, selon les données de 2022.

Après la Seconde Guerre mondiale, l'USD a remplacé la livre sterling comme monnaie de réserve mondiale. Pendant la majeure partie de son histoire, le dollar américain était adossé à l'or, jusqu'à l'accord de Bretton Woods en 1971, date à laquelle l'étalon-or a disparu.

Politique Monétaire et Impact sur l'USD

Le facteur le plus important qui influe sur la valeur du dollar américain est la politique monétaire, qui est définie par la Réserve fédérale (Fed). La Fed a deux mandats : assurer la stabilité des prix (maîtriser l'inflation) et favoriser le plein emploi. Son principal outil pour atteindre ces deux objectifs est l'ajustement des taux d'intérêt.

Lorsque les prix augmentent trop rapidement et que l'inflation est supérieure à l'objectif de 2% de la Fed, celle-ci augmente ses taux, ce qui contribue à la valeur de l'USD. Lorsque l'inflation tombe en dessous de 2% ou que le taux de chômage est trop élevé, la Fed peut abaisser ses taux d'intérêt, ce qui pèse sur le billet vert.

Assouplissement Quantitatif (QE) et Resserrement Quantitatif (QT)

Dans des situations extrêmes, la Réserve fédérale peut également imprimer davantage de dollars et adopter un assouplissement quantitatif (QE). Le QE est le processus par lequel la Fed augmente considérablement le flux de crédit dans un système financier bloqué.

Il s'agit d'une mesure politique non standard utilisée lorsque le crédit s'est tari parce que les banques ne veulent pas se prêter entre elles (par crainte d'un défaut de contrepartie). C'est un dernier recours lorsqu'une simple baisse des taux d'intérêt est peu susceptible d'atteindre le résultat nécessaire. C'était l'arme de prédilection de la Fed pour lutter contre le resserrement du crédit survenu lors de la grande crise financière de 2008. Cela implique que la Fed imprime davantage de dollars et les utilise pour acheter des obligations d'État américaines, principalement auprès d'institutions financières. Le QE conduit généralement à un affaiblissement du dollar américain.

Le resserrement quantitatif (QT) est le processus inverse par lequel la Réserve fédérale cesse d'acheter des obligations auprès des institutions financières et ne réinvestit pas le principal des obligations qu'elle détient et qui arrivent à échéance dans de nouveaux achats. Il est généralement positif pour le dollar américain.