La RBA, plus offensive face à l'inflation, propulse AUD/JPY tandis que GBP/AUD chute

Pression haussière sur l'AUD : la RBA change de ton

La vigueur généralisée du dollar australien se confirme aujourd'hui, les marchés ayant intégré avec force la perspective de deux hausses de taux consécutives par la Reserve Bank of Australia (RBA) dans les mois à venir. Les investisseurs sont de plus en plus convaincus que la RBA relèvera son taux directeur lors de la réunion du 17 mars, et qu'elle procédera à une nouvelle augmentation en mai, faisant passer le taux directeur de 3,85 % actuellement à 4,35 %.

L'alignement des principales banques australiennes a considérablement renforcé ce scénario cette semaine. Commonwealth Bank et ANZ ont rejoint NAB et Westpac dans leurs prévisions de hausses consécutives. Avec les quatre principales institutions anticipant désormais la même trajectoire politique, le marché a rapidement adopté l'idée que la RBA se prépare à agir de manière plus décisive contre les risques inflationnistes.

Un facteur clé de ce changement est la conviction que la RBA adopte une attitude de plus en plus "activiste" pour défendre les anticipations d'inflation. L'économiste en chef de Westpac, Luci Ellis, ancienne haute responsable de la RBA, a noté que les décideurs pourraient désormais réagir plus énergiquement au choc inflationniste généralisé causé par la hausse des prix du pétrole. Agir de manière préventive pourrait contribuer à empêcher que le pic lié à l'énergie ne s'ancre dans les anticipations d'inflation à long terme.

Cette urgence se comprend au vu des récentes données sur l'inflation en Australie. L'inflation de base a bondi à 3,4 % en janvier, dépassant déjà largement la fourchette cible de la RBA, qui se situe entre 2 et 3 %. Avec la flambée des prix mondiaux de l'énergie suite au conflit impliquant l'Iran, les décideurs semblent de plus en plus préoccupés par le fait que les perspectives d'inflation pourraient se détériorer davantage si des mesures sont retardées.

Malgré les anticipations de plus en plus hawkish, les marchés estiment toujours, dans l'ensemble, que le cycle de resserrement monétaire culminera autour de 4,35 %. Ce niveau est largement considéré comme suffisamment restrictif pour contenir les pressions inflationnistes tout en évitant un ralentissement économique brutal. Cependant, la question la plus importante pourrait être de savoir combien de temps les taux resteront élevés. De nombreux analystes estiment désormais que la politique monétaire pourrait rester à ce niveau jusqu'au second semestre 2027.

Analyse technique : AUD/JPY et GBP/AUD sous les projecteurs

Techniquement, la paire AUD/JPY a été l'un des principaux bénéficiaires de ce changement d'anticipations. La paire a dépassé cette semaine la projection de 38,2 % de 96,24 à 110,78, partant de 107,67, pour atteindre 113,22. Bien que la paire teste actuellement le plafond de son canal ascendant et pourrait connaître une consolidation à court terme, les perspectives générales restent haussières tant que l'ancienne résistance à 110,78 tient comme support. Le prochain objectif à la hausse pour l'AUD/JPY est la projection de 61,8 % à 116,20.

Parallèlement, la paire GBP/AUD a poursuivi sa baisse et a déjà atteint la projection de 200 % de 2,0848 à 1,9984, partant de 2,0472, à 1,8744. Bien que la paire puisse tenter un rebond temporaire à partir du plancher du canal baissier, les perspectives générales restent baissières. Tant que la résistance à 1,9114 limite toute reprise, la tendance baissière devrait se poursuivre vers la projection de 261,8 % à 1,8210.

Implications pour les traders

Cette nouvelle orientation de la RBA offre des opportunités intéressantes pour les traders. Une stratégie pourrait consister à surveiller attentivement les niveaux de support de l'AUD/JPY, notamment la zone des 110,78. Un maintien au-dessus de ce seuil validerait le scénario haussier et ouvrirait la voie à des prises de position à l'achat avec un objectif à 116,20. À l'inverse, une cassure de ce support pourrait signaler un affaiblissement de la dynamique et nécessiterait une réévaluation de la stratégie.

Concernant la paire GBP/AUD, la prudence reste de mise. Les traders pourraient privilégier des stratégies de vente à découvert en surveillant la résistance des 1,9114. Un rebond incapable de dépasser ce niveau confirmerait la tendance baissière et inciterait à viser l'objectif des 1,8210. Il est crucial de surveiller l'évolution des taux d'intérêt et les déclarations des responsables de la RBA, car ces éléments pourraient influencer significativement la trajectoire des paires de devises concernées. Les paires liées au dollar australien pourraient également subir l'influence des prix des matières premières, notamment le minerai de fer, dont l'Australie est un important exportateur. Enfin, l'évolution du contexte géopolitique, avec les tensions persistantes concernant l'Iran, pourrait impacter les marchés énergétiques et, par conséquent, les anticipations d'inflation.