Trump injecte près de 700 millions de dollars dans le charbon américain au nom de la défense nationale

Comment ranime-t-on une industrie en repli depuis presque vingt ans ? La réponse de l'administration Trump tombe ce jeudi sous la forme de quelque 700 millions de dollars de fonds fédéraux, la plus importante injection publique unique dans le charbon américain depuis le retour de Trump à la Maison Blanche. L'outil juridique choisi surprend. Washington s'appuie sur le Defense Production Act, un texte rédigé à l'origine pour doper la production d'acier pendant la guerre de Corée, afin de hisser le charbon au rang d'enjeu de sécurité nationale.

Où atterrit l'argent

La part du lion, soit 425 millions de dollars, transite par le DPA vers 13 centrales à charbon en activité, réparties entre la Virginie-Occidentale, le Kentucky, la Caroline du Nord, l'Indiana, le Tennessee, l'Arkansas, l'Arizona, l'Oklahoma, le Dakota du Nord et le Wisconsin. Une enveloppe de 75 millions de dollars vise par ailleurs l'Oakland Bulk and Oversized Terminal, en Californie, une installation capable d'exporter à terme jusqu'à 12 millions de tonnes de charbon du Wyoming et du Montana chaque année.

Parmi les bénéficiaires nommés figurent les énergéticiens Duke Energy, Hallador Energy, Oklahoma Gas & Electric ainsi qu'une filiale d'American Electric Power. Le Department of Energy ajoute 185 millions de dollars de subventions distinctes, en dehors du fonds DPA. Cet argent finance deux centrales flambant neuves, l'une en Alaska, l'autre en Virginie-Occidentale, ainsi que le redémarrage du site AES Warrior Run, près de Cumberland dans le Maryland. Les promoteurs Terra Energy Center Corp. et TerraPurus Inc. apporteraient des fonds en contrepartie, portant le coût total des projets à 386 millions de dollars. Si le premier coup de pioche est donné, il s'agira des premières nouvelles centrales à charbon bâties dans le pays depuis 2013.

Une loi de guerre détournée de sa vocation

Le DPA a largement débordé de son cadre militaire au fil des décennies. Il a servi à mobiliser des masques pendant la pandémie, des panneaux solaires, et même du lait infantile. Aucun président ne l'a poussé aussi loin que Trump sur le terrain énergétique. En avril 2026, il a signé une Presidential Determination qualifiant les chaînes d'approvisionnement en charbon et la production de base d'éléments essentiels à la défense, dans le prolongement d'un décret de février orientant le Department of War vers des contrats d'achat d'électricité avec des centrales desservant les bases militaires.

Le récit s'appuie massivement sur l'intelligence artificielle. Le secrétaire à l'Intérieur Doug Burgum présente la victoire dans la course à l'IA comme une mission de sécurité, le charbon fournissant la production de base stable dont raffolent les centres de données. L'événement de jeudi, prévu à 15h dans le Bureau ovale, porte le titre « Beautiful, Clean Coal ».

La pression sur le réseau, elle, est bien réelle. L'EIA table sur une consommation électrique américaine de 4 283 milliards de kilowattheures en 2026, contre 4 097 milliards en 2024. La production à partir du charbon a elle-même progressé d'environ 13 % en 2025, les compagnies réactivant des capacités à l'arrêt pour absorber les pics de demande.

Oakland, le point de friction

Ces 75 millions de dollars destinés à Oakland constituent le morceau le plus explosif du dispositif. Les associations de protection de l'environnement bataillent contre ce terminal depuis près de vingt ans, alertant sur les wagons de charbon à ciel ouvert susceptibles de polluer les quartiers voisins et de prolonger la demande mondiale bien au-delà des échéances climatiques.

« Soutenir les milliardaires du charbon avec l'argent des contribuables, c'est une manière de plus pour l'administration Trump de faire passer les pollueurs en premier », a déclaré Kit Kennedy, directrice générale du pôle énergie au Natural Resources Defense Council. « Ce qu'il y a de mieux pour l'air, le climat et nos factures, c'est de laisser ces centrales fermer tranquillement. »

Reste à savoir si des dollars fédéraux issus du DPA peuvent contourner le processus d'autorisation californien. La question juridique demeure ouverte.

Ce que les traders doivent retenir

Pour les opérateurs de marché, voilà une décision politique qui rame à contre-courant d'une tendance structurelle. Le charbon couvrait plus de la moitié de la production électrique américaine à son sommet de 2007. Cette part s'est depuis effondrée autour de 16 % à 17 %, l'EIA la voyant glisser vers 15 % en 2026 à mesure que les renouvelables gagnent du terrain.

Indicateur	Valeur
Part du charbon (pic 2007)	plus de 50 %
Part actuelle	16 % à 17 %
Projection 2026	vers 15 %
Production charbon 2025	+13 %

Surveillez les effets de second tour. Des valeurs comme Duke Energy et Hallador Energy peuvent voir leur sentiment osciller au gré des titres sur les subventions, tandis que le gaz naturel, le combustible qui a chassé le charbon, reste la véritable référence concurrentielle. La demande gloutonne des centres de données relie cette histoire aux actions des services publics, au coût de l'électricité industrielle et aux anticipations d'inflation au sens large.

L'opportunité est ici tactique, dictée par les gros titres et les décisions de justice, et non par un renversement de fond. Le risque, lui, est limpide. Les recours devant les tribunaux californiens et l'économie têtue d'un gaz bon marché pourraient émousser l'impact avant qu'une seule nouvelle centrale n'entre en service.