Le WTI franchit les 100 dollars dans un climat d'échec des négociations et de montée de l'inflation

Tensions géopolitiques et volatilité des marchés

La semaine dernière, les marchés financiers ont été le théâtre d'une intense activité, main dans la main avec les développements géopolitiques en Iran. Ces tensions ont engendré une volatilité marquée sur les marchés pétroliers et boursiers. En début de semaine, les tentatives de Donald Trump pour apaiser la situation avaient temporairement calmé les esprits. Les prix du pétrole avaient alors reculé, et les indices boursiers avaient connu une embellie, alimentés par l'espoir d'une résolution rapide.

Cependant, le tableau a rapidement changé. À la fin de la semaine, les négociations n'ont montré que peu de progrès, et l'Iran n'a pas semblé disposé à mettre fin au conflit. Ce retournement de situation a ravivé un sentiment de prise de risque réduite (risk-off). Les cours du brut ont ainsi repris leur ascension vers le seuil des 100 dollars, tandis que les marchés actions américains ont inversé leur tendance pour terminer la semaine en baisse, enregistrant ainsi une cinquième semaine consécutive de repli et clôturant près de leurs plus bas hebdomadaires.

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Analyse économique et perspectives des marchés

Sur le front économique, les publications majeures ont été rares, mais les données disponibles ont renforcé les inquiétudes. L'indice des PMI des services de S&P Global aux États-Unis s'est révélé inférieur aux attentes, et la confiance des consommateurs a également fléchi. Les ménages anticipent désormais une inflation plus élevée et expriment une inquiétude croissante quant à l'avenir, maintenant ainsi une prudence générale sur les marchés.

Marchés Actions Américains

La tendance baissière sur les actions américaines demeure prononcée, les marchés étant préoccupés par la hausse de l'inflation, exacerbée par le conflit en Iran. La configuration graphique est défavorable, avec la moyenne mobile à 10 jours agissant comme une résistance clé. Le Dow Jones a clôturé proche de ses plus bas annuels. Malgré la récente chute, les niveaux actuels restent relativement élevés par rapport aux années précédentes, ce qui pourrait inciter certains investisseurs à réaliser leurs bénéfices, entraînant potentiellement des paniques de vente. Tant que le conflit perdure, privilégier les opportunités de vente semble être la stratégie la plus prudente. Les niveaux de résistance se situent à 46 500, 47 500 et 48 000. Le support est observé à 45 000, 44 500, 44 000 et 43 500.

Marchés Actions Japonais

L'optimisme initial concernant une issue favorable au conflit iranien et la faiblesse du yen avaient soutenu le Nikkei en début de semaine. Cependant, la forte correction des marchés américains vendredi a ramené les vendeurs, et la tendance baissière globale persiste. L'inflation demeure une préoccupation majeure pour le Japon, notamment en raison des prix élevés du pétrole. S'ajoute à cela le risque d'une intervention de la Banque du Japon pour soutenir le yen. Ces facteurs rendent peu probable une hausse significative du Nikkei à court terme. Vendre à l'approche de la moyenne mobile à 10 jours reste l'approche privilégiée pour la semaine à venir. La résistance est située à 53 000, 54 750, 56 000, 57 000 et 58 000, tandis que le support se trouve à 51 000, 50 000 et 49 000.

Forex : USD/JPY

La paire USD/JPY a poursuivi sa progression, stimulée par les anticipations de hausse des taux d'intérêt américains, franchissant le niveau clé de 160 en fin de semaine. Les prix du pétrole continuent d'exercer une influence notable sur les mouvements à court terme. Cette semaine, les traders chercheront probablement à tester la résistance pour évaluer la réaction de la Banque du Japon. Une absence d'intervention pourrait entraîner une hausse rapide, tandis qu'une intervention provoquerait une chute brutale. La tendance haussière restant solide, vendre en prévision d'une intervention est risqué à court terme. Néanmoins, un retour sous 160 pourrait offrir une opportunité de vente à court terme. La résistance se situe à 162 et 165, tandis que le support est observé à 159.00, 158.50, 158.00 et 156.50.

Matières Premières : Or et Pétrole Brut

Les anticipations de hausse des taux américains ont continué de peser sur l'or la semaine dernière, avec une forte correction débutant la semaine, brisant les plus bas annuels. Une légère reprise a eu lieu, mais les gains sont restés limités, la moyenne mobile à 10 jours confirmant sa fonction de résistance. L'or a subi une baisse significative ces dernières semaines ; la rupture des plus bas suivie d'une récupération suggère que le pire de la phase de vente pourrait être passé à court terme. Une progression au-dessus de la moyenne mobile à 10 jours, surtout si les tensions en Iran s'apaisent, pourrait offrir une opportunité d'achat dans la semaine à venir. La résistance se situe à 4 700, 4 850, 5 000 et 5 100 dollars, tandis que le support est à 4 400, 4 300, 4 200, 4 100 et 4 000 dollars.

Le pétrole brut WTI a connu une forte baisse en début de semaine, après avoir échoué à dépasser les 100 dollars et sur fond d'espoir d'une résolution rapide du conflit iranien. Cependant, la prise de conscience que l'Iran est susceptible de poursuivre les hostilités a ramené les acheteurs, propulsant les prix à la hausse et clôturant la semaine au-dessus de 100 dollars. Cela témoigne d'une demande sous-jacente robuste. Il faut s'attendre à un début de semaine volatil, avec le potentiel d'un nouveau pic au-dessus de 100 dollars et le risque d'une nouvelle progression significative si les tensions persistent. La résistance est à 102.50, 110, 120, 125 et 130 dollars, tandis que le support se situe à 90, 80, 75, 70 et 67.5 dollars.

Crypto : Bitcoin

Le Bitcoin est resté relativement calme, évoluant entre 65 000 et 75 000 dollars, les traders se concentrant sur d'autres marchés offrant de meilleures perspectives. La forte correction des actions américaines vendredi a déclenché des ventes liées à l'aversion au risque, poussant le Bitcoin vers la limite inférieure de sa fourchette. Il semble désormais plus probable que le prix puisse casser le support des 65 000 dollars et connaître une baisse à court terme. La résistance se situe à 75 000, 80 000 et 85 000 dollars, tandis que le support est à 65 000, 60 000 et 55 000 dollars.

Agenda économique et points d'attention de la semaine

La semaine s'annonce critique pour les marchés. Les actions américaines ont terminé vendredi sur une note baissière marquée, touchant leurs plus bas annuels, l'USD/JPY se dirige vers 160, et le pétrole se maintient autour de 100 dollars. Le conflit en Iran demeure le catalyseur principal, et avec les marchés intégrant désormais une durée prolongée des hostilités, le risque de mouvements amples est élevé, les gros titres régionaux dictant le sentiment. Vendredi sera particulièrement important, avec la publication des Nonfarm Payrolls américains le même jour que le début des vacances de Pâques dans de nombreuses régions du monde – cette combinaison pourrait engendrer une forte volatilité.

Les marchés surveilleront également de près tout signe d'intervention de la Banque du Japon alors que l'USD/JPY approche de 160, les traders restant vigilants face au risque de mouvements soudains sur le yen. Voici les principaux rendez-vous économiques de la semaine :

• Lundi : Stocks de détail américains (février), Discours du président de la Fed, M. Powell.
• Mardi : IPC de base à Tokyo et production industrielle du Japon, Minutes de la réunion de la RBA australienne, PMI manufacturier chinois, PIB, Compte courant et Indice des prix immobiliers Nationwide au Royaume-Uni, IPC de l'UE, PMI de Chicago et Confiance des consommateurs CB aux États-Unis.
• Mercredi : Indice Tankan des grands fabricants japonais, Approbations de construction en Australie, PMI manufacturier de la zone euro HCOB et Taux de chômage de l'UE, PMI manufacturier S&P Global au Royaume-Uni, Ventes au détail et PMI manufacturier S&P Global aux États-Unis.
• Jeudi : Balance commerciale australienne, Balance commerciale américaine.
• Vendredi : Nonfarm Payrolls américains et PMI des services S&P Global.