İran Krizi Enerji Fiyatlarını Tetikledi

Küresel Piyasaları Saran Enerji Krizi

İran'ın dahil olduğu çatışmanın patlak vermesi, tedarik kesintisi korkusuyla enerji fiyatlarının hızla yükselmesiyle küresel piyasaları sarstı. Hürmüz Boğazı'nın fiilen kapanmasıyla deniz trafiği durma noktasına geldi ve bu durum dünya ham petrol ve sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) transitinin yaklaşık %20-25'ini etkiledi. Bunun hemen etkisi, enerji fiyatlarında önemli bir artış oldu ve uzun vadeli ekonomik sonuçlara ilişkin endişeleri tetikledi.

Uluslararası ham petrol fiyatları %30 artarken, ABD petrol fiyatları %35'lik bir artışla 2023'ten bu yana görülmemiş seviyelere ulaştı. Avrupa LNG fiyatları üzerindeki etki daha da dramatik oldu ve %65'lik bir artış yaşandı, ABD LNG fiyatları ise %10'luk daha ılımlı bir artış gösterdi. Küresel enerji arzındaki aksama, çeşitli sektörlerde dalgalanma etkisine neden oluyor ve stagflasyon korkusunu artırıyor.

Ekonomik Sonuçlar ve Politika Etkileri

JPMorgan Chase analistleri, yüksek petrol fiyatlarının ABD manşet enflasyonuna yaklaşık 0.3 yüzde puanı ekleyebileceğini ve aynı zamanda ABD GSYİH büyümesini 0.6 yüzde puanı azaltabileceğini tahmin ediyor. Bu enflasyonist baskılar, finans piyasalarının Federal Reserve'ün faiz indirimi beklentilerini yeniden değerlendirmesine yol açtı ve yılın geri kalanı için yaklaşık 40 baz puana düşürdü. Bu yeniden kalibrasyon, merkez bankalarının ekonomik büyüme yavaşlasa bile yükselen enflasyonla mücadele etmek için şahin duruşunu sürdürmesi gerekebileceğine dair artan endişeleri yansıtıyor.

Şubat ayında beklenen 55.000'lik kazanca karşılık 92.000 kişilik net kayıp görülen beklenenden zayıf iş raporuna rağmen, analistler tek bir aylık veriden kesin sonuçlar çıkarmakta tereddüt ediyorlar. Özel sektör son birkaç aydır ayda ortalama 20.000 yeni iş yaratıyor ve bu da temel bir dayanıklılığa işaret ediyor. Ancak, enerji fiyat şoku yeni bir belirsizlik katmanı getirerek istihdam ve yatırım kararlarını potansiyel olarak etkiliyor.

Kanada Ekonomik Görünümü Zorluklarla Karşı Karşıya

Kanada ekonomisi de zorluklarla karşı karşıya. Şubat ayı işgücü piyasası verilerinin, özellikle ticaret merkezli sektörlerde zayıflayan bir iş piyasasını ortaya çıkarması bekleniyor. 2025'in 4. çeyreğine ilişkin İş Beklentileri Anketi, zayıf işe alım niyetlerini ve düşen iş ilanlarıyla tutarlı olarak işgücü kıtlığı eksikliğini gösteriyor. Ekonomistler, -10K'lık bir manşet istihdam rakamı ve işsizlik oranında %6.6'ya hafif bir artış bekliyorlar. 2023/24'te %3'ten 2024/25'te %0.9'a düşen daha yavaş nüfus artışı, görünümü daha da karmaşık hale getiriyor.

İmalat satışlarının da düşmesi bekleniyor ve Ocak ayında bir önceki aya göre %3.3'lük bir düşüş öngörülüyor. Ulaşım ekipmanları ve makine sektörlerinin bu düşüşün temel itici güçleri olması muhtemel. Bu yapısal değişimler göz önüne alındığında, Kanada Merkez Bankası (BoC), iş piyasasının sağlığı hakkında bir görüş oluşturmak için temel iş büyümesi, açık pozisyonlar, işe alım niyetleri, ücretler vb. gibi diğer göstergelere daha yakından dikkat edecek. Küresel enerji şokları ve yerel ekonomik zorlukların bir araya gelmesi, BoC için karmaşık bir politika ortamı sunuyor.