İran Krizi Piyasaları Sarsıyor

İran Çatışması Sonrası Piyasalarda Belirsizlik

İran'ın dahil olduğu çatışmaların başlaması, küresel piyasaları sarstı. Bu durumun temel nedeni, enerji arzında yaşanabilecek kesintilere ilişkin endişelerdir. En belirgin sonuç, enerji fiyatlarında görülen keskin yükseliş oldu. Bu yükseliş, piyasanın olası uzun vadeli etkiler konusundaki tedirginliğini yansıtıyor.

Çatışmanın en önemli etkisi, dünya ham petrol ve sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) sevkiyatının yaklaşık %20 ila %25'inin yapıldığı kritik bir geçiş noktası olan Hürmüz Boğazı'ndaki deniz trafiğinin neredeyse tamamen durmasıdır. Ayrıca, bölgedeki önemli enerji üretim ve işleme tesislerinin kapatıldığına dair haberler, arz endişelerini daha da artırıyor.

Enerji Fiyatlarındaki Yükseliş ve Ekonomik Yansımaları

Bu hafta, enerji piyasalarında önemli yükselişler yaşandı. Uluslararası ham petrol fiyatları %30 artarken, ABD ham petrol fiyatları %35 yükselerek 2023'ten bu yana görülmemiş seviyelere ulaştı. Avrupa LNG fiyatları %65 gibi daha da çarpıcı bir artış gösterirken, ABD LNG fiyatları %10'luk daha ılımlı bir artış kaydetti.

JPMorgan Chase analistleri, petrol fiyatlarının bu yüksek seviyelerde kalıcı olması durumunda, ABD enflasyonuna yaklaşık 0.3 yüzde puanı eklenebileceğini öngörüyor. Aynı zamanda, ABD GSYH büyümesinde 0.6 yüzde puanlık bir azalma bekliyorlar. Bu enflasyonist baskılar, finans piyasalarının Fed'in faiz indirimi beklentilerini yeniden değerlendirmesine neden oldu ve yılın geri kalanında yaklaşık 40bp'ye düşürerek 20 baz puan azalttı.

Ekonomik Veriler ve Piyasa Görünümü

Bu düzeltme, beklenenden daha zayıf gelen istihdam raporuna rağmen gerçekleşti. Şubat ayında 55.000 kişilik bir artış beklenirken, 92.000 kişilik net bir iş kaybı yaşandı ve kayıplar birçok sektöre yayıldı. Ancak analistler, tek bir aylık veriden kesin sonuçlar çıkarılmaması konusunda uyarıyor ve özel sektörün son üç ayda ayda ortalama 20.000 yeni iş yarattığını vurguluyor.

Devam eden belirsizliğe rağmen, Nasdaq-100® endeksi bu hafta yalnızca %1'lik nispeten mütevazı bir düşüş yaşadı. Ancak, artan enflasyon beklentileri, 10 yıllık Hazine tahvil getirisini yaklaşık 20bp artırarak %4.15'e yükseltti.

Gelecek hafta izlenecek önemli ekonomik olaylar şunlardır:

• Salı: NFIB Küçük İşletme İyimserlik Endeksi (Şub.)
• Çarşamba: TÜFE Enflasyonu (Şub.)
• Perşembe: İşsizlik Başvuruları
• Cuma: PCE Enflasyonu ve Harcamalar (Ocak), Reel GSYH (4. Çeyrek revizyonu), JOLTS İş İlanları (Ocak)