İran Savaşı Gıda Fiyatlarını Nasıl Artırabilir?

Petrolün Ötesinde: Gıda Fiyatları Tehlikede mi?

ABD ve İsrail'in İran'ın askeri altyapısına düzenlediği saldırıların ardından finans basını, doğal olarak petrol konusuna odaklandı. Tanker trafiği, Brent petrol ve üç haneli fiyat riskleri tartışmaları domine ediyor. Ancak uzun vadeli risk oluşturan tek emtia petrol değil.

Bir diğer önemli kırılganlık ise doğal gaz ve dolayısıyla azotlu gübrelerde yatıyor. Eğer Hürmüz Boğazı'ndaki ticari gemi trafiği önemli ölçüde kısıtlanırsa, bunun etkileri yakıt piyasalarının ötesine geçerek küresel gıda üretimine doğrudan yansıyacaktır.

Çünkü Körfez bölgesi sadece büyük bir enerji ihracatçısı değil, aynı zamanda modern tarımsal verimliliğin temelini oluşturan azotlu gübrenin de en önemli tedarikçilerinden biri konumunda.

Gıda Sisteminin Arkasındaki Enerji

Azotlu gübre üretimi doğal gaz ile başlar. Haber-Bosch süreci sayesinde metan, amonyağa dönüştürülür ve ardından üre ve diğer azotlu ürünlere yükseltilir. Pratik olarak azotlu gübre, bitki besinine dönüştürülmüş doğal gazdır.

Küresel gıda üretiminin yaklaşık yarısı sentetik azota bağımlıdır. Onsuz, ürün verimi önemli ölçüde azalacaktır.

Küresel olarak her yıl yaklaşık 180 milyon metrik ton azotlu gübre tüketilmektedir (besin açısından ölçülmüştür). Bunun yaklaşık 55 ila 60 milyon metrik tonu uluslararası deniz ticaretinde üre olarak taşınmaktadır. Orta Doğu, bu ticaret hacminin yaklaşık %40 ila %50'sini oluşturmaktadır.

Ve bu ihracatın neredeyse tamamı Hürmüz Boğazı'ndan geçmek zorundadır.

Başka bir deyişle, küresel olarak ticareti yapılan azotlu gübrenin yaklaşık dörtte biri ve toplam küresel azot üretiminin önemli bir kısmı, şu anda savaş tehdidi altında olan bu tek denizcilik geçiş noktasından geçmektedir.

Petrol küresel ekonominin atardamarı olabilir. Azotlu gübre ise küresel gıda zincirinin merkezinde yer almaktadır.

Yüksek Yoğunluklu İhracat Üssü

Hürmüz'ün arkasında kümelenen üretim ölçeği oldukça önemlidir:

• Katar, QAFCO kompleksinden yılda yaklaşık 5,5 ila 6 milyon metrik ton üre ve amonyak ihraç etmektedir.
• İran, yılda yaklaşık 5 milyon metrik ton üre ihraç ederek küresel ticaretin yaklaşık %10'unu temsil etmektedir.
• Suudi Arabistan, SABIC ve ilgili üreticiler aracılığıyla yılda yaklaşık 4 ila 5 milyon metrik ton katkıda bulunmaktadır.
• Umman ve BAE birlikte birkaç milyon metrik ton eklemektedir.

Toplu olarak, Körfez içinde yıllık 15 milyon metrik tonun üzerinde ihracat kapasitesi bulunmaktadır. Merceği amonyak ve ilgili azotlu ürünleri de içerecek şekilde genişletirseniz, risk daha da artar.

Petrolden farklı olarak, gübre piyasalarında anlamlı bir stratejik tampon bulunmamaktadır. Amerika Birleşik Devletleri'nin yüz milyonlarca varil ham petrol içeren bir Stratejik Petrol Rezervi bulunmaktadır. Uzun süreli bir kesintiyi telafi etmeye hazır, eşdeğer bir azotlu gübre stoğu mevcut değildir.

Gübre ticareti büyük ölçüde tam zamanında esasına göre yürütülmektedir. Mevsimsel talep artışları ekim döngüleriyle aynı zamana denk gelmekte ve envanterler büyük jeopolitik şokları absorbe edecek şekilde oluşturulmamaktadır.

Zamanlama Riski Nasıl Artırıyor?

Tarım, biyoloji ve hava koşulları tarafından yönetilir.

Kuzey Yarımküre'de gübre tedariki ilkbahar ekimi öncesinde hızlanır. Eğer sevkiyatlar bu dönemde gecikirse, çiftçiler zor seçimlerle karşı karşıya kalır: azot uygulama oranlarını azaltmak, ürün değiştirmek veya daha yüksek maliyetleri kabul etmek.

Daha düşük azot uygulaması genellikle daha düşük verim anlamına gelir. Uygulama oranlarındaki mütevazı azalmalar bile mısır, buğday ve pirinç gibi küresel kalori arzını sabitleyen ürünlerin çıktısını azaltabilir.

Dünya, Rusya'nın Ukrayna'yı işgal etmesinin ardından 2022'de bu dinamiğin bir versiyonunu gördü. Gübre fiyatları arttı ve bazı bölgelerdeki çiftçiler buna tepki olarak kullanımı azalttı. Verim bazı bölgelerde dirençli olduğunu kanıtladı, ancak bu olay gıda sistemlerinin gübre mevcudiyetine ve fiyatlandırmasına ne kadar duyarlı olduğunun altını çizdi.

Körfez'den yıllık 10 ila 20 milyon metrik tonluk ihracat kapasitesinin yerine yenisini koymak kolay olmayacaktır. Yeni amonyak tesislerinin ruhsatlandırılması ve inşa edilmesi yıllar alır. Bölge dışındaki mevcut tesisler genellikle kapasiteye yakın çalışmaktadır. Artan arz, bir ekim sezonunun ortasında basitçe açılamaz.

Körfez azotuna bağımlılık yaygındır.

Hindistan, yerel üre üretimini desteklemek için büyük ölçüde ithal LNG'ye (çoğu Katar'dan) bağımlıdır. Eğer gaz akışları kesintiye uğrarsa, ekim döngüleri yaklaşırken Hindistan'ın gübre üretimi daralacaktır.

Dünyanın en büyük tarım ihracatçılarından biri olan Brezilya, Orta Doğu üresinden önemli miktarda ithalat yapmaktadır. Mato Grosso gibi bölgelerdeki soya fasulyesi ve mısır üretimi, tutarlı gübre teslimatlarına bağlıdır. Herhangi bir sürekli kesinti, küresel tahıl dengelerini hızla sıkılaştıracaktır.

Amerika Birleşik Devletleri büyük bir gübre üreticisidir, ancak yalıtılmış değildir. ABD üre ithalatının önemli bir kısmı Hürmüz'den geçmektedir. Yerli üreticiler, kesintiye uğrayan ithalatın yerine geçecek milyonlarca metrik tonluk yeni arzı hızla ekleyemezler.

Bu bölgesel bir tedarik sorunu değildir. Küresel tarım sistemine gömülü yapısal bir kırılganlıktır.

Petrol fiyatlarındaki artışlar anında ve görünürdür. Benzin fiyatları gerçek zamanlı olarak ayarlanır ve finans piyasaları dakikalar içinde tepki verir.

Gübre kesintileri daha yavaş ancak potansiyel olarak daha önemli bir zaman çizelgesinde işler. Bugün azaltılmış azot mevcudiyeti, aylar sonra daha düşük ürün verimine dönüşebilir. Bu da sonunda daha sıkı envanterlerde, daha yüksek yem maliyetlerinde ve yükselen gıda fiyatlarında kendini gösterir.

Modern tarım temelde bir enerji dönüştürme sistemidir: doğal gaz amonyak olur; amonyak azotlu gübre olur; gübre kalori olur.

Eğer Hürmüz Boğazı sürekli bir kesintiyle karşılaşırsa, izlenmesi gereken en önemli fiyat Brent petrol olmayabilir. Üre kıyaslamaları ve amonyak ihracat akışları olabilir.

Enerji güvenliği ve gıda güvenliği birbirine bağlıdır. Tek bir geçiş noktası hem petrol hem de azotlu gübre ticaretinin büyük bir bölümünü ele aldığında, bunun etkileri yakıt piyasasının çok ötesine uzanır.

Manşetler tankerlere ve ham petrol fiyatlarına odaklanabilir. Daha kalıcı hikaye gıda tedarikinde ortaya çıkabilir.