Yapay Zeka Savaşları: Microsoft, Google ve Amazon Neden Güç İçin Yarışıyor?

Yapay Zeka İçin Dev Enerji Yarışı Başladı

Mart ayında teknoloji dünyasının devleri Microsoft, Google, Amazon, Meta, OpenAI, Oracle ve Elon Musk'ın xAI şirketi, Beyaz Saray'da ABD Başkanı ile bir araya geldi. Bu buluşmada, yapay zeka alanındaki en büyük şirketlerin önümüzdeki yıllarda nasıl faaliyet göstereceğini şekillendirecek bir belge imzalandı. Şirketler, yapay zeka projelerinin gerektireceği her megavat yeni elektrik enerjisi için ödeme yapacaklarını ve bu projelerin dayandığı şebeke altyapısının tüm masraflarını karşılayacaklarını yazılı olarak taahhüt ettiler. Kısacası, teknolojinin en büyük yedi ismi, yapay zekayı çalıştırmak için ne gerekiyorsa ödeyeceklerini Başkan'a bildirdi. Bu arada, Bitzero (:AIBZ), mevcut yapay zeka patlaması için en çok ihtiyaç duyulan kaynağı güvence altına almış durumda. Şirket, Norveç, Finlandiya ve Kuzey Dakota genelinde 1 gigawatt'ın üzerinde düşük maliyetli gücü kontrol ediyor. Bu kapasitenin tamamı, Mart ayındaki duyurudan yıllar önce güvence altına alınmış durumda ve ölçek olarak karşılaştırılabilir bir tesis inşa etmenin artık mümkün olmadığı ülkeleri de kapsıyor. Bitzero, ayrıca ana tesisinde uzun vadeli bir kiracı ile önemli bir anlaşma duyurdu; bu kiracı da Büyük Teknoloji şirketleri gibi elektrik maliyetlerini üstlenmeyi kabul etti.

Silikon Vadisi'nden Gelen Harcamalar Güç İhtiyacını Doğruluyor

Silikon Vadisi'nden gelen harcama rakamları, yapay zeka için güç arayışının sadece laftan ibaret olmadığını teyit ediyor. En büyük beş yapay zeka altyapı sağlayıcısı, 2026'da sermaye harcamaları için 660 milyar dolar ile 690 milyar dolar arasında harcama yapmayı planlıyor. Bu rakam, Dünya'daki hemen hemen her ülkenin toplam savunma bütçesinden daha yüksek ve bu paranın büyük çoğunluğu doğrudan yapay zeka altyapısına gidiyor. Ancak tüm bu paraya rağmen, yapay zeka yakında çoğu yatırımcının henüz fark etmediği bir duvara çarpabilir. Çünkü mevcut güç kapasitesi bunu absorbe etmek için yeterli değil.

Para Akıyor, Güç Yıllar Sonra Geliyor

Birçoğu 2023'te Nvidia'nın yükselişini kaçırmış olsa da, yapay zeka patlaması çip şirketlerinin ve Büyük Teknoloji'nin ötesine yayıldı. Aşikar yapay zeka yatırımları artık biliniyor ve büyük ölçüde fiyatlanmış durumda. Ancak yapay zeka patlaması yavaşlamadı. Sadece yapay zekanın çalıştığı temel girdilere, yani en önemli girdi olan elektriğe doğru bir katman daha derinlere indi. Ne yazık ki, zaman çizelgesi, yapay zeka kullanımının her gün arttığını gören şirketler için endişe kaynağı olmaya devam ediyor. Yeni bir büyük ölçekli enerji santralinin onayından faaliyete geçmesine kadar beş ila on yıl sürebilir. Nükleer enerji dikkat çekse de, yeni nükleer kapasitenin devreye girmesi daha da yavaş. Microsoft'un Three Mile Island reaktörünü yeniden başlatma anlaşması, en erken 2027'de elektrik sağlamaya başlayacak ve Google'ın ilk Kairos Power reaktörünün ise 2030'dan önce faaliyete geçmesi beklenmiyor. En iddialı projeler bile bu zaman çizelgesine yetişemiyor. OpenAI, Oracle ve SoftBank'ın 500 milyar dolarlık yapay zeka altyapı girişimi Stargate, planlanan kapasitesiyle neredeyse yedi gigawatta ulaştı ve Teksas, Michigan ve Wisconsin gibi yerlerde sahalar onaylanmış veya geliştirme aşamasında. Ancak Stargate'in başarısı bile yerel enerji şebekelerinin neyi destekleyebileceğine bağlı ve bu gigawatt'ların çoğu yıllarca elektrik üretmeyecek. Mart ayında imzalanan taahhüt, sadece Büyük Teknoloji'nin yeni güç için ödeme yapmasını sağladı. Üretim süresini kısaltmadı. İşte Bitzero, yapay zeka talebi artmaya devam ederken bu boşluğu doldurmayı umuyor.

2026'da Ucuz ve Bol Güç Elde Etmek

Bitzero (:AIBZ), son dört yılını Microsoft, Google, Amazon ve Meta'nın yapay zekayı çalıştırmak için ihtiyaç duyduğu şeyi inşa ederek geçirdi. Şirketin ana tesisi, merkezi Norveç'te bulunuyor ve burada %100 yenilenebilir hidroelektrik gücünü kilowatt-saat başına 3 ila 4 sent gibi, günümüzdeki çoğu ABD veri merkezinin ödediğinin yaklaşık üçte biri oranında bir maliyetle çekiyor. Bitzero ayrıca kendi şebeke bağlantısını doğrudan yönetiyor, bu da şirketin elektriği bir kamu hizmetinden kiralamadığı anlamına geliyor. Kendi güç kaynağını kontrol ediyor, ki bu 2026'da halka açık çok az şirketin söyleyebileceği bir durum. Bitzero'nun tesisinin onaylanmasından kısa bir süre sonra Norveç kapıları kapattı. Ülkenin düzenleyici kurumları, yeni veri merkezi projelerini beş megavat ile sınırladı; bu, küçük bir sunucu odasını çalıştırmak için bile zar zor yeterli ve tek bir yapay zeka eğitim tesisinin ihtiyaç duyduğu 100 megawatt'ın çok altında. Şirketin imtiyazları, bu sınırlama getirilmeden önce güvence altına alınmıştı. Bunun anlamı, Norveç'te Bitzero'nun ölçeğinde yeni tesisler inşa edebilecek yeni oyuncuların neredeyse hiç olmamasıdır. Kapılar kapanmadan önce inşaatlarını tamamlayan şirketler, bugün sermaye veya siyasi bağlantılarla tekrarlanamayacak bir şeye sahip. Bu imtiyazlar artık mevcut değil.

Büyük Teknoloji'nin Yeterince Hızlı İnşa Edemediği Altyapı

Şirket sadece güç tutmakla kalmıyor. Yapay zeka patlamasının en çok ihtiyaç duyduğu altyapıya zaten dönüştürüyor. Bu ay Bitzero, bir yapay zeka veri merkezi için uzun vadeli bir kiracı ile yaptığı bağlayıcı mektup sayesinde resmi olarak yapay zeka veri merkezi alanına adım attı. Şirket, yapay zeka bulut sağlayıcısı OneQode ile Norveç tesisindeki 110 megawatt'lık alan için 15 yıllık bir kira sözleşmesi imzaladı ve ilk dağıtımın 2027'nin ilk yarısı hedefleniyor. Anlaşmanın değeri 2.6 milyar dolara kadar çıkabilir ve bunun %85'inin net gelir olması bekleniyor, çünkü OneQode elektrik maliyetlerini karşılayacak. Bu, ana tesisin tamamının uzun vadeli bir kiracıya sahip olması ve dağıtımın gelecek yıl başlaması anlamına geliyor, oysa çoğu operatör hala şebeke onaylarını bekliyor. Norveç tesisinde bu 110 megawattlık kapasite faaliyete geçtiğinde, mevcut yapay zeka inşaat çılgınlığında kabaca 2-3 milyar dolar piyasa değerine denk gelecek. Ancak bu, şirketin en büyük sahası bile değil. Finlandiya'daki Kokemaki kampüsü de planlanmış ve Red Engineering tarafından tam bir durum tespiti raporundan geçerek 520 MW'lık binaları destekleyecek şekilde tasarlanmış, ardından 1000 MW / 1 gigawata kadar genişleme potansiyeli bulunuyor. Bu, Avrupa'daki en büyük yapay zeka uyumlu altyapı ayak izlerinden birini oluşturuyor. İlk 80 megawattlık bölümün 2027'nin ilk yarısında faaliyete geçmesi bekleniyor ve yüksek gerilim şebeke bağlantısı yerel kamu hizmeti tarafından onaylandı. Bu kadar büyük ölçekte, tek bir büyük ölçekli sağlayıcı yüzlerce megawatt alabilir ve yine de ek kiracılar için yer kalabilir. Bu kapasite, izin verilmiş ve şebekeye bağlı bir tesiste bile Kuzey Amerika'da şu anda nadiren bulunuyor. Bunların hiçbiri, yarın başka bir yapay zeka sözleşmesi imzalamaya bağlı değil. Bitzero'nun güç varlıkları zaten tamamen farklı bir kullanım durumuyla gelir elde ediyor. Şirket, 50.000 dolar civarında bir Bitcoin madenciliği operasyonu yürütüyor. Bu rakam, sektörün çoğunluğunun faaliyet gösterdiği 75.000-82.000 dolarlık aralığın oldukça altında. Bu marj, yapay zeka fırsatını mümkün kılan aynı 3-4 sentlik hidroelektrik gücünden geliyor. Bu da şirketin, kârlı bir şekilde faaliyet göstermeye devam etmek için bu çeyrekte veya bu yıl başka bir büyük ölçekli sağlayıcı anlaşması kazanmasına gerek olmadığı anlamına geliyor. Madencilik, maliyet tabanını karşılıyor. Gelecekte imzalanacak her yapay zeka sözleşmesi, zaten işleyen bir işin üzerine ek kazanç anlamına geliyor.

Yapay Zeka Gücü Oyununa Köpek Balığı Desteği

“Shark Tank” yıldızı Kevin O’Leary, Beyaz Saray Taahhüdü'nden, Stargate'ten ve yapay zeka altyapı harcamalarının yarım trilyon doları aşmasından önce Bitzero'ya stratejik bir yatırımcı olmuştu. O’Leary, yakın zamanda yaptığı bir röportajda, “Bu gerçekten bir enerji şirketi. Uzun vadeli çok avantajlı enerji sözleşmeleri alabildi ve bu gücü istedikleri yere götürebilirler” dedi. Bu sözleşmelerin neden şimdi her zamankinden daha önemli olduğu konusunda netti. “Şebekede artık güç yok. Doymak bilmeyen talebi olan Bitcoin madencileri var ve ayrıca yapay zeka veri merkezleri için de büyük bir talep var. Bu ikisi güç sözleşmeleri için mücadele edecek.” O’Leary, pazarın çoğunun neyin mücadelesi olduğunu anlamasından çok önce sorunu vurgulamıştı ve Bitzero, bu mücadelenin merkezinde güçlü bir çözüm olarak konumlanıyor.

Büyük Teknoloji Parası Nereye Akacak?

Microsoft, Google, Meta, Amazon, OpenAI, Oracle ve xAI, Mart ayında yapay zekanın gerektirdiği güç için ne pahasına olursa olsun ödeme yapmayı taahhüt etti. Geçen ayki kazanç çağrıları sırasında duyurdukları rakamlar da bunu doğruluyor. Ancak yeni güç, yetişmek için yeterince hızlı inşa edilemiyor. Perakende yatırımcıların duyduğu çoğu kamu hizmeti hissesi ve reaktör üreticisi, Büyük Teknoloji'nin aslında harcama yaptığı pencere içinde elektrik sağlayamıyor. Aciliyet, büyük ölçekli sağlayıcıların kendi harcama planlarında zaten görülüyor. Microsoft (:MSFT), Azure AI hizmetlerini ve OpenAI ile ortaklığını desteklemek için küresel veri merkezi ayak izini agresif bir şekilde genişletirken, eş zamanlı olarak uzun vadeli enerji anlaşmaları, doğal gaz üretimi ve hatta gelecekteki elektrik tedarikini güvence altına almak için nükleer enerjiyi de takip ediyor. Google (:GOOG), Gemini ve yapay zeka destekli bulut hizmetlerine olan talebin hızlanmasıyla benzer bir zorlukla karşı karşıya. Şirket, bir dizi yeni nesil nükleer ve temiz enerji anlaşması imzaladı, ancak bu projilerin çoğu on yılın sonuna kadar anlamlı bir kapasite sağlamayacak. Bu arada, Google'ın büyümesi giderek daha fazla çip bulunabilirliğine değil, güç bulunabilirliğine bağlı hale geliyor. Amazon (:AMZN) ise AWS aracılığıyla dünyanın en büyük veri merkezi operatörlerinden biri olmaya devam ediyor. Şirket, yapay zeka altyapısını genişletmek için on milyarlarca dolar ayırdı ve yakın zamanda enerji üretimi, şebeke bağlantıları ve gelişmiş nükleer teknolojilere yaptığı yatırımları yoğunlaştırdı. Ancak Amazon bile sektördeki diğer herkesin karşı karşıya olduğu aynı gerçekle yüzleşiyor: sermaye bulmak nispeten kolay, ancak güvenilir gigawatt ölçeğinde elektrik bulmak modern altyapı geliştirmenin en zorlu görevlerinden biri haline geldi. Sonuç, yatırımcıların yapay zeka patlaması hakkında düşünme biçiminde derin bir değişim. Yıllarca piyasa, çip tasarlayan, yazılım üreten veya model eğiten şirketleri ödüllendirdi. Ancak giderek artan bir şekilde, en büyük kazananlar yapay zeka ekonomisinin altındaki fiziksel altyapıyı kontrol edenler olabilir; enerji üretimi, şebeke erişimi, iletim kapasitesi ve enerjili veri merkezi kampüsleri. Çoğu durumda, elektrik yeni kıt kaynak haline geliyor ve büyük ölçekli enerjiye mevcut erişimi olan şirketler, şebeke onaylarını yıllarca bekleyenlere göre daha güçlü bir rekabet pozisyonunda buluyorlar. Yapay zeka patlaması her zamankinden daha güçlü ilerlerken, şu anda şebekeye bağlı, gigawatt ölçeğinde güce ve üretilmekte olan yapay zeka donanımına ihtiyacımız var. Çok az halka açık şirket bunu güvenilir bir şekilde iddia edebilse de, Bitzero onlardan biri. Benzer uzun vadeli yapay zeka anlaşmalarına sahip rakipler, sözleşmeli her 100 megawatt için bugün 2-3 milyar dolar piyasa değerine sahip. Avrupa ve Kuzey Amerika'da 1 gigawatt potansiyel kapasite ile bu, şirketin bugünkü yapay zeka inşaat çılgınlığında önemli bir fırsat yaratıyor. Ve Büyük Teknoloji'nin yapay zeka altyapısına 600 milyar doların üzerinde harcama yapması beklenirken, gücü güvence altına alan şirketler izlenecek en büyük kazananlar olabilir.