Mittelost-Konflikt: TotalEnergies drosselt Öl- und Gasproduktion um 15 Prozent

Auswirkungen des Nahost-Konflikts auf TotalEnergies

Der Krieg im Nahen Osten hat erhebliche Auswirkungen auf die Produktion von TotalEnergies. Aktuell sind 15 % der globalen Öl- und Gasförderung des Unternehmens stillgelegt. Diese Ausfälle haben auch finanzielle Konsequenzen, denn die betroffenen Mengen machen etwa 10 % des Upstream-Cashflows des Konzerns aus.

Aufgrund von Anfragen seitens der Aktionäre, sowie zur Klärung der Risikolage von TotalEnergies im Nahen Osten, gab das französische Unternehmen am Freitag bekannt: "Die Produktion in Katar, Irak und den Offshore-Gebieten der VAE wurde eingestellt oder befindet sich in der Stilllegung, was etwa 15 % der Gesamtproduktion des Konzerns entspricht." Die Onshore-Produktion in den VAE, an der TotalEnergies mit 210.000 Barrel pro Tag beteiligt ist, ist von dem Konflikt nicht betroffen.

Es ist bemerkenswert, dass der Cashflow aus den Nahost-Aktivitäten aufgrund höherer Steuern unter dem Durchschnitt des Gesamtportfolios liegt. Die 15 % Produktionsausfälle entsprechen in etwa 10 % des Upstream-Cashflows, wie TotalEnergies präzisierte.

Operative Details und Strategische Anpassungen

Der Betrieb der Satorp-Raffinerie in Saudi-Arabien läuft derzeit normal und versorgt den saudischen Inlandsmarkt. TotalEnergies ist Partner von Saudi Aramco, dem Mehrheitsaktionär der Raffinerie mit einer Kapazität von 460.000 Barrel pro Tag, die sich in der Industriestadt Jubail an der Ostküste befindet.

Auch im Bereich des LNG-Handels (Liquified Natural Gas) sieht sich TotalEnergies, als einer der größten globalen Händler, nur begrenzt beeinträchtigt. Die Auswirkungen der Produktionsstilllegungen in Katar auf die LNG-Handelsaktivitäten werden auf etwa 2 Millionen Tonnen im Jahr 2026 geschätzt, da der Großteil des katarischen LNG von QatarEnergy vermarktet wird.

Zu Beginn des Konflikts hatte Katar die LNG-Produktion in Ras Laffan, dem weltweit größten Verflüssigungskomplex, eingestellt und Force-Majeure-Erklärungen an seine Kunden herausgegeben. Grund dafür waren Drohnenangriffe aus dem Iran und die faktische Schließung der Straße von Hormuz, dem einzigen Seeweg für katarische und emiratische LNG-Lieferungen aus der Region.

Finanzielle Auswirkungen und Ausblick

TotalEnergies betonte, dass ein höherer Ölpreis den Produktionsausfall im Nahen Osten mehr als kompensiere. Ein Anstieg des Brent-Preises um 8 USD pro Barrel reiche aus, um den erwarteten CFFO (Cash Flow From Operations) aus den irakischen, katarischen und emiratischen Offshore-Anlagen bei einem Ölpreis von 60 USD pro Barrel im Jahr 2026 auszugleichen.

Analystenperspektive

Die Produktionsausfälle bei TotalEnergies verdeutlichen die geopolitischen Risiken, denen Energieunternehmen in der Region ausgesetzt sind. Trader sollten die Entwicklung des Brent-Preises genau beobachten, da dieser maßgeblich die finanzielle Performance von TotalEnergies in dieser Situation beeinflusst. Auch die operative Lage der Satorp-Raffinerie und die Entwicklung im LNG-Handel sind wichtige Faktoren. Ein weiterer Anstieg der Ölpreise könnte die negativen Auswirkungen der Produktionsausfälle kompensieren und sogar zu höheren Gewinnen führen. Andererseits birgt eine Eskalation des Konflikts das Risiko weiterer Produktionsausfälle und damit verbundener finanzieller Einbußen. Neben TotalEnergies könnten auch andere europäische Ölkonzerne wie beispielsweise Shell und BP in Mitleidenschaft gezogen werden, wenn sich der Konflikt weiter ausweitet.