US-Arbeitsmarktdaten im Fokus: Wall Street blickt gespannt auf den Freitag

Geduldige Märkte vor arbeitsreichen Tagen

Die neue Handelswoche beginnt an den US-Börsen verhalten, doch die Erwartungen steigen, dass die kommenden Tage deutlich lebhafter werden. Im Mittelpunkt steht die diesjährige „Jobs Week“, die eine umfassende Reihe von Beschäftigungsberichten bereithält. Bereits am Dienstag stehen die JOLTS-Zahlen für Februar auf dem Programm, gefolgt von den Daten zum privaten Sektor-Beschäftigungswachstum des Dienstleisters ADP am Mittwoch. Am Donnerstag werden die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung veröffentlicht, bevor am Karfreitag die mit Spannung erwarteten Daten zur Beschäftigungssituation im März (Non-Farm Payrolls) die Handelswoche abschließen.

Trotz Meldungen über eine mögliche Annäherung im Nahostkonflikt, die auf ein Ende des Iran-Kriegs hindeuten, sind die Beweise dafür rar. Ein 15-Punkte-Friedensplan wurde Berichten zufolge vom Iran abgelehnt. Die strategisch wichtige Straße von Hormuz bleibt weiterhin für rund 20% der weltweiten Rohölversorgung blockiert, was die Preise für Öl und Gas auf hohem Niveau hält. Am Montagmorgen kletterte der WTI-Rohölpreis über die Marke von 100 US-Dollar pro Barrel (bbl) und verzeichnete damit einen Anstieg von 1,3%. Brent-Rohöl notierte zum selben Zeitpunkt bei 114 US-Dollar pro Barrel und legte 1,8% zu. Die anhaltende Blockade der Straße von Hormuz birgt erhebliche Risiken für die globale Wirtschaft, je länger der Konflikt andauert. Daher wird die Marktstimmung unabhängig von den anstehenden Arbeitsmarktdaten stark von den Entwicklungen im Persischen Golf beeinflusst werden.

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Diese Unsicherheit hat jedoch auch Schnäppchenjäger auf den Plan gerufen. Am frühen Montagmorgen zeigten sich die großen Aktienindizes erholt. Der Dow Jones Industrial Average legte um 345 Punkte oder 0,76% zu, während der S&P 500 einen Zuwachs von 50 Punkten oder 0,79% verzeichnete. Die Technologiebörse Composite stieg um 173 Punkte oder 0,74%. Auch der Small-Cap-Index Russell 2000 zeigte sich mit einem Plus von 25 Punkten oder 1,03% stark.

Arbeitsmarktdaten im Detail: Erwartungen für die „Jobs Week“

Die Analysten erwarten für den Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) am Dienstagmorgen eine leichte Erholung der gemeldeten Stellenangebote auf rund 7 Millionen. Dieser Wert war im Dezember auf ein Fünfjahrestief von 6,55 Millionen gesunken. Die anhaltend niedrigen Einstellungsraten im Verhältnis zu den offenen Stellen könnten jedoch dafür sorgen, dass die Zahlen im Bereich des Vor-Covid-Niveaus verharren. Dies ist ein Faktor, den es genau zu beobachten gilt.

Die Zahlen von Automatic Data Processing (ADP) am Mittwochmorgen dürften für den vierten Monat in Folge ein positives Wachstum der privaten Beschäftigung ausweisen. Der Vormonatswert von 63.000 neu geschaffenen Stellen war zwar deutlich geringer als vor einigen Jahren, stellte jedoch den höchsten Wert seit Juli des Vorjahres dar. Ohne signifikante Zuwächse im öffentlichen Sektor müsste das private Sektor-Beschäftigungswachstum monatlich näher an 100.000 neue Stellen heranreichen, um die Anzahl der monatlich in Rente gehenden Arbeitnehmer auszugleichen.

Die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung haben sich zuletzt als stabil erwiesen und spiegeln kaum noch die angespannte Arbeitsmarktlage der Vorjahre wider. Seit Anfang Februar wurden die 220.000er-Marke bei den Erstanträgen nicht mehr überschritten. Die fortlaufenden Anträge, die eine Woche hinter den Neuanträgen liegen, erreichten zuletzt ein Mehrjahrestief von über zwei Jahren. Rein auf Basis dieser Daten scheint der Arbeitsmarkt derzeit robust und stabil.

Für die Beschäftigungssituation im März am Freitag wird eine Erholung erwartet. Nach einem Rückgang von 92.000 Stellen im Februar prognostizieren Ökonomen nun einen Zuwachs von 45.000 neuen Arbeitsplätzen. Die Arbeitslosenquote wird voraussichtlich um 10 Basispunkte auf 4,5% ansteigen. Dies wäre der höchste Stand seit September 2021, als die Quote bei 4,7% lag. Der negative Stellenzuwachs im Februar war bereits der fünfte negative Wert in den letzten neun Monaten und unterstreicht die zunehmenden Risse im Arbeitsmarkt.

Marktausblick und Anlegersicht

Die bevorstehende „Jobs Week“ birgt erhebliches Potenzial, die Marktstimmung maßgeblich zu beeinflussen. Während positive Arbeitsmarktdaten die Erwartungen an eine straffere Geldpolitik der Fed stützen könnten, würden unerwartet schwache Zahlen Zweifel an der Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft schüren und möglicherweise die Inflationserwartungen dämpfen.

Für Anleger und Trader ist es entscheidend, die Entwicklungen im Auge zu behalten. Die Ölpreisentwicklung bleibt ein zentraler Risikofaktor, der die Inflationsdynamik und das globale Wirtschaftswachstum beeinflusst. Eine anhaltende Eskalation im Persischen Golf könnte die positiven Impulse von den Arbeitsmarktdaten schnell überschatten. Die Reaktion der Zentralbanken, insbesondere der US-Notenbank (Fed), auf die Kombination aus Inflation und Arbeitsmarktentwicklung wird weiterhin im Fokus stehen. Investoren sollten die wichtigen Unterstützungs- und Widerstandsniveaus bei wichtigen Indizes wie dem S&P 500 und dem Composite genau beobachten, da diese volatile Reaktionen auf die anstehenden Daten und geopolitischen Nachrichten zeigen könnten.