Wie China beim Rennen um saubere Industriemilliarden den Westen abhängt

Dreizehn von neunzehn, eine Zahl mit Sprengkraft

Eine einzige Verhältniszahl zeigt, wie ungleich das Rennen um saubere Industriegelder verteilt ist. In den vergangenen sechs Monaten flossen weltweit 43 Milliarden US-Dollar in kohlenstoffarme Industrieprojekte. Der mit Abstand größte Teil dieser frisch finanzierten Vorhaben landete in China.

Die Daten stammen aus einer aktuellen Bestandsaufnahme der Mission Possible Partnership, einer unabhängigen Initiative zur Energiewende, die vom World Economic Forum und vom Bezos Earth Fund getragen wird. Demnach sicherten sich im Betrachtungszeitraum 19 Industrieprojekte aus schweren Sektoren eine Finanzierung. China beanspruchte davon allein 13.

Spult man zwölf Monate zurück, schärft sich der Kontrast. Vor einem Jahr erreichten global nur acht Projekte die Finanzierungsreife. Der jüngste Sprung deutet darauf hin, dass Kapital schneller in schwer dekarbonisierbare Branchen strömt, als viele erwartet hatten.

Wohin das Geld geflossen ist

Die geförderten Vorhaben beschränken sich nicht auf eine einzelne Nische. Sie reichen über Chemie, Metalle, Zement bis hin zum Luftverkehr, also jene emissionsstarken Bereiche, die sich sauberen Alternativen lange entzogen haben, weil Kosten und technische Komplexität abschreckten. Die Spitze der Mission Possible Partnership formulierte die Lage unverblümt.

In einem zunehmend fragmentierten und instabilen Umfeld hat sich die Abhängigkeit von fossilen Brennstoffen immer wieder als Einfallstor für Preisschocks, Lieferunterbrechungen und Wirtschaftskrisen erwiesen.

Chinas Vormachtstellung in diesem Feld ist nichts Neues. Das Land führt die Rangliste der Investitionen in kohlenstoffarme Energie seit Jahren an. Die Europäische Union hat erhebliche Mittel mobilisiert, um den Rückstand zu verkleinern, stützt sich dabei jedoch oft auf Ausrüstung, die in China gefertigt wird. Diese stille Abhängigkeit erschwert die Ambitionen des Staatenbunds erheblich.

Die globale Projektlandkarte

Betrachtet man den gesamten Bestand statt nur die jüngsten Abschlüsse, zählt der Bericht weltweit 969 kohlenstoffarme Industrieprojekte in der Entwicklung. Die Verteilung erzählt ihre eigene Geschichte.

Die Sonnengürtelstaaten, eine Spanne, die Indien und Brasilien einschließt, beherbergen mit 318 Projekten den größten einzelnen Cluster. Europa folgt mit 211, China selbst trägt 170. Die Vereinigten Staaten bilden mit lediglich 72 Vorhaben das Schlusslicht.

Amerikas schwindender Vorsprung

Die amerikanische Geschichte handelt weniger von Abwesenheit als von Verlangsamung. Die Mission Possible Partnership räumte ein, dass das Land noch immer über eine beachtliche Pipeline verfügt, warnte aber, dass es gegenüber seinen Mitbewerbern an Boden verliert. Die Zahlen dahinter sind ernüchternd. Projekte, die binnen der zurückliegenden zwölf Monate eine Finanzierung erhielten, sanken von 92 auf 72.

Dieser Rückzug deckt sich eng mit dem politischen Kurs Washingtons unter der Trump-Regierung, die auf Öl und Gas setzt und zugleich die Wiederbelebung der Kohleverstromung vorantreibt. Der stark steigende Strombedarf, ein Großteil davon getrieben vom Technologiesektor, verleiht dieser fossilfreundlichen Haltung zusätzliche Dringlichkeit.

Worauf das kluge Kapital jetzt achtet

Für Anleger ist die Kluft zwischen Peking und Washington mehr als eine Schlagzeile. Sie verschiebt, wo sich industrielle Lieferketten, Rohstoffe und Aufträge für Cleantech-Ausrüstung in den kommenden Jahren bündeln dürften. Mehrere Stränge lohnen die Beobachtung.

• Chinas Dominanz beim sauberen Industrieaufbau befeuert die Nachfrage nach Metallen für Batterien, Solar und Elektrolyse. Kupfer, Lithium und verwandte Rohstoffkomplexe bleiben damit im Fokus.
• Der Yuan und breiter gefasste, China-nahe Aktienkörbe könnten Mittelzuflüsse anziehen, die an diese industrielle Dynamik gekoppelt sind.
• Setzen die USA stärker auf Öl, Gas und Kohle, stützt das kurzfristig die Cashflows des Energiesektors und prägt die Preisbildung bei Rohöl und Erdgas.

  Wer den US-Dollar beobachtet, sollte das Wechselspiel von Energiepolitik, industrieller Wettbewerbsfähigkeit und Kapitalströmen im Blick behalten. Das mittelfristige Risiko liegt bei Europa. Sein Anspruch, China herauszufordern, hängt an Ausrüstung, die es weiterhin aus China importiert. Diese Verwundbarkeit könnte sich ausweiten, falls die Handelsspannungen eskalieren. Die Chance für früh Positionierte liegt in den Branchen, die gerade Rekordsummen anzogen: Chemie, Metalle, Zement und Luftfahrt. Wohin das Kapital fließt, dorthin folgen meist auch die Aufträge.