Dólar se mantiene cerca de 99.00 tras debilitarse

El Dólar Estadounidense y su Importancia Global

El Dólar Estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América y la moneda 'de facto' de un número significativo de otros países donde circula junto con los billetes locales. Es la moneda más negociada del mundo, representando más del 88% de todo el volumen de divisas global, o un promedio de $6.6 billones en transacciones por día, según datos de 2022.

Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD reemplazó a la Libra Esterlina como la moneda de reserva mundial. Durante la mayor parte de su historia, el Dólar Estadounidense estuvo respaldado por oro, hasta el Acuerdo de Bretton Woods en 1971, cuando se abandonó el patrón oro.

Política Monetaria y el Valor del Dólar

El factor más importante que influye en el valor del Dólar Estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es el ajuste de las tasas de interés.

Cuando los precios suben demasiado rápido y la inflación supera el objetivo del 2% de la Fed, la Fed aumentará las tasas, lo que ayuda al valor del USD. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede reducir las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.

Herramientas No Convencionales: QE y QT

En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero estancado.

Es una medida de política no estándar utilizada cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por temor al incumplimiento de la contraparte). Es un último recurso cuando simplemente bajar las tasas de interés es poco probable que logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la crisis crediticia que ocurrió durante la Gran Crisis Financiera en 2008. Implica que la Fed imprima más dólares y los use para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. QE generalmente conduce a un Dólar Estadounidense más débil.

El ajuste cuantitativo (QT) es el proceso inverso, en el que la Reserva Federal deja de comprar bonos de instituciones financieras y no reinvierte el principal de los bonos que posee que vencen en nuevas compras. Por lo general, es positivo para el Dólar Estadounidense.