¿Fondos Cripto Pasivos o Activos? 21shares Apuesta por Estrategias de Gestión para la Próxima Ola

El Futuro de los ETFs Cripto: Más Allá del Seguimiento Pasivo

El panorama de la inversión en criptoactivos está madurando, y con él, las estrategias detrás de los productos cotizados en bolsa (ETFs y ETPs). Duncan Moir, presidente de 21shares, una firma pionera en este espacio, vislumbra una nueva era dominada por la gestión activa. Según Moir, el mercado está evolucionando rápidamente desde fondos que simplemente replican el precio de activos como Bitcoin (BTC) o Ether (ETH) hacia soluciones más sofisticadas que buscan optimizar el rendimiento y gestionar el riesgo de manera proactiva. La compañía está fortaleciendo sus equipos de gestión de cartera y operaciones de trading para dar soporte a esta transición.

“Hemos tenido que contratar y formar un equipo con experiencia diversa en trading y gestión de carteras”, afirmó Moir. “Ahora contamos con un equipo sólido y creemos que podremos ofrecer productos activos de alto rendimiento”. Los datos respaldan esta tendencia global: a finales de 2025, los ETFs activos a nivel mundial gestionaban cerca de $1.8 billones en activos, según compilaciones de Morningstar y Goldman Sachs Asset Management. La integración estratégica con FalconX está llamada a acelerar el desarrollo de estos productos, especialmente a medida que 21shares expande su oferta hacia instrumentos más complejos.

Divergencia Geográfica en la Demanda Institucional

Se observa una interesante divergencia en las preferencias de los inversores institucionales entre Estados Unidos y Europa. Mientras que en EE. UU. el interés se mantiene concentrado en las criptomonedas de mayor capitalización, como BTC y ETH, en Europa la atención se dirige hacia activos más novedosos y las capas de aplicación de la tecnología blockchain, más allá de las redes de capa 1. Moir atribuye esta diferencia a una base de inversores más experimentada en el continente europeo. Las instituciones que ya poseen activos digitales de referencia buscan diversificar y expandir sus asignaciones cripto.

Como ejemplo de esta innovación, 21shares lanzó recientemente un producto vinculado a la acción preferente de Strategy (STRC), que ofrece exposición a un instrumento de alto rendimiento ligado a la estrategia de capital de la compañía centrada en Bitcoin. Este producto ha captado una fuerte demanda inicial en diversas regiones, lo que refleja el apetito de los inversores por activos generadores de rendimiento accesibles a través de plataformas de corretaje tradicionales. La búsqueda de rendimiento se ha convertido en un motor clave para la adopción institucional.

Innovación en ETPs Cripto: Staking y Diversificación

El mercado de ETPs y ETFs de criptomonedas está siendo testigo de una evolución más allá del simple seguimiento de precios. Una de las áreas de mayor crecimiento es el staking, un mecanismo que permite a los inversores obtener rendimientos al bloquear sus criptoactivos para contribuir a la seguridad de las redes blockchain. En octubre, Grayscale implementó el staking en sus ETPs, convirtiendo sus fondos de Ether en los primeros ETFs de cripto al contado listados en EE. UU. en ofrecer recompensas por staking, además de extender esta funcionalidad a su fideicomiso de Solana a la espera de aprobación como ETP.

En marzo, un gestor de activos lanzó un fondo que combina la exposición directa a Ether con la generación de rendimiento mediante staking, registrando $15.5 millones en volumen de negociación en su primer día. Para 21shares, la evaluación de nuevos productos se basa en tres pilares: investigación interna, demanda de clientes y tendencias del mercado. Su equipo de investigación identifica oportunidades tempranas, mientras que el feedback institucional ayuda a calibrar el interés del mercado. “El tercer factor es hacia dónde vemos que se dirigen las tendencias en el futuro”, explicó Moir, lo que puede resultar en productos de nicho o temáticos más amplios, dependiendo de la convicción del equipo.

Análisis de Mercado: La Gestión Activa como Clave

La transición hacia ETFs y ETPs de criptomonedas gestionados activamente representa un hito significativo en la evolución de esta clase de activos. Para los inversores, esto abre la puerta a estrategias más dinámicas que buscan no solo la exposición, sino también la optimización del rendimiento y la mitigación de riesgos inherentes al volátil mercado cripto. La diversificación geográfica de la demanda, con Europa liderando en la exploración de activos más allá de los gigantes como Bitcoin y Ether, sugiere una creciente sofisticación institucional.

Los traders deberían prestar atención a la creciente adopción de mecanismos como el staking, que añaden una capa de generación de rendimiento a las inversiones en criptoactivos. Productos como el mencionado de 21shares, que combina Bitcoin y oro, ilustran la búsqueda de diversificación y rendimientos ajustados al riesgo. La clave para navegar este entorno será la capacidad de los gestores para adaptarse a las cambiantes demandas del mercado y a las innovaciones tecnológicas, ofreciendo productos que sean tanto accesibles como eficientes. La capacidad de 21shares para integrar investigación, demanda de clientes y tendencias futuras será crucial para su éxito continuado en este espacio competitivo.