Inversores Minoristas Dominan las Acciones "Stretch" de Strategy, Buscando Exposición a Bitcoin con Menor Riesgo

El Auge de las Acciones "Stretch" Entre los Inversores Minoristas

Las acciones preferentes perpetuas "Stretch" de Strategy (STRC) se han convertido en una puerta de entrada atractiva para los inversores minoristas que desean beneficiarse del potencial a largo plazo de Bitcoin (BTC) sin la turbulencia de las fluctuaciones diarias. Según el CEO de Strategy, Phong Le, aproximadamente el 80% de los propietarios de estas acciones son minoristas. "Los inversores minoristas prefieren el crédito digital de bajo riesgo y alto rendimiento", señaló Le.

Esta cifra subraya un interés persistente en la exposición a Bitcoin por parte del público inversor, a pesar de que el precio de la criptomoneda ha experimentado una caída de alrededor del 45% desde sus máximos históricos. El presidente ejecutivo de Strategy, Michael Saylor, ha intensificado las ventas y la comercialización de las acciones "Stretch" tras las caídas tanto del Bitcoin como de las acciones de la compañía, presentándolas como una alternativa para obtener exposición a BTC sin asumir su volatilidad inherente.

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En marzo, Strategy utilizó aproximadamente $1.2 mil millones provenientes de ventas de STRC para adquirir Bitcoin. Sin embargo, en compras más recientes, la compañía ha vuelto a utilizar la venta de acciones comunes. Saylor describió el jueves en la Cumbre de Activos Digitales 2026 en Nueva York cómo la emisión de un nuevo instrumento de crédito al inversor minorista puede ser un desafío, pero destacó el atractivo de las acciones "Stretch".

“Es un número grande, el 11%”, comentó Saylor en referencia al rendimiento anual que ofrecen estas acciones, comparándolo implícitamente con los fondos del mercado monetario. "El Crédito Digital está redefiniendo el rendimiento.", afirmó.

Detalles del Instrumento "Stretch" y la Estrategia de Strategy

Las acciones "Stretch" despojan aproximadamente el 10% al 11% de los retornos anuales de Bitcoin y los transfieren al inversor de crédito. Saylor explicó que, aunque STRC está "ampliamente sobrecolateralizado", Strategy confía en que Bitcoin superará el 11% de retorno anual. "Nuestros accionistas de capital obtendrán una fortuna", mientras que los inversores de crédito se sentirán satisfechos con el 11%, añadió. La acción común de Strategy (MSTR) ha caído un 19% este año y un 71% desde su máximo histórico de $456 en julio de 2025.

En contraste, las acciones "Stretch" pagan dividendos anuales cercanos al 11.5%, superando el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. que actualmente rondan el 4%. Estos instrumentos son derivados perpetuos, lo que significa que no tienen fecha de vencimiento. Esto permite a Strategy no tener la obligación de reembolsar a los inversores como lo haría con un bono, y pueden ser mantenidos indefinidamente, generando dividendos de forma continua.

La tasa de dividendo es variable y se ajusta mensualmente según las condiciones del mercado. El objetivo de estos ajustes es mantener el precio de cotización cercano a los $100, buscando que se asemeje más a una cuenta de ahorros de alto rendimiento que a una acción volátil o un activo criptográfico.

Expansión de la Estrategia de Adquisición de Bitcoin

La compañía ha manifestado su intención de depender más de la venta de acciones preferentes para adquirir Bitcoin desde febrero. Esta semana, Strategy reforzó esta estrategia al anunciar planes, a través de una presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) el lunes, para recaudar hasta $21 mil millones mediante la venta de acciones ordinarias y otros $21 mil millones a través de las acciones "Stretch", utilizando nuevos programas de mercado.

Esta maniobra financiera busca capitalizar la demanda de inversores que buscan rendimientos estables en un entorno de tipos de interés elevados, al tiempo que se alinea con el objetivo a largo plazo de la compañía de acumular reservas de Bitcoin. La estructura de las acciones "Stretch" permite a Strategy obtener financiación sin diluir excesivamente a sus accionistas comunes existentes, mientras ofrece a los inversores minoristas una vía de acceso a rendimientos atractivos vinculados indirectamente al rendimiento de Bitcoin.