¿Se debilita el EUR/JPY por tensiones en Medio Oriente? Se mantiene por encima de la EMA de 100 días

Presión sobre el EUR/JPY en Sesión Europea

El par EUR/JPY ha experimentado una ligera depreciación durante la sesión europea de este martes, retrocediendo hasta la zona de 183.85. Este movimiento se produce en un contexto de creciente aversión al riesgo global, impulsada por las continuas tensiones en Medio Oriente. Los inversores buscan activos considerados más seguros, lo que favorece al Yen japonés (JPY) frente al Euro (EUR).

Factores Clave que Influyen en el Yen Japonés

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El Yen japonés, una de las divisas más negociadas a nivel mundial, ve su valor determinado por una compleja interacción de factores. Si bien la salud general de la economía de Japón es fundamental, la política monetaria del Banco de Japón (BoJ) juega un papel crucial. La directriz del BoJ, las diferencias en los rendimientos de los bonos entre Japón y Estados Unidos, y el sentimiento general de riesgo en los mercados son elementos que mueven al JPY.

Una de las responsabilidades del BoJ es la gestión de la divisa, lo que convierte sus decisiones en un punto de referencia para los operadores. Históricamente, el banco central ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, usualmente para frenar una apreciación excesiva del Yen. Sin embargo, estas intervenciones son poco frecuentes, en parte por la sensibilidad política que generan entre los principales socios comerciales de Japón.

Durante el periodo comprendido entre 2013 y 2024, la política monetaria ultra expansiva del BoJ provocó una depreciación significativa del Yen. Esta tendencia se debió principalmente a la divergencia de políticas con otros bancos centrales importantes, como la Fed estadounidense. Recientemente, el inicio de un desmantelamiento gradual de esta política acomodaticia ha comenzado a ofrecer cierto soporte a la moneda nipona.

Divergencia de Políticas y el Rol del Yen como Refugio

A lo largo de la última década, la persistencia del BoJ en mantener una política monetaria extremadamente laxa acentuó la brecha con otros bancos centrales, especialmente con la Reserva Federal de EE.UU. Esta divergencia amplió la diferencia en los rendimientos de los bonos a 10 años entre ambos países, lo cual históricamente ha favorecido al dólar estadounidense frente al Yen. La decisión del BoJ en 2024 de abandonar progresivamente esta política ultra expansiva, coincidiendo con recortes de tasas en otras economías principales, está contribuyendo a reducir esta brecha de rendimientos.

El Yen japonés es frecuentemente considerado un activo de refugio seguro. Esto implica que, en periodos de elevada incertidumbre o tensión en los mercados financieros, los inversores tienden a dirigir sus capitales hacia la divisa nipona, percibida por su supuesta fiabilidad y estabilidad. Los momentos de turbulencia global suelen fortalecer el valor del Yen frente a otras monedas que se perciben como más arriesgadas.

Perspectiva para el EUR/JPY

A pesar de la presión vendedora actual sobre el EUR/JPY, el par se mantiene operando por encima de un nivel técnico clave: la media móvil exponencial (EMA) de 100 días. Este nivel actuará como un soporte potencial para el cruce. Si las tensiones geopolíticas persisten o se intensifican, podríamos ver una mayor fortaleza del JPY. Por el contrario, una resolución o disminución de las tensiones, junto con datos económicos positivos de la Eurozona, podría reavivar el interés por el EUR.

Implicaciones para los Inversores

Los movimientos recientes en el EUR/JPY subrayan la sensibilidad del par a factores macroeconómicos globales y a la política monetaria. Los operadores de divisas deben monitorear de cerca la evolución de las tensiones geopolíticas en Medio Oriente, así como las comunicaciones del Banco de Japón y del Banco Central Europeo. La divergencia en las políticas de los bancos centrales sigue siendo un motor clave, aunque el apetito por el riesgo global parece estar cobrando mayor protagonismo en el corto plazo. La EMA de 100 días en el gráfico del EUR/JPY representa un umbral importante a vigilar; su ruptura podría señalar una continuación de la tendencia bajista, mientras que su mantenimiento podría dar lugar a un rebote.